Datová centra měla táhnout růst technologických akcií. Teď se ale ukazuje, že jejich největší slabinou není nedostatek čipů, nýbrž přístup k dostatku elektřiny. Kde narazí AI boom na svůj limit a co to udělá s akciemi?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si Finex.cz jako preferovaný zdroj na Google.
Ještě nedávno se v souvislosti s umělou inteligencí (AI) řešilo hlavně to, kdo získá dostatek čipů, dat a vývojářů. Samotná výstavba datových center však vyžaduje především trafostanice, silné vedení, stabilní připojení k síti a příslušná povolení.
Společnosti sice mohou nakoupit ty nejvýkonnější grafické čipy, do reálného provozu je ale často zapojí až za několik měsíců či let.
Trh v současnosti podceňuje fakt, že mezi oznámením investice a spuštěním fungujícího datového centra běžně uplyne i několik let.
V roce 2026 proto nerozhoduje pouze objem peněz, ale skutečná schopnost připojit kapacity k elektrické síti.
Energetické firmy u podobných projektů odhadují čekací dobu na studie proveditelnosti mezi dvěma až čtyřmi lety.
Až po jejich schválení přichází na řadu povolovací proces, samotné připojení a řešení případných námitek ze strany místních úřadů.
Na základě analytiků Wall Street.
Google původně plánoval investovat 1 miliardu USD do nového datového centra v Indianě, kterým chtěl podpořit růst své AI infrastruktury. Projekt ovšem musel přehodnotit kvůli odporu místní plánovací komise.
Goldman Sachs odhaduje, že spotřeba elektřiny u datových center do konce dekády vzroste o 165 % ve srovnání s rokem 2023. Nejedná se o pouhý technický detail, nýbrž o faktor s potenciálem znatelně zpomalit rozvoj umělé inteligence.
Do této reality vstupují také akcie firem disponujících přístupem k levné a stabilní elektřině. Pozornost investorů se proto kromě samotných výrobců čipů přesouvá i k dodavatelům energií.
Pokračování býčího trendu a další růst na nová maxima
Mírný růst nebo mírná korekce, ale celkově pozitivní rok
Boční pohyb s vyšší volatilitou a bez jasného směru
Výraznější korekce nebo medvědí trh
Amazon nedávno uzavřel se společností Talen Energy dohodu o dodávkách až 1 920 megawattů (MW) bezemisní elektřiny pro svou infrastrukturu AWS.
Microsoft podobně podepsal dvacetiletou smlouvu s Constellation Energy. Ta počítá s opětovným spuštěním jaderného bloku Three Mile Island Unit 1, jenž zajistí dalších 835 MW kapacity.
Kroky Amazonu i Microsoftu jasně ilustrují stoupající hodnotu zajištěných energetických zdrojů. Do této kategorie spadá také Bitzero, firma obchodovaná na burze Nasdaq pod symbolem AIBZ.
Bitzero kontroluje přes 1 gigawatt (GW) kapacity ve čtyřech různých lokalitách, včetně vodních elektráren v Norsku a areálu poháněného obnovitelnými zdroji ve Finsku.
Praktické využití této kapacity dokládá předběžná dohoda s OneQode Networks z letošního května. Ta si zajistila patnáctiletý pronájem celého norského kampusu Bitzero o celkovém výkonu 110 MW.
Během trvání smlouvy by tento pronájem měl firmě Bitzero vygenerovat příjmy v hodnotě přibližně 2,6 miliardy USD.
Bitzero podle dostupných údajů těží jeden Bitcoin za nákladovou cenu kolem 50 000 USD, přičemž oborový průměr se aktuálně pohybuje blízko 100 000 USD.
Díky norskému areálu firma měsíčně vykazuje EBITDA (zisk před úroky, daněmi a odpisy) ve výši přibližně 1 milionu USD.
Levná energie sice zefektivňuje těžbu kryptoměn, její skutečný potenciál však leží v uspokojení poptávky AI zákazníků, pro které je stabilní přísun výkonu naprostou prioritou.
Zásadní otázkou zůstává, na jakých limitech současný růst umělé inteligence narazí a jak se to odrazí na akciovém trhu.
Hlavní brzdou zřejmě nebude nedostatečná poptávka po službách, nýbrž reálná schopnost firem včas projít povolovacím procesem a připojit kapacity k síti.
Z pohledu investorů to znamená, že trh začne přísněji rozlišovat. Teoretické sliby o nových kapacitách ztratí na váze vůči společnostem, které již disponují plně funkční a připojenou infrastrukturou.
Subjekty se zajištěným přístupem k energiím si tak mnohem snáze obhájí prémiové ocenění akcií ve srovnání s konkurencí, jejíž projekty uvíznou v dlouhých odkladech.
Chcete lépe rozumět finančním trhům? V podcastu Burza s odstupem každý týden rozebíráme klíčové dění na trzích. V podcastu Kam tečou peníze se pak do hloubky věnujeme ekonomice, politice a investičním příležitostem.
Poslouchejte a odebírejte naše podcasty a získáte větší jistotu při investování a přehled o tom nejdůležitějším.
Fanoušek kryptoměn a Bitcoinu především. Na Finex.cz publikuje od roku 2025. Čtenářům přináší novinky ze světa kryptoměn, akciových trhů a komodit (zejména pak drahých kovů).
94 %
90 %
