Nedávno jsem procházel portfolio jednoho z nejvýkonnějších českých akciových fondů. Mezi jeho pozicemi mě zaujal nenápadný evropský průmyslový podnik, který na první pohled působí jako obyčejný výrobce kovů.
Při hlubším pohledu je ale příběh zajímavější.
Holding vlastní významné podíly ve třech samostatně obchodovaných firmách. Jejich tržní hodnota dohromady téměř odpovídá hodnotě celého podniku.
Jedna z nich rychle roste díky investicím do elektrických sítí, podmořských kabelů a nepřímo také díky boomu datacenter.
Na první pohled tak vzniká logická otázka: Lze koupit atraktivní růstový kabelový byznys a další aktiva s výraznou slevou?
Proto dává smysl rozebrat holding na jednotlivé části a zjistit, zda se pod nenápadným průmyslovým obalem skrývá podhodnocená akcie.
Obsah článku