Bankovní akcie rostou, ale stále existuje značný počet těch, které jsou analytiky favorizovány a zároveň se stále obchodují s nízkou účetní hodnotou, protože náklady na financování klesají.
V posledních několika letech došlo k mnoha událostem, které znechutily investorům bankovní akcie, včetně tří úpadků velkých regionálních bank v první polovině roku 2023, tlaku na ocenění komerčních nemovitostí a vysokých krátkodobých úrokových sazeb, které snížily čisté úrokové marže mnoha věřitelů.
Podívejte se však, jak index bankovních akcií – Dow Jones Banks – za posledních 12 měsíců rostl ve srovnání s indexem S&P 500.
Porovnání vývoje hodnoty indexů DOW Jones Banks a S&P 500 za posledních 12 měsíců
Načítání
Načítání
Načítání
Načítání
Načítání
Načítání
Bankovní index je navržen tak, aby měřil výkonnost amerického bankovního sektoru, zahrnuje 39 amerických bankovních akcií, které jsou váženy podle tržní kapitalizace, přičemž k jejich rebalancování dochází čtyřikrát do roka (naposledy v září).
Níže vidíte, jak si v současné době stojí pět nejvýznamnějších akcií tohoto indexu:
| Banka |
Cena / hmotná účetní hodnota (P/TBV) |
P/TBV (před rokem) |
Pětiletý průměr P/TBV |
Doporučení ke koupi (%) |
| Morgan Stanley |
2,42 |
2,04 |
1,94 |
26 % |
| Goldman Sachs |
1,56 |
1,11 |
1,21 |
71 % |
| Bank of America |
1,55 |
1,19 |
1,59 |
54 % |
| JPMorgan Chase |
2,29 |
1,86 |
2,03 |
69 % |
| Wells Fargo |
1,36 |
1,13 |
1,23 |
48 % |
Na tuto tabulku navazuje širší screening akcií níže, protože zahrnuje poměr ceny a hmotné účetní hodnoty (P/TBV).
Hmotná účetní hodnota nezahrnuje nehmotná aktiva, jako je goodwill a práva na obsluhu úvěrů. Poměry ceny k hmotné účetní hodnotě se mohou lišit podle obchodních modelů bank, přičemž vyšší ocenění mají banky s vysokou úrovní příjmů z poplatků v poměru k úrokovým příjmům.
V posledním roce je patrný trend výrazného nárůstu ocenění P/TBV. Z těchto pěti bank se pouze Bank of America obchoduje s poměrem P/TBV pod svým pětiletým průměrem.
Širší přehled ocenění a ratingů bankovních akcií
Pro rozšířený screening amerických bankovních akcií jsme začali s 39 společnostmi v indexu DOW Jones Banks a poté přidali 50 společností v indexu KBW Nasdaq Regional Banking (KRX).
Za posledních 12 měsíců indexu DOW Jones Banks vynesl přibližně 46 % včetně 3% dividendy, zatímco index KBW Nasdaq Regional Banking pouze 33 %. V posledních třech měsících se však regionální bankovní skupině daří a obě bankovní skupiny měly vyšší výnosy než index S&P 500.
Nedávné nadšení investorů pro banky může být způsobeno očekávaným poklesem úrokových sazeb na vkladových účtech. Federální výbor pro volný trh 18. září snížil základní úrokovou sazbu o půl bodu. Příští zasedání Fedu se bude konat 6. a 7. listopadu.
Ze všech akcií bank v obou indexech se 39 akcií obchoduje s oceněním P/TBV pod svými pětiletými průměry.
Mezi těmito akciemi pak mělo 11 z nich mezi analytiky většinové nákupní hodnocení. Níže jsou seřazeny podle procenta nákupních hodnocení:
| Banka |
Celková aktiva (miliardy $) |
P/TBV |
Pětiletý průměr P/TBV |
Doporučení ke koupi (%) |
| East West |
72 |
1,64 |
1,69 |
94% |
| Western Alliance |
81 |
1,73 |
1,91 |
88% |
| Webster Financial |
77 |
1,47 |
1,58 |
81% |
| F.N.B. |
48 |
1,38 |
1,42 |
78% |
| Prosperity Bancshares |
40 |
1,83 |
1,99 |
75% |
| Citigroup |
2406 |
0,69 |
0,74 |
68% |
| Eastern Bankshares |
21 |
1,17 |
1,39 |
60% |
| Banc of California |
35 |
0,98 |
1,1 |
60% |
| First Horizon |
82 |
1,25 |
1,53 |
59% |
| Bank of America |
3258 |
1,55 |
1,59 |
54% |
| M&T Bank |
209 |
1,69 |
1,7 |
52% |
Více informací o jednotlivých bankách, včetně fundamentálních údajů, cílových cen a dividendových výnosů, naleznete po kliknutí na název banky v tabulce.
Tabulka samozřejmě není nákupním doporučením, ale určitě může být vhodným vstupním bodem pro další fundamentální a technickou analýzu.
Uvažujete o investování do akcií? Zvážit můžete některého z námi recenzovaných brokerů:
94 %
Při obchodování CFD s tímto poskytovatelem ztrácí 76 % účtů retailových investorů peníze.
Výhody
- Nákup a prodej akcií i ETF bez poplatku
- Možnost nákupu frakčních práv a ETF
Nevýhody
- Absence některých oblíbených finančních instrumentů – opce, dluhopisy, podílové fondy apod.
- Danění českých dividend 35% sazbou
90 %
U 66,02 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.
89 %
U 51 % retailových investorů došlo při obchodování CFD u této společnosti ke vzniku ztráty.
Poslouchejte naše podcasty, ať vám nic neunikne!
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Diskuze (0 komentářů)
Tento článek zatím nikdo neokomentoval. Přihlašte se a buďte první! Napište svůj názor a zahajte diskuzi.