Měli byste přidat Bitcoin do portfolia? Čísla zde hovoří jasně

Bitcoin už dávno není pouze záležitostí technologických nadšenců. Po spuštění spotových ETF se největší kryptoměna postupně zařadila mezi běžně dostupná investiční aktiva, do kterých vstupují i velké fondy se správou miliard dolarů.

Investoři tak mohou získat expozici vůči Bitcoinu velice jednoduše a bez potřeby zakládat kryptoměnové peněženky či řešit jeho bezpečné uložení a uchovávání.

Pro aktivum, které bylo ještě před několika lety na okraji finančního trhu, jde o obrovský posun. Pokud ale chceme Bitcoin zařadit do stejné skupiny alternativních aktiv jako například zlato, je důležité určit jeho vhodné zastoupení v portfoliu.

Správná velikost pozice totiž rozhoduje o tom, kolik potenciálního výnosu získáme a jak velké riziko podstoupíme. A výsledek vás možná překvapí.

Matematika rizika a diverzifikace

Za rozumný výchozí bod bývá často považována 5% alokace. Investor díky ní získá dostatečnou expozici vůči případnému růstu Bitcoinu, ale zároveň nemusí zásadně měnit rizikový profil celého portfolia.

Osobně mi tato strategie dává smysl, jelikož investor, který Bitcoin zcela ignoruje, se může vzdát části zajímavého růstového potenciálu. Vyšší možné výnosy však samozřejmě přicházejí také s vyšším rizikem, s tím je tedy třeba počítat.

Jak jste si již mohli všimnout, kryptoměny v čele s Bitcoinem vykazují mnohem významnější cenové výkyvy (jsou tedy volatilnější), než jak tomu je například u indexu S&P 500.

Pokud tedy investor část klasických akcií nahradí kryptoměnou, musí počítat s větším kolísáním hodnoty svého portfolia.

Graf vývoje ceny indexu S&P 500 a Bitcoinu

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Aktuální cena

Změna

Bitcoin / BTC

Načítání

Načítání

Načítání

US500 / SPX

Načítání

Načítání

Načítání

Obchodujte u XTB Při obchodování CFD ztrácí peníze 77 % účtů.

---

Obchodovat!

Historická data také například ukazují, že fond iShares Bitcoin Trust vykazuje přibližně 2,5krát vyšší volatilitu než srovnatelný akciový fond Vanguard.

Vyšší volatilita ale automaticky neznamená, že celé portfolio musí být výrazně rizikovější. Důležitou roli zde hraje diverzifikace.

Korelace (vztah) mezi bitcoinovým a akciovým fondem se pohybuje kolem hodnoty 0,4. To znamená, že se jejich ceny často nevyvíjejí úplně stejným směrem. Právě tato nižší vzájemná závislost dokáže část dodatečného rizika Bitcoinu vyvážit.

Reálný dopad na vaše investice

Představme si jednoduchý příklad investora, který má celé portfolio vložené do amerických akcií. Následně se rozhodne přesunout 5 % prostředků do fondu iShares Bitcoin Trust.

Na první pohled jde pouze o malou změnu, z pohledu rozložení rizika a potenciálního výnosu však může mít poměrně zajímavý dopad.

Podle historických dat by tato 5% bitcoinová pozice vytvářela přibližně 7,35 % celkového rizika portfolia.

Historický vývoj ceny ETF iShares Bitcoin Trust

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

iShares Bitcoin Trust / IBIT

Načítání

Načítání

Investujte do ETF u XTB Při obchodování CFD ztrácí peníze 77 % účtů.

---

Investovat!

Bitcoin tedy portfolio podle očekávání více rozkolísá, ale kvůli relativně nízké korelaci s akciemi není nárůst rizika tak výrazný, jak by se mohlo na první pohled zdát.

Menší alokace proto nabízí zajímavý kompromis mezi vyšším výnosem a přijatelným zvýšením volatility. Pro investory s vyšší tolerancí k riziku a dlouhým investičním horizontem může být 5% zastoupení Bitcoinu vhodnou volbou.

Konzervativnější investor může naopak začít například s 1 až 3 %. I tak získá možnost těžit z případného růstu největší kryptoměny, aniž by případný prudký propad její ceny zásadně ohrozil celé portfolio.

Kde začít a jaké výhody plynou z dlouhodobého držení

Jednou z nejjednodušších cest je nákup přes iShares Bitcoin Trust (IBIT). Investor nemusí řešit kryptoměnovou peněženku ani bezpečné uložení Bitcoinu. Fond má roční nákladovost 0,25 % a obchoduje se podobně jako běžné akcie.

Navíc pro české investory platí možnost splnit časový nebo hodnotový test, tedy držet investici více než 3 roky nebo prodat za rok méně než 100 000 Kč. Tento test platí nejen pro akcie, ale také pro kryptoměny.

Kryptoměny dostaly zelenou! Časový test kryptoměn prošel jednohlasně sněmovnou

Důležitý je zde především dlouhý investiční horizont. Bitcoin skutečně dokáže výrazně kolísat, proto může dávat smysl pravidelné investování menších částek místo jednorázového nákupu, tedy formou DCA strategie.

Abych to shrnul, menší podíl Bitcoinu tak může být zajímavým doplňkem tradičního portfolia. Klíčové však zůstává nepřehnat velikost pozice a počítat s vyšší volatilitou, kterou přináší.