Začněte psát a výsledky vyhledávání se zobrazí zde...

10 hodnotových akcií, od nichž se v dalších letech očekává výrazný růst!

Po letech dominance růstových akcií se investoři začínají ohlížet po hodnotových titulech. S narůstající koncentrací několika gigantických firem v indexu S&P 500 přichází čas zvážit změnu strategie.

10 hodnotových akcií, od nichž se v dalších letech očekává výrazný růst!

Investoři se často dělí na růstové a hodnotové tábory. V posledních letech vítězí růstové akcie v čele s velkými technologickými akciemi. Hodnotové strategie již několik let zaostávají za indexem S&P 500 (což je dáno velkou vahou růstových akcií), ale pro investory mohou být stále atraktivní.

Proč uvažovat o hodnotě právě teď? Jedním z důvodů je, že se index S&P 500 nachází v období vysoké koncentrace, kdy tři společnosti – Apple, Microsoft a Nvidia – tvoří téměř 20 % indexu potažmo ETF, které svým složením index S&P 500 kopírují.

Index S&P 500 je vážen podle tržní kapitalizace. To odměňuje úspěch a na dlouhém býčím trhu to může být lukrativní. V minulém týdnu si však třeba Nvidia posvítila na riziko koncentrace, když její akcie během dvou obchodních seancí klesly o 11 %, což s sebou stáhlo i index.

Nedávná studie společnosti MFS Investment Management o stoletém vývoji cen na americkém akciovém trhu ukazuje, že jsme téměř 18 let v období rostoucí koncentrace.

Po posledních čtyřech vrcholech koncentrace akciové portfolio vážené kapitalizací mělo nižší výkonnost než ostatní strategie a růstové portfolio mělo nižší výkonnost než hodnotové portfolio.

Dalším důvodem, proč by stálo za to zvážit přidání určité expozice vůči hodnotovým akciím, je to, že tyto společnosti mohou mít prospěch z klesajících nákladů na půjčky v důsledku poklesu úrokových sazeb.

Co je to hodnotová akcie?

Index S&P 500 spravuje společnost S&P Dow Jones Indices, která je součástí S&P Global. Index se dělí na hodnotové a růstové podskupiny.

Metodika pro hodnotový index S&P 500 je zúžení celého indexu S&P 500 na přibližně dvě třetiny společností na základě kombinovaného hodnocení poměru ceny k zisku, poměru ceny k účetní hodnotě a poměru ceny k tržbám.

Růstový index S&P 500 je tvořen 230 akciemi, které jsou prověřovány na základě nárůstu tržeb a zisků za poslední tři roky a na základě cenové dynamiky za předchozí rok, kdy jsou indexy každoročně v prosinci rekonstituovány.

Oba indexy, S&P 500 Value i S&P 500 Growth, jsou váženy podle tržní kapitalizace.

Vzhledem k tomu, že v každém z indexů S&P 500 Value a Growth je tolik akcií, jsou v obou indexech desítky společností.

Společnost S&P poskytla tohoto průvodce metodikou hodnotových indexů, který vysvětluje, jak fungují její tři přístupy k výběru hodnotových akcií a že index S&P 500 Value má nejnižší “relativní expozici hodnotovým faktorům”.

  • Index S&P 500 Value

Tento index sleduje několik burzovně obchodovaných fondů, včetně iShares S&P 500 Value ETF (IVE), SPDR Portfolio S&P 500 Value ETF (SPYV) a Vanguard S&P 500 Value ETF (VOOV).

Zde jsou další dva užší přístupy k indexování hodnotových akcií v rámci indexu S&P 500:

  • Index S&P 500 Pure Value

Tento index se skládá z 95 akcií, které jsou váženy podle hodnotového skóre poskytovatele indexu. Počet akcií v tomto indexu se bude měnit při jeho obnově a každoročním vyvažování v prosinci.

Tím se zamezí vážení podle kapitalizace a nedochází k překrývání – tyto akcie nejsou zahrnuty ani v růstovém indexu S&P. Podle agentury S&P má tento index střední míru expozice vůči hodnotovým faktorům. Tento index je sledován fondem Invesco S&P 500 Pure Value ETF (RPV)

  • Index S&P 500 Enhanced Value

Podle společnosti S&P má index S&P 500 Enhanced Value nejvyšší úroveň expozice hodnotovým faktorům. Skládá se ze 100 akcií s použitím modifikovaného váhového schématu, které násobí hodnotové skóre každé společnosti podle S&P její tržní kapitalizací.

Tento index je rekonstituován a rebalancován dvakrát ročně v červnu a prosinci. Sleduje ho fond Invesco S&P 500 Enhanced Value ETF (SPVU).

Screening indexu S&P 500 Enhanced Value

Za posledních 10 let činil celkový výnos indexu S&P 500 Enhanced Value včetně reinvestovaných dividend 195,5 %, zatímco výnos indexu S&P 500 Pure Value 160,6 %.

V tabulce níže tak naleznete složky indexu S&P 500 Enhanced Value, které by měly v letech 2024 až 2026 vykazovat nejvyšší složené roční tempo růstu (CAGR) tržeb.

Společnost Očekávaný roční růst tržeb do roku 2026 (CAGR) P/B poměr P/E poměr Forward P/E P/S poměr Forward P/S
Diamondback Energy  33.6% 1.7 9.8 9.3 3.6 2.5
Arch Capital Group  17.3% 2.1 12.8 12.6 2.8 2.4
Universal Health Services  17.0% 2.4 17.0 14.0 0.9 0.9
Cigna  15.9% 2.4 13.4 11.9 0.5 0.4
Principal Financial Group  13.9% 1.4 11.4 10.0 1.2 1.1
McKesson  13.3% N/A 19.4 16.9 0.2 0.2
Everest Group  12.5% 1.2 6.2 5.9 1.0 0.9
General Motors  12.3% 0.8 5.3 5.0 0.3 0.3
Molina Healthcare  11.3% 3.8 14.6 12.9 0.5 0.5
PulteGroup  9.9% 2.4 10.0 9.5 1.6 1.5
zdroj: factset.com

Pro očekávanou hodnotu růstu tržeb byly použity konsenzuální odhady analytiků dotazovaných společností FactSet.

Pro představu tržby celého indexu S&P 500 by měly v letech 2024 až 2026 růst anualizovaným tempem 5,7 %.

V kontextu ocenění je forwardové P/E pro celou skupinu akcií S&P 500 20,9 bodu, zatímco forwardové P/E indexu S&P 500 Value je 16,4 bodu.

Pokud ponecháme 10 akcií ve stejném pořadí, zde je shrnutí názorů analytiků:

Společnost Podíl doporučení “buy” Podíl doporučení “neutral” Podíl doporučení “sell” Cílová cena Růstový potenciál
Diamondback Energy 72% 28% 0% $225.96 23%
Arch Capital Group 68% 27% 5% $112.47 -1%
Universal Health Services 50% 50% 0% $237.56 0%
Cigna 81% 19% 0% $397.35 8%
Principal Financial 6% 81% 13% $84.86 5%
McKesson 83% 11% 6% $632.93 11%
Everest Group 53% 40% 7% $430.31 10%
General Motors 62% 31% 7% $57.02 18%
Molina Healthcare 44% 50% 6% $374.33 13%
PulteGroup 56% 44% 0% $142.17 11%
zdroj: factset.com

Závěrem ještě zbývá připomenout, že jakýkoliv akciový screening by měl sloužit pouze jako výchozí bod pro další fundamentální analýzu, nikoliv jako seznam akcií, do kterých byste měli investovat.

Uvažujete o investování do akcií? Zvážit můžete některého z námi recenzovaných brokerů:

Favorit redakce

Při obchodování CFD s tímto poskytovatelem ztrácí 76 % účtů retailových investorů peníze.
Výhody
  • Nákup a prodej akcií i ETF bez poplatku
  • Možnost nákupu frakčních práv a ETF
Nevýhody
  • Absence některých oblíbených finančních instrumentů – opce, dluhopisy, podílové fondy apod.
  • Danění českých dividend 35% sazbou
U 66,02 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.
U 51 % retailových investorů došlo při obchodování CFD u této společnosti ke vzniku ztráty.

Staňte se součástí naší investiční rodiny na Discordu

Naše komunita je místem, kde se setkávají nováčci i vášniví obchodníci a zkušení investoři. Sdílejte své obchodní tipy, strategie a bavte se o aktuálních událostech na trzích. Každý den je novou příležitostí a každý člen naší komunity může přinést jedinečný pohled na svět financí.

Připojte se k nám a objevte sílu kolektivní moudrosti, která vám pomůže dosáhnout vašich investičních cílů. S námi není obchodování jen o číslech, ale o společenství, které vám dává klíč k úspěchu!

Pokud s Discordem teprve začínáte, připravili jsme pro vás také stručný návod, jak ho používat.

Líbil se vám tento článek?
0
0

Autor

Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.

O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.

Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií

„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham

Přečíst více

Sdílejte tento článek

Mohlo by vás zajímat

Diskuze (0 komentářů)

Připojte se k diskuzi

Tento článek zatím nikdo neokomentoval. Přihlašte se a buďte první! Napište svůj názor a zahajte diskuzi.

Recenze
TOP Nejlepší brokeři
Při obchodování CFD s tímto poskytovatelem ztrácí 76 % účtů retailových investorů peníze.
U 66,02 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.
U 51 % retailových investorů došlo při obchodování CFD u této společnosti ke vzniku ztráty.
Při investování je váš kapitál vystaven riziku a může se vám vrátit méně, než jste investovali. Minulá výkonnost nezaručuje budoucí výsledky.
U 64 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.