Dnes se podíváme na akciový titul, který držela Berkshire Hathaway a v posledním kvartále jej prodala. Dává z jejich pohledu prodej smysl? Jak byste měli postupovat vy?
Nepropásněte důležité novinky! Přidejte si Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google
Jak jsem se celé roky obával, znovu se potýkáme s inflací. Podle mého názoru by na ni měl každý investor adekvátně reagovat. Nikoliv začít panikařit a prodávat, ale postavit se k tomu čelem a investovat na základě aktuální situace.
Osobně jsem proto budoval pozice v defenzivních akciích. Ty nejsou tolik cyklické, a tudíž na ně nemá zdražování tak fatální vliv. Ať už ceny rostou jakkoliv, určité služby a produkty zkrátka potřebujete vždy.
Dnes se zaměříme právě na jeden takový defenzivní akciový titul. Trochu napovím: jde o akcii, kterou Berkshire Hathaway nedávno zcela vyprodala ze svého portfolia.
Zodpovíme si tedy i jednoduchou otázku: udělalo nové vedení Berkshire Hathaway správně, když tuto akcii prodalo?
Zařazení určitého titulu do škatulky “defenzivní” totiž automaticky neznamená, že je daný byznys imunní vůči všeobecnému zdražování. A to je možná i jeden z hlavních důvodů, proč se holding Berkshire této pozice úplně zbavil.
Inflace podle mě opět představuje zásadní makroekonomické riziko, které všechno obrací vzhůru nohama. Najednou totiž musíme řešit stejný problém jako v roce 2021 – kam s úsporami?
Pokud nebudeme investovat, inflace naše peníze velmi rychle znehodnotí. Je to stejné, jako byste s nimi podpalovali dříví v kamnech. Berme to tak, že pokud inflace roste v zámoří, u nás zřejmě poroste ještě více.
Pokud poroste stejným tempem jako v předchozích dvou měsících, na meziroční bázi v USA velmi brzy překročí 5 %. Právě tato úroveň by podle mého názoru mohla být hranicí, kdy Fed začne znovu vážněji mluvit o zvyšování úrokových sazeb.
To je mimochodem další riziko, které akciovému trhu rozhodně nepomůže.
Krásně se na tom ukazuje, jak snadno se v reálné ekonomice mohou otevřít staré rány. Stačí do systému nešikovně zasáhnout a problém, který se zdál být pod kontrolou, je velmi rychle zpět.
Inflace je v tomto ohledu mimořádně nepříjemná. Jakmile se znovu utrhne ze řetězu, není vůbec jednoduché ji zkrotit. Připomíná žvýkačku přilepenou na botě, které se jen tak nezbavíte.
Zatím jste si přečetli pouze 22 % článku. Chcete-li si přečíst zbývajících 78 % článku, staňte se Premium členem!
Co se v tomto článku dozvíte?
Vystudovaný ekonom a znalec díla Adama Smithe, Davida Ricarda a Johna Keynese, který publikuje obsah o technické analýze kapitálových trhů, fundamentální analýze, makroekonomii a měnové politice.
Jaroslav je přesvědčen, že právě tyto disciplíny jsou zásadní pro pochopení celého kontextu finančního trhu, a snaží se čtenáře vybavit ucelenou myšlenkovou mapou pro přemýšlení nad finančním světem.
“Pro investory je důležitý komplexní znalostní základ, díky kterému může každý minimalizovat rizika.”
94 %
90 %
