FinexAkcieAkcie Erste Group míří stále výš. Ale co Moneta a Komerční banka? Jak si mezi nimi vybrat?
Akcie Erste Group míří stále výš. Ale co Moneta a Komerční banka? Jak si mezi nimi vybrat?
Erste Group má podle analytiků prostor k dalšímu růstu, Moneta nabízí vysoký dividendový výnos a Komerční banka drží pevnou kapitálovou pozici. Pokud hledáte bankovní akcie do portfolia, právě tohle srovnání je důležitější než samotná cílová cena.
Když brokerský dům zvýší cílovou cenu nějaké populární akcie zní to lákavě. Investor si snadno řekne: “Tak to tam asi mám dát peníze, oni přece vědí, co dělají.” Realita je ale o něco sofistikovanější.
Proč o tom mluvím? Analytik polské investiční banky Trigon Dom Maklerski aktuálně zvedl cílovou cenu akcií Erste Group z 88,3 na 98 EUR, doporučení nechal na “hold” (držet – neprodávat ani nepřikupovat).
To je skvělá příležitost podívat se, jak podobné zprávy číst tak, aby vám spíš pomohly, než uškodily.
Jak analytici k cílové ceně docházejí a proč se často pletou?
Analytik u banky, jako je Erste Group, obvykle vychází z několika pilířů: výsledky banky, kvalita úvěrů, kapitálová síla, očekávaný růst zisků a dividend. Do modelu může zahrnout ukazatele jako P/E nebo P/B a následně je porovná se srovnatelnými bankami v regionu.
Erste aktuálně profituje z vyšších úrokových sazeb v zemích, kde podniká – Česku, Rakousku, Rumunsku a dalších státech střední a východní Evropy – což zvedá její čistý úrokový výnos.
Zároveň vyplácí zajímavou dividendu, takže je atraktivní i pro investory hledající pravidelný příjem. Jenže ten samý mechanismus může začít brzdit, pokud centrální banky sazby sníží rychleji, než se čeká.
Na cílovou cenu proto pohlížejte pouze jako na meteorologickou předpověď pro burzu. Předpověď na zítra bývá docela přesná, na týden dopředu už méně a na měsíc dopředu se občas úplně rozpadne.
Analytik může mít skvělý model, ale neumí odhadnout geopolitické šoky, paniku na trzích ani nečekané změny regulace.
Odchylky cílových cen a skutečného vývoje ceny akcií jsou zcela běžné – a to i u velkých a dobře “probádaných” firem, jako je Erste Group.
Proč je srovnání Erste, Monety a Komerčky mnohem zajímavější než samotná cílová cena 98 EUR?
Samotná “magická” hodnota 98 EUR vám vlastně moc neřekne. Mnohem užitečnější je položit si otázku: jak si Erste Group vede oproti jiným bankám, do kterých můžu investovat?
Komerční banka: spíš stabilní “pracant” se silnou kapitálovou pozicí a tradicí.
Najednou vidíte, že cílová cena 98 EUR je jen jedna číslice v mozaice. Hlavní otázkou není, zda Erste Group přesně trefí tuto úroveň, ale jaký mix bankovních příběhů chcete ve svém portfoliu.
Jak s cílovými cenami pracovat?
Upřímně: kdybyste se řídili pouze cílovými cenami, spíš dříve než později se spálíte. Místo toho zkuste tři jednoduché kroky:
Berte cílovou cenu jako inspiraci. Jako když vám někdo doporučí restauraci – dobrý tip, ale stejně se podíváte na recenze a jídelní lístek.
Zajímejte se o logiku za číslem. U bank vnímejte, jaké mají marže, jaké jsou jejich úvěrové ztráty a opravné položky, jak jsou kapitálově silné a jakou vyplácejí dividendu.
Porovnávejte více zdrojů. Podívejte se, jaké cílové ceny mají různé banky a jaké je rozpětí. Čím širší, tím větší nejistota.
TIP
Zkuste si zapisovat cílové ceny několika akcií, které sledujete, a za rok se k nim vrátit. Vytvoříte si vlastní “statistiku předpovědí počasí” analytiků a uvidíte, komu se dá víc věřit.
Tenhle jednoduchý “domácí experiment” vás možná překvapí víc než jakákoli aktuální cílová cena.
Uvažujete o investování do českých akcií? Vyzkoušejte některého z námi recenzovaných brokerů:
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
88 %
98 %
