Google poprvé vydal stoletý dluhopis, o který byl ohromný zájem. Co stojí za tímto historickým krokem a jak se k němu staví investoři i finanční experti?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si obsah z Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google.
Investoři evidentně věří, že tu Alphabet, mateřská společnost Googlu, bude i za sto let. Tento technologický gigant totiž včera emitoval stoleté korporátní dluhopisy, po kterých se jen zaprášilo.
Když chce firma od investorů vybrat peníze, může vydat akcie nebo prodat dluhopisy, přičemž Google si vybral druhou variantu. Nicméně stoleté dluhopisy jsou na trhu velice neobvyklé.
Jedná se o součást strategie firmy vybrat od investorů enormní množství peněz, přičemž na začátku listopadu během minulého roku společnost emitovala 50letý dluhopis.
S tržní kapitalizací blížící se 4 bilionům dolarů a ročním volným cash flow přesahujícím 73 miliard dolarů plánuje Alphabet letos zdvojnásobit své výdaje na AI na 185 miliard dolarů, což svědčí o silném odhodlání v této oblasti.
V likvidní hotovosti má pak Google 126 miliard dolarů. Stoletý dluhopis je však vysoce neobvyklý, protože pouze hrstka firem vydrží na trhu více než 100 let.
Podobné je to i s lidmi, neboť většina zde na planetě nevydrží více než století. Pokud si tedy kupujete jako investor tento dluhopis, s největší pravděpodobností se nedožijete jeho splatnosti.
Tyto dluhopisy tak preferují institucionální investoři s teoreticky neomezeným časovým horizontem. Do této skupiny spadají například endowment fondy univerzit nebo vlády, které uchovávají bohatství po generace.
V minulosti byly stoleté dluhopisy často spojovány s úpadkem společností.
Po vydání 100letých dluhopisů IBM v roce 1996 se zvýšila konkurence a společnost ztratila své dominantní postavení na trhu. Vydání dluhopisů JC Penney v roce 1997 vedlo o 23 let později k bankrotu firmy.
Poslední americkou firmou, jež se k podobnému kroku odhodlala, byla Motorola. To bylo v roce 1997 a dnes se jedná o zanedbatelného hráče na trhu.
Na začátku roku 1997 byla Motorola jednou z top 25 amerických firem z hlediska tržeb a ocenění. Dnes ji připadá 232. místo.
Jelikož Motorola nezbankrotovala, stále investorům do těchto 100letých dluhopisů vyplácí úroky.
Navzdory skutečnostem výše vyvolaly stoleté dluhopisy Alphabetu obrovský zájem a podle dostupných informací byly téměř desetkrát přeupsány.
Za méně než 24 hodin tak společnost získala téměř 32 miliard dolarů prostřednictvím dluhopisů denominovaných v britských librách, švýcarských francích a amerických dolarech.
Přitažlivost dluhopisů Alphabetu spočívá v jeho silné pozici na trhu. S minimálním zadlužením a vysokým cash flow je firma atraktivní, podotkl Steve Sosnick.
Sosnick, který působí jako hlavní stratég v Interactive Brokers, dodal, že pokud máte někomu půjčit peníze na sto let, prokázaný monopol pravděpodobně není špatný výběr.
Odkazoval tak na prohlášení soudu v minulém roce, který sice přiznal porušování antimonopolních zákonů, ale nenařídil změnu business modelu firmy.
Díky Finex Premium můžete zhodnocovat své peníze s větší jistotou, přehledem a podporou reálných investorů, kteří každý den spravují svá vlastní portfolia. Žádná teorie, ale reálná praxe.
Přidejte se a nenechte si utéct žádnou příležitost.
Analytik specializující se na investování, akciové trhy a kryptoměny. Je absolventem bakalářského studia na Vysoké škole ekonomické v Praze a v současnosti zde pokračuje v navazujícím magisterském studiu.
Na finančních trzích se pohybuje již více než deset let a dlouhodobě se věnuje analýze tradičních i kryptoměnových trhů. Ve Finexu působí jako šéfredaktor a zaměřuje se na investování, makroekonomii a aktuální dění na finančních trzích.
94 %
90 %
