(22) Testujeme investiční platformy: Krypto vstalo z mrtvých. Proč je Portu lepší než Direct Fondee
Po 63 měsících pravidelného investování víme, která investiční platforma je nejlepší. Portu se dostalo před Direct Fondee, ale největší příběh třetího kvartálu napsalo Fumbi. Ještě před třemi měsíci bylo ve ztrátě, nyní vykazuje zhodnocení přes 31 %.
Ještě před třemi měsíci vypadal výsledek našeho dlouhodobého testu poměrně jasně.
Mezi klasickými investičními platformami se o první místo přetahovaly Direct Fondee a Portu, zatímco kryptoměnové Fumbi se po sérii propadů dostalo jako jediné do záporných čísel.
Během jediného čtvrtletí se však situace změnila.
Portu převzalo vedení se zhodnocením 36,56 %, Direct Fondee kleslo na druhou příčku s 35,20 %. Ještě zajímavější je ale dění na opačném konci tabulky.
Fumbi zakončilo předchozí čtvrtletí se ztrátou −9,38 %. Po dalších třech měsících už vykazuje zisk 31,50 % a v procentuálním zhodnocení dokonce přeskočilo Finax i Indigo.
Rozdíl činí téměř 41 procentních bodů během jediného kvartálu.
Krátkodobé výkyvy mohou pořadí rychle měnit. Až delší časový úsek ukáže, jakou cenu si vyšší potenciální výnos vybírá v podobě kolísání hodnoty celého portfolia.
Třetí čtvrtletí roku 2026 bylo v tomto směru téměř učebnicové. Akcie rostly jen mírně, dluhopisyznatelně oslabily, ropa zdražila a kryptoměny po jarním útlumu předvedly silný návrat.
V úvodu je dobré připomenout první díl našeho seriálu, ve kterém podrobně vysvětlujeme podmínky testu, zvolené rizikové profily, pravidelné vklady, poplatky i složení jednotlivých portfolií.
U Indigo, Portu, Finaxu a Direct Fondee využíváme dynamická portfolia s vysokým zastoupením akcií. Fumbi představuje odlišnou větev testu založenou čistě na kryptoměnách.
Právě proto nemá smysl porovnávat pouze korunovou hodnotu účtů. Do Fumbi totiž pravidelně investujeme jinou částku. Rozhodující je pro nás především procentuální zhodnocení ve vztahu k celkové hodnotě vložených peněz.
Info
Investiční platformu si lze představit jako automobil. Aplikace, poplatky a uživatelské prostředí tvoří karoserii, ale o tom, jak se vůz bude chovat na silnici, rozhoduje hlavně motor – tedy aktiva uvnitř portfolia.
Akcie zpomalily. Technologická euforie už nestačila všem
Po silném druhém čtvrtletí přišlo na světových akciových trzích zklidnění.
Americký S&P 500 během července až září přidal přibližně 2 %. Technologický Nasdaq Composite vzrostl zhruba o 2,5 %, a užší Nasdaq 100 zakončil kvartál o 3,5 výše než na jeho začátku. Dow Jones Industrial Average naopak odepsal přibližně 2,5 %.
Ve druhém čtvrtletí přitom S&P 500 vzrostl přibližně o 14 % a Nasdaq 100 téměř o 27 %.
Technologičtí giganti přesto držely americký trh nad vodou. Microsoft, Meta, Nvidia nebo Apple ve třetím čtvrtletí rostly. Pokračující investice do infrastruktury pro umělou inteligenci tak pomáhaly kompenzovat slabší vývoj značné části trhu.
Vývoj hodnoty nejvýznamnějších amerických indexů ve 3. kvartále roku 2026
Široký index STOXX Europe 600 ve třetím čtvrtletí ztratil přibližně 1 %. Pod tlak se dostal především během září, kdy dražší energie a rostoucí výnosy dluhopisů znovu zvýšily obavy z inflace.
Podobně skončil také Euro Stoxx 50. Výjimkou byl britský FTSE 100, kterému pomohlo větší zastoupení energetických a komoditních firem, díky čemuž třetí kvartál zakončil přibližně o 1 % výše. Šlo už o jeho sedmé růstové čtvrtletí v řadě.
Vývoj hodnoty nejvýznamnějších evropských indexů ve 3. kvartále roku 2026
Japonsko ve druhém čtvrtletí patřilo mezi tahouny. Nikkei 225 tehdy vzrostl přibližně o 35 %.
Takové tempo však nebylo dlouhodobě udržitelné.
Ve třetím čtvrtletí index přibližně 5 % ztratil a 30. září uzavřel pod úrovní 67 000 bodů. Pod tlakem byly mimo jiné technologické tituly, které v předchozích měsících táhly prudkou rally (rychlý cenový růst).
Tento vývoj dobře připomíná, že minulé výnosy nezaručují budoucí zisky a není vhodné kupovat aktiva pouze na základě jejich nedávné výkonnosti.
Vývoj hodnoty indexu Nikkei 225 ve 3. kvartále roku 2026
Dluhopisy zažily jeden z nejslabších kvartálů posledních let
Zatímco akcie se vysokým sazbám zatím dokázaly poměrně dobře bránit, dluhopisový trh zaznamenal výraznější pokles.
Výnos desetiletého amerického státního dluhopisu vystoupal ke konci září na 5,29 %. Za celé čtvrtletí vzrostl asi o 0,9 procentního bodu a dostal se na úrovně nevídané zhruba dvě desetiletí.
Vyšší výnos automaticky znamená nižší cenu již existujících dluhopisů.
Široce sledovaný americký dluhopisový trh proto během kvartálu viditelně ztrácel.
To je důležité také pro náš test.
Indigo má na rozdíl od nejdynamičtějších konkurentů část portfolia v dluhopisových nástrojích. Ve druhém čtvrtletí jej tato složka brzdila, protože akcie prudce rostly.
Tentokrát nepomohla ani při horším vývoji akciových trhů, protože ceny dluhopisů klesaly současně.
Kombinace akcií a dluhopisů tedy neznamená, že při každém slabším akciovém kvartálu získáte plnou ochranu. Pokud prudce rostou úrokové sazby, mohou krátkodobě klesat obě části portfolia zároveň.
Ropa obrátila směr. Drahé kovy část ztrát napravily
Ve druhém čtvrtletí komodity spíše oslabovaly. Ropa WTI tehdy ztratila přibližně 33 % hodnoty, zlato kolem 15 % a stříbro přes 20 %.
Třetí kvartál přinesl další obrat.
Ropa WTI vzrostla přibližně o 26 % a dostala se k 90 dolarům za barel. Ještě výrazněji rostla ropa Brent. Hlavním důvodem byly pokračující problémy na Blízkém východě a opětovné obavy o plynulost dodávek.
Zlato po předchozím propadu přidalo přibližně 4 %. Stříbro zakončilo kvartál rovněž mírně výše, přestože září pro oba kovy znamenalo citelný pokles.
Vývoj ceny zlata, stříbra a ropy WTI ve 3. kvartále roku 2026
Bitcoin přidal přes 40 %. Ethereum ještě mnohem více
Obrat přišel přesně tam, kde před třemi měsíci panovala nejhorší nálada.
Bitcoin ve třetím čtvrtletí vzrostl přibližně o 42 %. Ethereum dokonce o více než 70 %. Pro Bitcoin šlo o nejlepší kvartál od roku 2024, Ethereum zaznamenalo nejlepší čtvrtletí od roku 2021.
Je přitom důležité připomenout, z jakých hodnot kryptoměny rostly.
Ve druhém kvartále Bitcoin odepsal přibližně 14 % a Ethereum asi 25 % hodnoty. Předtím kryptoměny zaznamenaly několik slabých čtvrtletí v řadě.
Třetí kvartál tedy nebyl přímým pokračováním dlouhodobého růstového trendu. Šlo především o korekci předchozího propadu.
A právě tento pohyb vysvětluje výraznou změnu celkového výsledku Fumbi.
Vývoj hodnoty Bitcoinu a Etherea ve 3. kvartále roku 2026
Tři kvartály ukázaly sílu pravidelného investování
První tři čtvrtletí roku 2026 dobře ilustrují, proč je pro většinu dlouhodobých investorů velmi obtížné úspěšně časovat trh.
Na začátku roku se investoři obávali geopolitiky, drahé ropy a inflace. Ve druhém čtvrtletí následoval prudký akciový růst, zatímco kryptoměny dál padaly. Ve třetím se akcie téměř zastavily, dluhopisy citelně zlevnily a kryptoměny začaly opět růst.
Kdo by pokaždé přesouval peníze do aktiva, kterému se právě nejvíce daří, mohl by snadno nakupovat těsně před změnou celého trendu.
TIP
Pravidelné investování tento problém neodstraňuje úplně. Odbourává však nutnost pokaždé správně odhadnout, která třída aktiv se stane vítězem příštích tří měsíců.
Výsledky našeho testu potvrzují, že právě disciplína přináší dlouhodobé ovoce mnohem spolehlivěji než jeden povedený kvartál.
Jednadvacáté sledované čtvrtletí přineslo dvě zásadní změny.
Portu vystřídalo Direct Fondee na první příčce mezi tradičními platformami. Fumbi se zároveň z posledního místa posunulo na třetí příčku.
Portu jde po více než pěti letech do čela
Portfolio Portu má aktuální hodnotu 90 127 Kč a proti celkovým vkladům vykazuje zhodnocení 36,56 %.
Před třemi měsíci přitom Portu za Direct Fondee zaostávalo o pouhých 64 Kč a 0,11 procentního bodu.
Nyní je situace zcela opačná.
Direct Fondee zůstává těsně druhé
Direct Fondee zakončilo kvartál s hodnotou 89 230 Kč a celkovým zhodnocením 35,20 %.
Na Portu tak ztrácí 897 Kč a 1,36 procentního bodu.
Po více než pěti letech investování jde stále o poměrně malý rozdíl. Pořadí mohou ovlivňovat rozdílné okamžiky nákupů, měnové pohyby, poplatky i drobné odlišnosti ve složení portfolií.
Fumbi předvedlo silný návrat
Hodnota kryptoměnového portfolia Fumbi vzrostla z 76 124 Kč na 115 985 Kč.
Ještě působivější je změna celkového zhodnocení:
−9,38 % →+31,50 %.
Za jediné čtvrtletí se tedy výsledek zlepšil o 40,88 procentního bodu.
Přitom ještě na konci roku 2025 vykazovalo Fumbi zhodnocení 49,21 %, v prvním kvartále 2026 už jen 8,57 % a následně spadlo do ztráty.
Tento vývoj jasně ukazuje, že potenciál vyššího výnosu u kryptoměn doprovází výrazné cenové kolísání.
Investice na platformě Finax má po 63 měsících hodnotu 86 088 Kč a vykazuje celkové zhodnocení 30,44 %.
Oproti předchozím 30,33 % jde zdánlivě jen o minimální změnu, přestože absolutní hodnota účtu vzrostla o téměř čtyři tisíce korun. Důvod je jednoduchý: během kvartálu pokračovaly také pravidelné vklady, vůči nimž se zhodnocení počítá.
Indigo zůstává poslední mezi tradičními platformami
Indigo dosáhlo hodnoty 84 584 Kč a zhodnocení 28,16 %.
Za Portu tak zaostává o 8,4 procentního bodu.
Část rozdílu lze vysvětlit odlišným složením portfolia. Zatímco výrazná akciová expozice (podíl akcií v portfoliu) pomáhala konkurentům během předchozího růstu, dluhopisová složka Indiga tentokrát trpěla kvůli rostoucím tržním výnosům.
Tabulka vývoje portfolií
Rozhodovat se podle jednoho čtvrtletí by byla chyba
Po 63 měsících máme nového vítěze, důležitější je ale celkový obrázek.
Rozdíl mezi Portu a Direct Fondee činí pouze 1,36 procentního bodu. Finax i Indigo rovněž zůstávají ve výrazném zisku.
Mezi tradičními platformami tedy dál nevidíme propast, která by sama o sobě rozhodovala o úspěchu či neúspěchu dlouhodobého investora.
Mnohem větší rozdíly vznikají při volbě samotných aktiv.
Celkové zhodnocení jednotlivých investičních platforem
Fumbi to ukazuje dokonale. Ve třetím čtvrtletí roku 2025 vykazovalo zhodnocení téměř 100 %. O devět měsíců později bylo 9 % ve ztrátě. Nyní je znovu více než 31 % v plusu.
Takový vývoj může přinést zajímavé zhodnocení. Stejně snadno ale dokáže investora psychicky zlomit k prodeji ve chvíli, kdy by měl vytrvat.
Ideální investiční platforma se proto nehodnotí pouze aktuálním umístěním v tabulce.
Důležitější je, zda odpovídá vašemu rizikovému profilu (míře rizika, kterou jste ochotni podstoupit), zda má přijatelné poplatky a především zda vám umožní dodržovat investiční plán i v náročnějších tržních podmínkách.
Po více než pěti letech našeho testu se tento závěr spíše posiluje.
Dlouhodobý výsledek totiž nevytváří jeden výjimečný kvartál, ale desítky obyčejných měsíců, během kterých se investor drží své strategie.
Jak uděláte z 1 milionu 10: přesný postup i s modelovým portfoliem
Zdesetinásobení kapitálu není otázkou geniálního tipu. Ukazujeme tři způsoby, jak nechat peníze pracovat současně.
Popisujeme přesnou matematiku, modelové portfolio i místa, kde se plán nejčastěji láme.
Jak může vypadat portfolio, které vás k 10 milionům postupně dovede?
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí zaměřující se na hodnotové investování a akciové trhy. Vystudoval České vysoké učení technické v Praze (ČVUT).
Ve své investiční strategii kombinuje aktivní i pasivní přístup a zaměřuje se především na kvalitní růstové společnosti a value investice. Ve svých článcích se věnuje investičním strategiím, psychologii investování a analýze jednotlivých akcií.
Zakladatel Finexu a aktivní investor s více než desetiletou praxí na finančních trzích. Dlouhodobě se zaměřuje na akcie, kryptoměny a pasivní investování a věří, že kvalitní finanční vzdělávání je základem úspěšného budování majetku.
Jeho cílem je pomáhat lidem lépe se orientovat ve světě investic, zpřístupňovat kvalitní informace a přispívat ke zvyšování finanční gramotnosti v Česku a na Slovensku.
Zakladatel Finexu a investor zaměřující se na dlouhodobé investování, finanční vzdělávání a rozvoj investičních nástrojů. Vystudoval Vysokou školu ekonomie a managementu (VŠEM).
Ve své investiční praxi se zaměřuje především na akcie a kryptoměny, doplněné o další třídy aktiv. Pravidelně se účastní předních evropských investičních konferencí a dlouhodobě se věnuje popularizaci investování a zvyšování finanční gramotnosti.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
96 %
88 %
