Špatná data z trhu práce vystřelila Wall Street k nejlepšímu týdnu od dubna. Palantir slaví +40 %. Které akcie naopak krvácí? Jak dopadlo krypto a pražská burza?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si obsah z Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google.
Neradi čtete? Pusťte si tento článek v audioverzi jako podcast. Nový díl najdete každý týden na všech oblíbených streamovacích platformách.
https://open.spotify.com/episode/4mQwzX1H6X58cI4dUNl9X7?si=b8d3211aad3040a6
Hezký den, vážení čtenáři!
Trhy si tento týden zopakovaly starou lekci: špatná zpráva z ekonomiky bývá dobrou zprávou pro akcie.
Americká ekonomika v červenci ztratila 23 tisíc pracovních míst, sázky na další zvyšování sazeb Fedu se rozplynuly a hlavní indexy vystřelily na nová maxima.
Co se dnes kromě jiného dozvíte:
A to samozřejmě není vše. Zajímá-li vás více, pak čtěte dále, protože rychlý týdenní přehled toho nejzajímavějšího je opět tu.
Páteční data z amerického trhu práce převrátila náladu na burzách. V nezemědělské ekonomice ubylo v červenci 23 tisíc pracovních míst, ačkoliv trh počítal s přírůstkem kolem 80 tisíc.
Statistický úřad navíc revidoval údaje za dva předchozí měsíce o více než 100 tisíc míst dolů. Investoři si čísla přeložili jednoznačně: další zvýšení sazeb Fedu v září je prakticky ze stolu.
Centrální banka pod vedením Kevina Warshe nechala na konci července sazby v pásmu 3,50 až 3,75 %, tři členové výboru ale hlasovali pro zpřísnění.
Páteční report jejich argumenty oslabil, výnos desetiletého amerického dluhopisu klesl na 4,64 % a růstové akcie dostaly křídla.
Rally byla přitom nezvykle široká. Zhruba 336 titulů z indexu S&P 500 v pátek posílilo, jen asi 167 oslabilo, a to při poměru rostoucích ke klesajícím akciím zhruba dva ku jedné na NYSE i Nasdaqu.
Výsledkovou sezonu drží nad vodou i fundamenty – více než 85 % firem z S&P 500 překonalo očekávání analytiků. Nejlépe si vedly technologie a cyklické spotřební zboží.
Nejsilnějším příběhem týdne byl Palantir. Firma zveřejnila v pondělí po uzavření trhu výsledky za druhé čtvrtletí a trh na ně zareagoval nadšeně.
Tržby vzrostly meziročně o 93 % na 1,94 miliardy dolarů, analytici čekali 1,80 miliardy. Upravený zisk na akcii dosáhl 41 centů oproti očekávaným 35 centům.
Klíčem je americký komerční segment, tedy byznys mimo státní zakázky. Tržby z něj vyskočily o 149 % na 764 milionů dolarů a vedení kvůli tomu zvedlo celoroční výhled pro tuto divizi nad 3,42 miliardy dolarů z původních 3,22 miliardy.
Právě komerční trakce byla dlouho hlavní pochybností skeptiků – Palantir se s ní vypořádal.
Akcie v úterý vystřelily zhruba o 30 % a růst pokračoval i v pátek. Za celý týden titul posílil o 39 %. Otázka na příští měsíce zní stále stejně: unese takové ocenění i firma, která roste 90% tempem?
Opačný pól týdne obsadil Trade Desk, donedávna miláček reklamních technologií. Firma reportovala ve čtvrtek po zavírce a čísla zklamala na všech frontách.
Tržby ve druhém čtvrtletí dosáhly 715,1 milionu dolarů oproti očekávaným 752,6 milionu, upravený zisk na akcii skončil na 34 centech místo predikovaných 40 centů.
Skutečnou ránu ale zasadil výhled. Vedení počítá na třetí čtvrtletí s tržbami kolem 650 milionů dolarů, což je meziročně o 12,1 % méně a téměř o pětinu pod konsensem trhu.
Management svaluje vinu na slabší spotřebitelskou poptávku, cla a vysoké ceny ropy, přiznává ale i vlastní chyby v exekuci.
Reakce byla nemilosrdná. Akcie v pátek intradenně padaly až o 27,3 % a uzavřely pod 14 dolary se ztrátou 21,1 % – na nejnižší úrovni od roku 2019.
Následovala vlna snížení cílových cen. Připomínka, že v roce plném rekordů se dá ztratit pětina hodnoty za jediný den.
Evropa letos působí nenápadně, čísla ale mluví jasně. Panevropský index Euro STOXX Europe 600 uzavřel v pátek na rekordních 660,25 bodu, což byl jeho čtvrtý rekordní závěr za sebou a čtvrtý růstový týden v řadě.
Za týden přidal 1,70 % a od začátku roku už 11,49 %.
Tahounem byly technologie, které v pátek přidaly 1,9 % a byly nejsilnějším sektorem celého týdne. Pomohla i výsledková sezona: firmy z Euro STOXX 600 by měly za druhé čtvrtletí vykázat růst zisků přes 22 %, nejvíc od třetího kvartálu 2022.
Sentimentu prospěly také naděje na dohodu mezi USA a Íránem, byť Teherán společně s Ománem navrhl zákaz vstupu “nepřátelských” plavidel do Hormuzského průlivu.
Makrodata držela krok. Ekonomika eurozóny vzrostla ve druhém čtvrtletí mezikvartálně o 0,4 %, tedy dvojnásobně oproti očekávání, inflace v červenci zrychlila na 2,9 % z červnových 2,8 %. Bank of England pak ponechala základní sazbu na 3,75 %.
Nejlépe si vedla Itálie, jejíž FTSE MIB je letos s téměř 20% ziskem nejlepším velkým evropským indexem.
Nejsledovanějším evropským titulem týdne byl Hermès. Akcie francouzského výrobce luxusního zboží ve čtvrtek 6. srpna posílily o 5,17 % a uzavřely na 1 636 eurech.
Byl to nejsilnější výkon v celém indexu CAC 40 a právě Hermès vytáhl pařížský benchmark na rekordní závěr 8 699 bodů.
Impulzem byla analýza banky Berenberg, která upozornila na znatelné zlepšení růstu celého luxusního sektoru ve druhém čtvrtletí. Pozitivní tón se přelil i do dalších velkých jmen pařížského luxusu a sektor jako celek zažil jeden z nejlepších dnů letošního roku.
Kontext dělá tento pohyb ještě zajímavějším. Hermès se ještě 29. července obchodoval na 1 465,50 eura, tedy na více než tříletém minimu, a čtvrteční skok tak byl další fází zotavení z hlubokého propadu.
Firma přitom stále bojuje se zpomalením čínského trhu a nepříznivými měnovými kurzy – oba faktory omezují viditelnost výsledků na nejbližší kvartály. Otázka pro investory zní, jestli jde o obrat trendu, nebo jen o technický odraz od dna.
Dánský Novo Nordisk předvedl přesně opačný scénář. Firma v úterý reportovala zisk na akcii 0,96 dolaru oproti očekávaným 0,81 dolaru, tedy o 18,6 % lepší výsledek, a přesto její akcie obchodované v USA během dne ztratily zhruba 6 %.
Důvodem byl výhled. Vedení počítá s tím, že tržby letos při konstantních měnových kurzech klesnou až o 6 % – a to je u firmy, kterou trh roky vnímal jako růstový příběh v oblasti léčby obezity, tvrdý zásah do investiční teze.
Konkurence v čele s Eli Lilly mezitím zrychluje.
Kontrast obou farmaceutických gigantů byl v tomto týdnu ostrý. Eli Lilly ve středu vykázala tržby přes 23 miliard dolarů, meziroční růst o 48 %, a zvedla celoroční výhled na 85 až 87 miliard dolarů.
Akcie na to reagovaly růstem přes 4 %. Trh dnes zkrátka neplatí za výsledky minulého čtvrtletí, ale za důvěryhodnost výhledu.
Pražská burza zažila jeden z nejsilnějších týdnů letošního roku. Index PX přidal přes 2 % a uzavřel na úrovni 2 785 bodů, ve čtvrtek přitom sedmým růstem po sobě dosáhl nového rekordního závěru 2 805 bodů a přepsal maximum ze 4. února.
V pátek si trh vybral daň a odepsal 0,71 %.
Vítězem týdne byla zbrojařská CSG s růstem přes 7 %, závěr týdne jí ale nevyšel – v pátek výrazně ztratila navzdory pololetním tržbám nad očekáváním. Akcie CSG samy zajistily více než třetinu pátečního obratu 830 milionů korun.
Silně si vedla i Erste Group s týdenním ziskem 4 % a Colt CZ.
Komerční banka skončila týdenní obchodování s drobným ziskem. ČEZ přidal necelé 1 % na 1 369 korun, Moneta 3 % a Doosan Škoda Power 0,8 %.
Česká národní banka ve čtvrtek podle očekávání ponechala základní sazbu na 3,75 %, koruna na holubičí tón tiskové konference reagovala mírným oslabením na 24,26 korun za euro.
Kryptoměny se svezly na risk-on vlně a za posledních sedm dní si polepšily. Bitcoin přidal necelá 2 % a v neděli kolem 7. hodiny se obchoduje lehce pod úrovní 65 tisíc dolarů.
Ethereum posílilo rovněž o necelá 2 % na cenu okolo 1 900 dolarů. BNB si v týdenním srovnání připsalo přibližně 3 % a Solana necelá 4 %. Výjimkou byl XRP, který jako jediný z pětice hlavních měn odepsal přes 4 %.
Roční pohled je ale brutální. Bitcoin je proti loňskému srpnu níže o téměř 45 %, Ethereum ztratilo více než polovinu hodnoty a XRP se propadlo o bezmála 69 %.
Akciové indexy zapisují rekord za rekordem, kryptoměny přitom prožívají jeden z nejhorších dvanáctiměsíčních úseků své historie. Korelace s technologickými akciemi, na kterou mnoho investorů spoléhalo, se v tomto cyklu rozpadla.
Komoditní trh nabídl v uplynulém týdnu učebnicový rozchod. Ropa Brent zlevnila o téměř 9 % pod 83 dolarů za barel.
Trh začal počítat s možným uvolněním napětí kolem Hormuzského průlivu a s pokrokem v jednáních mezi Washingtonem a Teheránem.
Americká WTI se v pátek obchodovala kolem 76 dolarů s týdenní ztrátou okolo 8 %.
Drahé kovy šly opačným směrem. Zlato přidalo přes 7 % a uzavřelo na hodnotě 4 342 dolarů za unci, stříbro vyskočilo dokonce o více než 10 % a dostalo se 55 centů nad 63 dolarů.
Kombinace klesajících výnosů dluhopisů, slabšího dolaru a přetrvávající geopolitické nejistoty je pro kovy bez výnosu ideálním prostředím.
23 000 pracovních míst ubylo v červenci v americké nezemědělské ekonomice, ačkoliv trh čekal přírůstek kolem 80 000. Proto jako číslo týdne volíme 23 000.
A akcie na to odpověděly nejlepším týdnem od dubna. Nikde jinde než na burze nefunguje logika “čím hůř, tím líp” tak spolehlivě.
Uplynulý týden ukázal, jak rychle dokážou jednotlivými akciemi pohnout výsledky a očekávání spojená s umělou inteligencí.
Největším vítězem byl Atlassian, jehož akcie přidaly téměř 54 % po mimořádně silném kvartálu, zrychlení cloudového byznysu a rostoucím přínosu AI funkcí.
Silně rostly také Coherent a Applied Optoelectronics, tedy firmy napojené na optickou infrastrukturu datových center, zatímco Palantir po dalším výrazném překonání očekávání potvrdil, že chuť investorů platit za rychlý růst v AI zůstává vysoká.
Na opačné straně žebříčku se ukázalo, jak tvrdě trh trestá i relativně malé zklamání.
Hut 8 oslabil po výsledcích, které nenaplnily vysoká očekávání, a Western Digital se propadl navzdory solidním číslům – po předchozím prudkém růstu byla laťka jednoduše nastavena velmi vysoko.
U dalších poražených hrála roli kombinace výsledků, výhledu a vybírání zisků.
Mimochodem, aktuální vítěze a poražené, podhodnocené akcie, nákupy insiderů a mnoho dalších informací, které jsou pro vás jako investory naprosto nezbytné, najdete na naší “investiční základně” – uživatelské nástěnce.
Výsledky naší nejnovější ankety ukazují poměrně silnou ochotu čtenářů podstupovat investiční riziko.
Z celkem 339 hlasujících by 39,2 % investovalo volných 100 000 Kč do amerických akcií, dalších 22,1 % do evropských či českých titulů.
Akcie by tak zvolilo dohromady 61,3 % respondentů a po připočtení Bitcoinu a dalších kryptoměn, kterým dalo přednost 13,3 % hlasujících, by téměř tři čtvrtiny čtenářů sáhly po růstových aktivech.
Překvapivě silnou pozici obsadil spořicí účet se 16,2 %, zatímco zlato a další komodity získaly jen 9,1 %.
Výsledky tak naznačují, že investoři stále výrazně věří akciovým trhům, především těm americkým, zároveň ale část z nich po silném růstu burz začíná oceňovat i jistotu hotovosti a garantovaného úroku.
Víte už o našem Finex.cz Discord serveru? Jde o místo pro diskuzi v rámci členů naší komunity, kam i sami a naši redaktoři přispíváme. Přidejte se do naší komunity a přijďte diskutovat o vašich investicích a nápadech.
Chladná hlava je základ. Nenechte se ovlivnit emocemi a krátkodobými propady. Držte se svého plánu. Děkujeme za přečtení! Přejeme hezký zbytek dne.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí zaměřující se na hodnotové investování a akciové trhy. Vystudoval České vysoké učení technické v Praze (ČVUT).
Ve své investiční strategii kombinuje aktivní i pasivní přístup a zaměřuje se především na kvalitní růstové společnosti a value investice. Ve svých článcích se věnuje investičním strategiím, psychologii investování a analýze jednotlivých akcií.
94 %
90 %
