Akciové trhy v posledních letech prakticky nepřestávají růst. I krátkodobé poklesy jsou na trzích rychle vyrovnávány a hlavní indexy se tak stále drží poblíž historických maxim.
Právě to ale začíná některé zkušené investory znepokojovat.
Varování nyní přichází i od Warrena Buffetta, který upozorňuje na ukazatel, jenž v minulosti opakovaně signalizoval blížící se propady trhu.
Hrozí tedy v roce 2026 výrazná korekce, nebo jde jen o přehnané obavy?
Warren Buffett se při hodnocení trhu spoléhá na jasnou metriku. Takzvaný Buffettův indikátor porovnává celkovou hodnotu všech amerických akcií s HDP USA.
Pokud hodnota firem na burze roste mnohem rychleji než reálná ekonomika, je to varovný signál. Znamená to, že akcie mohou být nadhodnocené.
V minulosti tento ukazatel několikrát upozornil na přehřátý trh.
Během dotcom bubliny na přelomu tisíciletí vystřelil na tehdy šokujících 138 %. Brzy poté bublina splaskla a trhy výrazně oslabily.
Sám Buffett už v roce 2001 varoval, že nákupy akcií dávají smysl, když se indikátor pohybuje pod 80 %. Jakmile se ale blíží k hranici 200 %, investoři si podle něj doslova “hrají s ohněm”.
Dnes je ovšem situace ještě extrémnější. Ukazatel aktuálně prorazil svá historická maxima avyšplhal se na hodnotu přes 230 %.
Zdroj: en.macromicro.me
Dlouhodobý vývoj Buffettova indikátoru
Znamená rekordní hodnota okamžitý pád?
Hodnota nad 200 % sice hodnotové investory děsí, okamžitý krach ale neznamená.
Hodnota ukazatele se dlouhodobě posouvá výš – kolem hranice 150 % se pohybuje už od roku 2018 a nad rizikovou hranicí 200 % strávil téměř rok. Kdo by se z trhu ale předčasně stáhl, připravil by se v posledních letech o značný růst.
Spoléhat na načasování trhu podle jediného ukazatele je vždy riskantní.
Samotná struktura ekonomiky se navíc změnila. Dnešní burzu táhnou technologické firmy s vysokými maržemi a nízkými kapitálovými náklady. Tyto podniky si přirozeně drží vyšší ocenění, což přímé srovnání s rokem 2000 mírně zkresluje.
Extrémní hodnotu 230 % přesto nelze brát na lehkou váhu. Jasně dokazuje, že investoři dnes za americké akcie platí historické maximum.
Ačkoli to nezaručuje příchod krize hned v tomto roce, akciový trh je na těchto úrovních extrémně křehký.
Stačí zpomalení růstu, slabší hospodářské výsledky firem nebo nečekaný ekonomický šok a prostor pro tvrdou korekci bude rázem otevřený.
Máte volných 50 tisíc Kč? Právě jsme koupili tyto 3 akcie
Trh řeší vysoké valuace a drahé technologické investice a čeká na lepší příležitosti. My jsme se rozhodli udělat pravý opak.
Investor, který čeká na dokonalý okamžik, často zjistí, že mu mezitím ujely právě ty nejkvalitnější příležitosti.
Nepřikupovali jsme je proto, že jsou levné. Přikupovali jsme je proto, že věříme v sílu jejich byznysu i za dalších deset let. Ukážeme vám, proč jsme se právě teď rozhodli navýšit tyto tři pozice.
Student Vysoké školy ekonomické v Praze se zaměřením na finance a investování. O finanční trhy a kryptoměny se dlouhodobě zajímá a sleduje jejich každodenní vývoj.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
