Index S&P 500 v roce 2024 stanovuje jedno nové historické maximum za druhým. Tento široce používaný benchmark akciového trhu se v první polovině roku 2024 vyšplhal o 15 % a od minima medvědího trhu v roce 2022 vzrostl o více než 50 %.
V čele současné tržní rally indexu S&P 500 stojí největší společnosti. Koncentrace trhu ve skutečnosti dosahuje úrovně, kterou investoři neviděli od 70. let minulého století.
Rostoucí koncentrace trhu je výsledkem různých faktorů.
Stojí za to zdůraznit, že mnoho největších společností zaznamenalo solidní růst zisků, protože měly dobrou pozici v době rozmachu umělé inteligence.
Rostoucí koncentrace se však v minulosti obrátila a jeden z tržních ukazatelů naznačuje, že se karta možná obrátí.
Klesající růst peněžní zásoby je historicky spojen s rostoucí koncentrací mezi akciemi. Když jsou peníze snadno dostupné za nízkou cenu, mohou menší společnosti snadněji růst.
Když je nabídka peněz omezená, větší společnosti mají výhodu, že mohou k financování svého růstu využít stávající peněžní toky a svou rozvahu.
Od roku 2021 jsme byli svědky poklesu ukazatele peněžní zásoby v USA, který se nazývá peněžní zásoba M2. Ta zahrnuje hotovost v oběhu, vkladové účty, účty peněžního trhu a vkladové certifikáty.
Jsou to v podstatě všechny snadno dostupné peníze v zemi. Do roku 2022 byl v podmínkách zpřísňující politiky Federálního rezervního systému meziroční růst peněžní zásoby M2 záporný. Takový zůstal až do prvního čtvrtletí letošního roku.
Peněžní zásoba M2 však konečně opět roste. V dubnu a květnu se peněžní zásoba M2 meziročně zvýšila přibližně o 0,6 %. Zůstává sice hluboko pod svými vrcholovými hodnotami z roku 2022, ale konečně jsme svědky zvýšené likvidity.
Peněžní zásoba by mohla dostat další impuls ještě v tomto roce, kdy se Fed bude snažit zmírnit svá omezení. Předseda Jerome Powell uvedl, že letos očekává jedno snížení úrokových sazeb, ale mnozí analytici si myslí, že je to konzervativní.
Trhy s futures naznačují, že většina obchodníků v současnosti očekává do konce letošního roku nejméně dvě snížení úrokových sazeb.
Vzhledem k tomu, že se růst peněžní zásoby zrychluje, mohlo by to menším společnostem usnadnit růst. V důsledku toho by tyto menší společnosti mohly vést další etapu současné tržní rallye.
TIP
Historické údaje ukazují, že menší společnosti často těží z období rostoucí likvidity, protože mají větší flexibilitu a schopnost rychle reagovat na tržní změny.
Jak investovat při zrychlujícím se růstu peněžní zásoby
Pokud očekáváte, že uvolnění fiskální politiky zvrátí prudký růst koncentrace trhu, existuje několik způsobů, jak byste mohli investovat.
Nejjednodušší způsob, jak investovat do klesající koncentrace trhu, je použít rovnoměrně vážený burzovně obchodovaný fond sledující index S&P 500, jako je Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP).
S&P 500 je index vážený podle kapitalizace, což znamená, že největší společnosti mají větší vliv na pohyb indexu než menší společnosti.
TIP
Rovnoměrně vážené ETF fondy mohou poskytnout investorům lepší diverzifikaci a snížit závislost na několika málo dominantních akciích.
Při současné úrovni koncentrace trhu tvoří tři největší společnosti – Microsoft, Apple a Nvidia – více než 20 % hodnoty celého indexu. Na deset největších společností připadá více než 37 %.
Pokud investujete do standardního ETF fondu S&P 500, je vaše portfolio silně závislé pouze na několika málo společnostech.
V případě rovnoměrně váženého ETF investuje fond všechny vaše peníze rovnoměrně do všech složek indexu S&P 500. Portfolio se jednou za čtvrtletí rebalancuje a upravuje o nové společnosti, které do indexu S&P 500 vstupují, a staré společnosti, které z něj odcházejí.
Z historického hlediska rovnoměrně vážený index vykazuje lepší výkonnost, protože menší společnosti obecně rostou rychleji než největší společnosti. V poslední době tomu tak ale není.
Na veřejných burzách se obchodují tisíce akcií, do kterých lze investovat. Index S&P 500 sleduje pouze přibližně 500 největších společností.
Klesající koncentrace trhu by zvýhodňovala i akcie s malou a střední kapitalizací. Nákup akcií ETF fondu sledujícího index Russell 2000, jako je iShares Russell 2000 ETF (IWM), je skvělým způsobem, jak se vystavit akciím s malou kapitalizací.
Fond Vanguard Extended Market ETF (VXF) pak poskytuje způsob, jak se vystavit výkonnosti téměř všech akcií na trhu kromě těch z indexu S&P 500.
Info
Indexy jako Russell 2000 a Vanguard Extended Market ETF nabízejí širší expozici tržnímu růstu a mohou poskytnout výhody spojené s rostoucí likviditou a expanzí menších společností.
Ačkoli žádný ukazatel nemá vždy pravdu, růst peněžní zásoby není jediným faktorem, který naznačuje, že nyní může být skvělý čas začít investovat do menších společností.
Možná tedy budete chtít přiklonit své portfolio k investicím, jako jsou ty výše uvedené, protože stále více signálů ukazuje na velkou změnu na akciovém trhu.
Výše zmíněná ETF lze nakoupit prostřednictvím obchodníka Fio e-Broker:
Americké i české dividendy jsou daněny výhodnou 15% sazbou
Možnost investovat do téměř všech myslitelných českých, německých a amerických akcií a ETF
Nevýhody
Vysoké poplatky za obchodování i dlouhodobé investování
Absence populárních instrumentů, jako jsou forex, CFD, kryptoměny a další spekulativní nástroje
Staňte se součástí naší investiční rodiny na Discordu
Naše komunita je místem, kde se setkávají nováčci i vášniví obchodníci a zkušení investoři. Sdílejte své obchodní tipy, strategie a bavte se o aktuálních událostech na trzích. Každý den je novou příležitostí a každý člen naší komunity může přinést jedinečný pohled na svět financí.
Připojte se k nám a objevte sílu kolektivní moudrosti, která vám pomůže dosáhnout vašich investičních cílů. S námi není obchodování jen o číslech, ale o společenství, které vám dává klíč k úspěchu!
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
Diskuze (0 komentářů)
Tento článek zatím nikdo neokomentoval. Přihlašte se a buďte první! Napište svůj názor a zahajte diskuzi.