Navzdory minulým problémům bankovní akcie zažívají vzestup a přinášejí skvělé investiční příležitosti. V tomto článku vám ukážeme, které bankovní tituly mají největší šanci přinést vysoké zisky.
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si Finex.cz jako preferovaný zdroj na Google.
Bankovní akcie rostou, ale stále existuje značný počet těch, které jsou analytiky favorizovány a zároveň se stále obchodují s nízkou účetní hodnotou, protože náklady na financování klesají.
V posledních několika letech došlo k mnoha událostem, které znechutily investorům bankovní akcie, včetně tří úpadků velkých regionálních bank v první polovině roku 2023, tlaku na ocenění komerčních nemovitostí a vysokých krátkodobých úrokových sazeb, které snížily čisté úrokové marže mnoha věřitelů.
Podívejte se však, jak index bankovních akcií – Dow Jones Banks – za posledních 12 měsíců rostl ve srovnání s indexem S&P 500.
Bankovní index je navržen tak, aby měřil výkonnost amerického bankovního sektoru, zahrnuje 39 amerických bankovních akcií, které jsou váženy podle tržní kapitalizace, přičemž k jejich rebalancování dochází čtyřikrát do roka (naposledy v září).
Níže vidíte, jak si v současné době stojí pět nejvýznamnějších akcií tohoto indexu:
| Banka | Cena / hmotná účetní hodnota (P/TBV) | P/TBV (před rokem) | Pětiletý průměr P/TBV | Doporučení ke koupi (%) |
| Morgan Stanley | 2,42 | 2,04 | 1,94 | 26 % |
| Goldman Sachs | 1,56 | 1,11 | 1,21 | 71 % |
| Bank of America | 1,55 | 1,19 | 1,59 | 54 % |
| JPMorgan Chase | 2,29 | 1,86 | 2,03 | 69 % |
| Wells Fargo | 1,36 | 1,13 | 1,23 | 48 % |
Na tuto tabulku navazuje širší screening akcií níže, protože zahrnuje poměr ceny a hmotné účetní hodnoty (P/TBV).
Hmotná účetní hodnota nezahrnuje nehmotná aktiva, jako je goodwill a práva na obsluhu úvěrů. Poměry ceny k hmotné účetní hodnotě se mohou lišit podle obchodních modelů bank, přičemž vyšší ocenění mají banky s vysokou úrovní příjmů z poplatků v poměru k úrokovým příjmům.
V posledním roce je patrný trend výrazného nárůstu ocenění P/TBV. Z těchto pěti bank se pouze Bank of America obchoduje s poměrem P/TBV pod svým pětiletým průměrem.
Pro rozšířený screening amerických bankovních akcií jsme začali s 39 společnostmi v indexu DOW Jones Banks a poté přidali 50 společností v indexu KBW Nasdaq Regional Banking (KRX).
Za posledních 12 měsíců indexu DOW Jones Banks vynesl přibližně 46 % včetně 3% dividendy, zatímco index KBW Nasdaq Regional Banking pouze 33 %. V posledních třech měsících se však regionální bankovní skupině daří a obě bankovní skupiny měly vyšší výnosy než index S&P 500.
Nedávné nadšení investorů pro banky může být způsobeno očekávaným poklesem úrokových sazeb na vkladových účtech. Federální výbor pro volný trh 18. září snížil základní úrokovou sazbu o půl bodu. Příští zasedání Fedu se bude konat 6. a 7. listopadu.
Ze všech akcií bank v obou indexech se 39 akcií obchoduje s oceněním P/TBV pod svými pětiletými průměry.
Mezi těmito akciemi pak mělo 11 z nich mezi analytiky většinové nákupní hodnocení. Níže jsou seřazeny podle procenta nákupních hodnocení:
| Banka | Celková aktiva (miliardy $) | P/TBV | Pětiletý průměr P/TBV | Doporučení ke koupi (%) |
| East West | 72 | 1,64 | 1,69 | 94% |
| Western Alliance | 81 | 1,73 | 1,91 | 88% |
| Webster Financial | 77 | 1,47 | 1,58 | 81% |
| F.N.B. | 48 | 1,38 | 1,42 | 78% |
| Prosperity Bancshares | 40 | 1,83 | 1,99 | 75% |
| Citigroup | 2406 | 0,69 | 0,74 | 68% |
| Eastern Bankshares | 21 | 1,17 | 1,39 | 60% |
| Banc of California | 35 | 0,98 | 1,1 | 60% |
| First Horizon | 82 | 1,25 | 1,53 | 59% |
| Bank of America | 3258 | 1,55 | 1,59 | 54% |
| M&T Bank | 209 | 1,69 | 1,7 | 52% |
Více informací o jednotlivých bankách, včetně fundamentálních údajů, cílových cen a dividendových výnosů, naleznete po kliknutí na název banky v tabulce.
Tabulka samozřejmě není nákupním doporučením, ale určitě může být vhodným vstupním bodem pro další fundamentální a technickou analýzu.
Trh řeší vysoké valuace a drahé technologické investice a čeká na lepší příležitosti. My jsme se rozhodli udělat pravý opak.
Investor, který čeká na dokonalý okamžik, často zjistí, že mu mezitím ujely právě ty nejkvalitnější příležitosti.
Nepřikupovali jsme je proto, že jsou levné. Přikupovali jsme je proto, že věříme v sílu jejich byznysu i za dalších deset let. Ukážeme vám, proč jsme se právě teď rozhodli navýšit tyto tři pozice.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí zaměřující se na hodnotové investování a akciové trhy. Vystudoval České vysoké učení technické v Praze (ČVUT).
Ve své investiční strategii kombinuje aktivní i pasivní přístup a zaměřuje se především na kvalitní růstové společnosti a value investice. Ve svých článcích se věnuje investičním strategiím, psychologii investování a analýze jednotlivých akcií.
94 %
90 %
