Čínské akcie: Nové investiční Eldorado, či bublina na prahu prasknutí?

Čínský akciový trh se v posledních měsících stal centrem spekulativní aktivity a přitahuje pozornost místních i zahraničních investorů.

Vzrušení zpočátku podnítily zářijové přísliby čínské vlády týkající se ekonomických stimulů, které vyvolaly výraznou rallye hongkongských akcií a posunuly pevninské akcie na dvouletá maxima.

Absence významnějších výdajových iniciativ však vedla k tomu, že mnoho velkých investorů raději trh opustilo, než aby čekali na postupné oživení.

Navzdory poklesu hongkongských akcií jsou pevninské akcie nadále poměrně atraktivní. Drobní investoři tento trend podporují tím, že se zaměřují na sektory méně vystavené americkým clům.

Vývoj hodnoty hongkongského indexu Hang Seng za poslední rok

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Hang Seng Index / HSI

Načítání

Načítání

Obchodujte u XTB Váš kapitál může být ohrožen

---

Obchodovat!

Spekulativní šílenství a jeho důsledky

Spekulativní šílenství vyhnalo maržové financování místních investorů na devítileté maximum 1,85 bilionu jüanů (256 miliard USD). Průměrný denní objem obchodů na indexu Shanghai Composite vzrostl na 2,5násobek svého desetiletého průměru.

Menší akcie zaznamenaly ještě dramatičtější cenové pohyby, přičemž index začínajících pekingských firem BSE 50 vzrostl od konce září o 112 %.

Spekulativní aktivita se rozšířila také na deriváty, kde vzrostly opční sázky na růst cen.

Kontrast mezi domácími a zahraničními investory

Zajímavé je, že toto domácí nadšení kontrastuje s chováním zahraničních investorů. Údaje společnosti Goldman Sachs ukazují odliv 16,9 miliardy dolarů z pevninských akcií za poslední čtyři týdny, který byl způsoben obavami z cel a kolísáním blue-chip akcií.

V Hongkongu klesl index Hang Seng o 15 % ze svých říjnových maxim, což odráží prodejní trend mezi zahraničními investory.

Některé globální fondy však zaujímají jiný přístup. George Efstathopoulos, portfolio manažer společnosti Fidelity International, přesunul investice z hongkongského trhu a zaměřil se na akcie se střední kapitalizací v pevninské Číně, které jsou méně citlivé na americké úrokové sazby a více odpovídají domácí čínské likviditě a fiskálním stimulačním opatřením.

Přesun k akciím pevninské Číny podporují také stratégové investičních bank. Firmy jako Goldman Sachs, Morgan Stanley a HSBC zveřejnily výzkumné poznámky, které tyto investice upřednostňují.

Stratégové HSBC zdůraznili, že více než 20 bilionů USD bankovních vkladů v pevninské Číně je postupně alokováno do akcií.

Zahraniční i domácí investoři předpokládají, že rostoucí obchodní napětí povede Čínu k větší soběstačnosti, zejména v technologickém sektoru, kde se výrobci čipů stávají atraktivními investicemi.

Očekává se, že tyto společnosti zachytí příjmy, které dříve směřovaly do zahraničí.

Navzdory smíšeným náladám tak zůstávají někteří investoři ohledně dlouhodobých vyhlídek čínského trhu optimističtí – někteří se dokonce domnívají, že rally na čínském trhu je nevyhnutelná a mohla by mnohé investory překvapit.

Uvažujete o investování do čínských akcií? Zvážit můžete některého z námi recenzovaných brokerů:

XTB

94 %

Recenze Otevřít účet

Při obchodování CFD s tímto poskytovatelem ztrácí 69 % účtů retailových investorů peníze.

eToro

90 %

Recenze Otevřít účet

U 51 % retailových investorů došlo při obchodování CFD u této společnosti ke vzniku ztráty.

RoboMarkets

89 %

Recenze Otevřít účet

U 66,02 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.