Buffettova investice století? Tato akcie mu na dividendách vydělává 65 % ročně!

Bill Ackman v říjnovém podcastu vzpomínal, jak Warren Buffett na společné večeři odmítl vodu a objednal si Coca-Colu. Podle jeho vyprávění tvrdil, že vodu nepil 48 let. Historka připomněla Buffettovu dlouholetou investici.

Berkshire Hathaway vlastní 400 milionů akcií Coca-Coly pořízených za 1,299 miliardy USD. Při dividendě 2,12 USD na akcii odpovídá její roční příjem 848 milionům USD, tedy 65,3 % pořizovací ceny. Nejde o celkový roční výnos akcie.

Jak dividendy narostly?

V roce 1994 získala Berkshire z akcií Coca-Coly na dividendách 75 milionů USD. Dnešní roční sazba je více než jedenáctinásobná, což odpovídá průměrnému růstu přibližně 7,9 % ročně. Coca-Cola letos zvýšila dividendu již 64. rok po sobě.

Výhled analytiků na akcie Coca-Cola

Výhled aktiva

Coca-Cola

KO

$94,65

Aktuální cena

Posl. 12 měs.

Následujících 12 měsíců

Listopad 2025

Listopad 2027

Vysoký cíl XXX

Střední cíl XXX

Nízký cíl XXX

XXX

• Nakoupit
• Držet
• Prodat

• Nakoupit
• Držet
• Prodat

Na základě analytiků Wall Street.

Zobrazit více >

XXX Nízký cenový cíl

XXX Prům. cílová cena

XXX Vysoký cenový cíl

Koupit akcie Coca-Cola!

Váš kapitál může být ohrožen • Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.

Součet vyplacených dividend od roku 1994 do října 2026 vychází přibližně na 12,8 miliardy USD, tedy téměř desetinásobek původní investice. Jde o odhad z historických výplat upravených o štěpení akcií, nikoli o oficiální souhrn Berkshire.

Pokud k dosud vyplaceným dividendám připočteme současnou tržní hodnotu akcií, dosahuje celková nominální hodnota investice přibližně 51 miliard USD. To odpovídá zhruba 39násobku původně investované částky.

Vývoj ceny akcií Coca-Cola za posledních 12 měsíců

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Coca-Cola / KO

Načítání

Načítání

Finex Férová Cena

Co to je?

XXX

Finex Férová Cena KO

Co to je?

XXX

Koupit akcie Coca-Cola! Při obchodování CFD ztrácí peníze 77 % účtů.

---

Koupit!

Co ukazují další Buffettovy pozice?

Stejný princip funguje u American Express a Moody’s. Jejich současné dividendy představují desítky procent pořizovací ceny ročně. Dnešní dividendové výnosy pro nového investora jsou ale podstatně nižší.

Výsledky zároveň připomínají, že výnos z pořizovací ceny měří historickou nákupní výhodu, nikoli atraktivitu akcie při současné tržní hodnotě.

Pořizovací ceny podle Berkshire k 31. 12. 2025, dividendy při současných ročních sazbách, hodnoty pozic k 2. 11. 2026.

Jak si vede Coca-Cola dnes?

Ve 3. čtvrtletí zvýšila tržby o 7 % na 13,4 miliardy USD a prodané objemy o 5 %. Upravený zisk na akcii vzrostl o 11 % na 0,91 USD. Firma zvýšila celoroční výhled růstu upraveného zisku nejméně na 11 %.

Management zároveň očekává volné cash flow alespoň 13 miliard USD. Při tržní hodnotě kolem 412 miliard to představuje hotovostní výnos zhruba 3,2 %. Roční dividendy přitom stojí přibližně 9,1 miliardy USD, tedy asi 70 % uvedené hotovosti.

Co dnes dostane nový investor?

Při ceně akcie 95,83 USD k 2. listopadu činí dividendový výnos pouze 2,2 %. Pokud by dividenda nepřetržitě rostla o 4,5 % ročně, stejného výnosu vůči nákupní ceně jako Berkshire by investor dosáhl až přibližně za 77 let.

Při růstu o 7 % by čekal kolem 50 let. Oba příklady jsou hypotetické a nepočítají s inflací ani s tím, že se budoucí růst dividend může změnit.

Je akcie při dnešní ceně drahá?

Zjednodušený dividendový diskontní model oceňuje akcii podle očekávaných budoucích dividend. Při ceně 95,83 USD vycházejí následující předpoklady:

• Požadovaný výnos 8 %: nutný trvalý růst dividend přibližně 5,7 % ročně.
• Požadovaný výnos 7 %: nutný růst přibližně 4,7 %.
• Růst dividend 4,5 % a výnos 8 %: modelová hodnota asi 63 USD.

Výsledky jsou výrazně citlivé na předpoklady a nepředstavují cílovou cenu. Akcie se navíc obchoduje přibližně za 28násobek letošního očekávaného zisku (forward P/E). Vyšší ocenění omezuje prostor pro zklamání z růstu.

Co z Buffettovy investice plyne?

Coca-Cola nadále zvyšuje zisky i dividendy, což vysvětluje její oblibu u dlouhodobých akcionářů. Buffettův současný dividendový výnos však vznikal desítky let a nelze jej srovnávat s výnosem nového nákupu.

Coca-Cola a PepsiCo patří mezi dividendové stálice. Jak se liší jejich ziskovost, ocenění a možnosti dalšího růstu?

Související analýza

Dnešní investor platí za stabilní podnik vysokou cenu. O budoucím výsledku rozhodne nejen růst dividend, ale i nákupní cena akcie. Za dlouhou historii výplat se platí prémiové ocenění, které může výnos omezit i při dalším růstu dividend.