Přichází velká příležitost? AI akcie padají | Q&A Finex Premium

Technologické akcie se dostávají pod tlak, přestože největší hráči polovodičového průmyslu hlásí rekordní výsledky.

Inflace ve Spojených státech znovu zrychluje, výnosy státních dluhopisů rostou a investoři začínají pochybovat, zda současné ceny AI akcií odpovídají jejich budoucím ziskům.

Do nervozity navíc zasáhla zpráva z Číny, která vyvolala obavy o budoucnost celého paměťového sektoru.

Čína vyděsila trhy. Je výprodej přehnaný?

Čínský výrobce pamětí CXMT oznámil technologický průlom, který by mu mohl umožnit vyrábět serverové paměti s výrazně vyšší hustotou.

Pokud se tvrzení potvrdí, mohl by tím získat náskok před zavedenými konkurenty a ohrozit jejich vysoké marže.

Zásadní háček ale spočívá v tom, že společnost zatím nepředvedla sériovou výrobu. V oblasti pokročilých HBM pamětí navíc stále zaostává. Současný výprodej tak může být spíše reakcí na nejistotu než na skutečnou změnu fundamentů.

Výsledky TSMC a ASML přitom ukazují úplně jiný obrázek. TSMC oznámilo meziroční růst čistého zisku přibližně o 69 % a ASML výrazně zvýšilo celoroční výhled tržeb.

Poptávka po AI infrastruktuře zůstává mimořádně silná a výrobní kapacity stále nestačí držet krok.

Rekordní výsledky už investorům nestačí

Právě tady vzniká největší problém současného trhu. Silná poptávka totiž automaticky neznamená další růst cen akcií.

Investoři už do valuací započítali mimořádně optimistické scénáře a nyní budou chtít vidět, zda se obrovské investice skutečně promítají do peněžních toků.

Amazon, Microsoft, Alphabet a Meta mají podle uvedených odhadů letos investovat přibližně 725 miliard dolarů.

Rozhodující proto budou jejich výsledky, další investiční plány a schopnost financovat pokračující AI expanzi.

Smíšené signály navíc přicházejí i z dalších sektorů. Americké banky těží z rekordního obchodování s akciemi, současně ale navyšují rezervy kvůli rostoucím rizikům.

PepsiCo zase upozorňuje na slabší severoamerickou poptávku a tlak na ziskovost.
Končí tedy růst AI akcií, nebo trhy jen přehnaně reagují na první známky nejistoty?

A které výsledky rozhodnou o dalším směru Wall Street? To vše detailně rozebíráme v novém videu.