Stříbro loni vyskočilo o 144 % nad 100 dolarů, ale poté přišel tvrdý pád. Čekají tuto komoditu nová maxima nebo naváže na svůj negativní historický vývoj?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si obsah z Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google.
V minulém roce cena stříbra vzrostla o 144 %, poprvé v historii překonala hranici 100 dolarů za unci a krátce se dotkla úrovně 120 dolarů.
Poté z tohoto maxima poklesla o 36 % a nyní se tato komodita obchoduje poblíž úrovně 75 dolarů.
Mnoho investorů se tak nyní ptá, zda bude růst pokračovat nebo se již jednalo o historické maximum na několik dalších let.
Stříbro a zlato se na první pohled podobají. Oba kovy dobře vedou elektřinu, odolávají korozi a snadno se tvarují. Trhy s nimi však zacházejí velmi odlišně.
Zlato je především uchovatelem hodnoty a měnovým aktivem. V průběhu historie bylo vytěženo přibližně 216 265 tun zlata a právě jeho omezené množství vysvětluje, proč dnes jedna unce stojí kolem 5 000 dolarů.
Při těchto cenových úrovních je zlato pro většinu průmyslových použití prostě příliš drahé. Naopak je vkládáno do šperků, centrální banky po celém světě ho ukládají do svých rezerv a investoři ho považují za bezpečný přístav.
Průmyslová poptávka tvoří relativně malou část celkové poptávky, ale u stříbra je situace jiná. Každý rok se vytěží přibližně osmkrát více stříbra než zlata.
Tato větší nabídka pomáhá udržovat jeho cenu nižší a použití v průmyslu je tak rozsáhlé. Používá se v elektronice, slitinách, pájkách a mnoha dalších průmyslových výrobcích.
Obrovský růst stříbra v roce 2025 byl mimo jiné vyvolán významnou změnou obchodní politiky Číny, která je jak velkým vývozcem stříbra, tak gigantickým centrem výroby elektroniky.
V prosinci Peking oznámil, že od 1. ledna 2026 omezí vývoz stříbra a omezení mají platit až do konce roku 2027.
Země si tak chce zajistit plynulé dodávky strategických surovin pro svůj vlastní průmysl a kromě toho ji to dává další páku v obchodních jednáních s USA a Evropou.
Dlouhodobý vývoj stříbra je však na zamyšlenou. Za posledních 50 let dosáhla tato komodita přibližně 5,9% výnosu ročně, zatímco zlato ve stejném období zhodnotilo o 7,5 % ročně.
Zlato v zásadě kopíruje růst peněžní zásoby v USA a oslabování dolaru v průběhu času, což lze vidět na grafu níže. Kromě toho stříbro bylo volatilnější, ale toto dodatečné riziko nebylo odměněno vyššími dlouhodobými výnosy.
Po svém vrcholu v roce 1980 ztratilo stříbro více než 89 % své hodnoty a trvalo mu 31 let, než se konečně vzpamatovalo a překonalo své staré maximum.
Podobný příběh se odehrál i v roce 2011. Opět dosáhlo nového maxima, ale v jeden moment se propadalo až o 71 % z tohoto vrcholu. Investoři pak čekali 14 let, než se stříbro konečně vzpamatovalo a znovu překonalo tato maxima.
Dalším faktorem, který nehraje ve prospěch stříbra, je potenciální uvolnění zmiňované čínské politiky.
Prezident Donald Trump plánuje v dubnu navštívit Čínu, kde se setká s prezidentem Si Ťin-pchingem a tématem těchto jednání budou právě obchodní náležitosti.
Trh řeší vysoké valuace a drahé technologické investice a čeká na lepší příležitosti. My jsme se rozhodli udělat pravý opak.
Investor, který čeká na dokonalý okamžik, často zjistí, že mu mezitím ujely právě ty nejkvalitnější příležitosti.
Nepřikupovali jsme je proto, že jsou levné. Přikupovali jsme je proto, že věříme v sílu jejich byznysu i za dalších deset let. Ukážeme vám, proč jsme se právě teď rozhodli navýšit tyto tři pozice.
Analytik specializující se na investování, akciové trhy a kryptoměny. Je absolventem bakalářského studia na Vysoké škole ekonomické v Praze a v současnosti zde pokračuje v navazujícím magisterském studiu.
Na finančních trzích se pohybuje již více než deset let a dlouhodobě se věnuje analýze tradičních i kryptoměnových trhů. Ve Finexu působí jako šéfredaktor a zaměřuje se na investování, makroekonomii a aktuální dění na finančních trzích.
94 %
90 %
