Akcie a Bitcoin čelily v tomto týdnu důležité události v podobě zasedání Federálního rezervního systému. A poslední měnově-politické rozhodnutí bylo velmi důležité, protože se odehrálo po pádu Silicon Valley Bank. Nemalá část trhu začala očekávat, že Fed dosavadní restrikce vzdá kvůli finanční stabilitě. A že dojde k pauze. Ale to se nestalo, neboť americká centrální banka uskutečnila další hike o 0,25 procentního bodu na 5 %.
Terminal rate klesl na 5,1 %
Fed se tedy odhodlal k druhému zvýšení základní úrokové sazby v letošním roce. A dle informací, které nám byly podány, nejde o poslední růst. Vlastně z informací vyplývá, že dojde ještě minimálně k jednomu navýšení 0,25 procentního bodu na 5,25 %. Což je ale mimochodem lehce pod terminal rate z prosince, který se nacházel na 5,4 %. Terminal rate v tomto případě rozumíme tzv. dot plot diagram, kde každý člen FOMC vyjádří svůj názor ohledně vrcholu úrokových sazeb v daném roce.
Máme dost nových informací. Dle guvernéra Fed Jeroma Powella už není třeba dalšího pokračování v růstu úrokových sazeb. Konkrétně řekl: "we no longer state that we anticipate that ongoing rate increases will be appropriate to quell inflation". A poznáme to i z dot plot, kde došlo k poklesu terminal rate z 5,4 % na 5,1 %. Takže dle diagramu přijde ještě jeden poslední hike o 0,25 procentního bodu. Řečené ale nelze brát zcela na 100 %.
Pořád platí, že se jejich politika odvíjí od inflačních dat. Jestli inflace začne zase akcelerovat, mohou sazby opětovně nahoru. Připomínám, že se restrikce z minulého roku začnou v plné síly projevovat až od poloviny letošního roku. Jelikož vyplývající efekt má dost dlouhé zpoždění.
Chcete neustále vědět, co se děje na trzích?
Přihlaste se k odběru našeho newsletteru, který vám budeme jednou týdně posílat. Z něj se dozvíte to nejdůležitější, co se za poslední týden na finančních trzích stalo a neuteče vám nic podstatné. Chcete-li odebírat náš pravidelný newsletter a mít všechny důležité informace ve své emailové schránce, připojte se vyplněním formuláře níže.
Jak reagoval akciový trh a Bitcoin?
Takže americký dolar dostal okamžitě výprask. Potvrzení, že úrokové sazby již neporostou výš, není pro dolar zrovna dobrá zpráva. Obzvlášť v kontextu toho, že Evropská centrální banka má v plánu zvýšit úrokové sazby o dalšího 0,5 procentního bodu.
Co se týká Bitcoinu, kurz hned zaznamenal větší volatilitu. Nahoru, dolů, nahoru. Však to znáte.
Nakonec ale převážil pokles k supportu, který se nachází kolem 27 000 USD. V podstatě se nyní rozhoduje o tom, jestli support prodejní tlak ustojí. Jestli ne, čeká nás výprodej na S/R level 25 000 USD.
Na akciovém trhu taky hned po zasedání zvítězil medvěd. Respektive prodejní tlak zesílil během tiskové konference s Jeromem Powellem. Kurz indexu S&P 500 tak zůstává blízko S/R levelu 3 950 bodů. K žádné výrazné technické změně tudíž pořád nedošlo.
Závěrem
Jaký je výhled pro bitcoin a akcie v kontextu dalších restrikcí? V těchto chvílích to vypadá, že ze strany Federálního rezervního systému nic agresivnějšího již nehrozí. Nicméně dnes měla zasedání Bank of England a taktéž další hike v úrokových sazbách. Od ECB očekáváme to samé. Téměř všechny centrální banky "větších" ekonomik pokračují v restrikcích. Výjimkou je akorát Japonská centrální banka, a centrální banka v Rusku a Číně. Ale to je dáno tím, že nemusí být tolik restriktivní. V obecné rovině ale globální trh čelí silnému přiškrcení přítoku nové likvidity.
