Akciové trhy lámou rekordy, ale podle expertů je čas na opatrnost. Další AI investice do jednotlivých firem totiž představuje riziko. Kde se nyní nacházejí bezpečnější příležitosti k růstu?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si Finex.cz jako preferovaný zdroj na Google.
Současný růst na akciových trzích vyvolává mezi investory otázky ohledně budoucího vývoje. Ed Yardeni, zakladatel Yardeni Research a respektovaný analytik z Wall Street, nabízí na aktuální situaci střízlivý analytický pohled.
Navzdory svému tradičnímu optimismu varuje před unáhleným nákupem akcií firem zaměřených na umělou inteligenci. Dění na trhu se podle něj výrazně liší od technologické bubliny z přelomu tisíciletí.
Podle Yardeniho není aktuální situace tažena strachem z propásnutí příležitosti, známým pod zkratkou FOMO (Fear of Missing Out).
Místo toho trhům nyní vládne takzvané FEMO. Tento termín analytik definuje jako stav tažený fundamentálními zisky podniků (zisky podloženými reálnými daty a finanční výkonností).
🚀 Dál je nakupuji, AI boom má před sebou roky růstu
📈 Držím je, ale za dnešní ceny už nepřikupuji
🔎 Hledám levnější firmy, které z AI nepřímo těží
⚠️ Omezuji je, protože se obávám investiční bubliny
❌ AI akciím se záměrně vyhýbám
Během dotcom bubliny (krachu nadhodnocených internetových firem) v roce 2000 dosáhl ukazatel forward P/E (poměr ceny akcie k očekávanému zisku) pro index S&P 500 hodnoty 25.
V technologickém sektoru se toto číslo tehdy vyšplhalo až na úroveň 55. Dnes se situace jeví odlišně. Výrobci čipů se obchodují s průměrným P/E kolem 17 a celý trh se drží poblíž hodnoty 20. Ocenění firem tak klesají, zatímco odhady zisků rostou.
Tento pevný základ dává analytikům důvod k revizi cenových cílů (přehodnocení dřívějších odhadů). Sám Yardeni letos již třikrát zvedl svůj odhad pro S&P 500, přičemž aktuálně vyhlíží hodnotu 8 400 bodů na konci roku.
Hledání konkrétních vítězů v sektoru umělé inteligence se v současnosti stává velmi obtížným úkolem. Odborníci upozorňují na narůstající únavu trhu z neustálých oznámení o nových technologických nástrojích.
Namísto riskantního výběru jednotlivých titulů tak může dávat větší smysl sázka na široké indexy. Investoři mohou získat potřebnou expozici (zastoupení na trhu) prostřednictvím fondů, jako je například QQQ.
Z analytického pohledu se nabízí přesun kapitálu do odvětví, která z implementace nových systémů těží spíše sekundárně. Technologie totiž přinášejí vyšší efektivitu, vyšší příjmy a nižší náklady napříč celou ekonomikou.
Zajímavé příležitosti se aktuálně rýsují ve financích, zdravotnictví a průmyslu. Tyto sektory mají velký prostor pro integraci moderních postupů. Energetika zase sehraje klíčovou roli při napájení velkých datových center.
Makroekonomická situace přináší i určitá rizika, mezi něž patří například narůstající americký dluh. Ten se zvyšuje o 1,5 až 2 biliony USD ročně, což na trzích vzbuzuje obavy.
Navzdory těmto číslům zůstávají úrokové sazby americké centrální banky (Fed) relativně stabilní. Hodnoty mezi 4 % a 5 % lze považovat za historický normál a trhy se s nimi dovedou vypořádat.
Pro ochranu portfolia před geopolitickými i ekonomickými výkyvy dlouhodobě slouží tradiční nástroje. Kupříkladu zlato představuje vhodný diverzifikační prvek (prostředek pro rozložení investičního rizika).
A to i přesto, že se jeho chování v poslední době občas vymyká zavedeným historickým zvyklostem.
Cena tohoto vzácného kovu nedávno našla silný support (úroveň, pod kterou cena obtížně klesá) kolem hranice 4 000 USD. Podle analytiků tak nadále dává smysl alokovat určitou část majetku právě do tohoto aktiva.
Z analytického pohledu se v této fázi jeví jako obezřetnější vyhnout se přímému tipování jednotlivých AI šampionů, u kterých nikdo dopředu nezná konečného vítěze.
Sázka na širší fondy typu QQQ, zaměření na sekundární obory (jako jsou zdravotnictví či energetika) nebo nákup tradičních aktiv typu zlata představují pro běžného účastníka trhu bezpečnější cestu.
Z hlediska dlouhodobé strategie se nabízí také postupné otevírání pozic na mimoamerických trzích. Tato diverzifikace může po letech dominance Spojených států opět přinést zajímavé výsledky.
Díky Finex Premium můžete zhodnocovat své peníze s větší jistotou, přehledem a podporou reálných investorů, kteří každý den spravují svá vlastní portfolia. Žádná teorie, ale reálná praxe.
Přidejte se a nenechte si utéct žádnou příležitost.
Redaktor zaměřující se na kryptoměny, akciové trhy a komodity. Dlouhodobě sleduje dění na finančních trzích a ve svých článcích se zaměřuje na aktuální zprávy, tržní vývoj a investiční trendy.
94 %
90 %
