Výjimka z cel pro spotřební elektroniku sice uklidnila trhy, ale geopolitické napětí roste. Čína mezitím omezuje vývoz klíčových surovin. Skutečné problémy teprve začínají.
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si Finex.cz jako preferovaný zdroj na Google.
Americko-čínská obchodní válka se vyostřuje a 145% cla na čínské zboží rozvibrovala trhy i dodavatelské řetězce. Jenže teď přichází dočasná úleva.
Trumpova administrativa oznámila výjimku pro spotřební elektroniku, čímž krátkodobě zachránila akcie firem jako Apple, Dell či Texas Instruments. Je to ale skutečná úleva – nebo jen klid před dalším úderem?
Výjimka z 145% cla se týká spotřební elektroniky, tedy segmentu, který je na čínskou výrobu extrémně závislý. V praxi to znamená, že:
Tato výjimka tedy dočasně srazila obavy investorů o marže a ziskovost technologických gigantů, jejichž produkty by jinak prudce zdražily.
Všichni zúčastnění si uvědomují, že tato výjimka není trvalá. Ministr obchodu Howard Lutnick potvrdil, že jde jen o přechodné opatření – a že návrat k plným clům může přijít kdykoli.
Situaci zhoršuje fakt, že:
To znamená, že celý řetězec výroby elektroniky, od čipů po baterie, je dál v ohrožení. A pokud cla znovu dopadnou naplno, nebude kam utéct.
Dlouhodobý dopad: Přesun výroby, růst nákladů
Celní hrozby urychlují proces, který už nějakou dobu probíhá – snahu firem přesunout výrobu z Číny jinam. Apple investuje do rozšíření výroby v Indii a Vietnamu. Dell se snaží diverzifikovat své montážní kapacity.
Ale přesun výroby:
Navíc, některé klíčové komponenty (např. baterie, polovodiče) jsou na čínském trhu natolik zakořeněné, že přechod nebude možný bez obětí na maržích.
Trumpova výjimka z cel dala investorům krátkodobou injekci optimismu. Ale dlouhodobě neřeší problém – spíše ho oddaluje.
Konflikt mezi USA a Čínou se nevyřeší slevou na elektroniku. A firmy budou muset čelit nové realitě, kde se geopolitické napětí promítá do každé faktury.
Investoři by proto měli:
Z dnešního vítězství se totiž může rychle stát zítřejší ztráta – a jen ti, kdo se připraví včas, budou mít šanci přežít další fázi této ekonomické přetahované.
Všichni hledají další Nvidia. Jedna z největších příležitostí AI boomu se ale může skrývat úplně jinde.
AI požírá jeden kov rychleji, než ho svět dokáže získávat. A právě tady se rodí nová investiční příležitost.
Vybrali jsme 2 akcie, které mohou na tomto megatrendu vydělávat ještě dalších 15 let.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí zaměřující se na hodnotové investování a akciové trhy. Vystudoval České vysoké učení technické v Praze (ČVUT).
Ve své investiční strategii kombinuje aktivní i pasivní přístup a zaměřuje se především na kvalitní růstové společnosti a value investice. Ve svých článcích se věnuje investičním strategiím, psychologii investování a analýze jednotlivých akcií.
94 %
90 %
