FinexAkcieZbrojař, který drtí rekordy zvýšil zisk o 87 %! Přesto investory zchladil
Zbrojař, který drtí rekordy zvýšil zisk o 87 %! Přesto investory zchladil
Zbrojařská jednička pražské burzy zvyšuje zisky, ale tlumí očekávání. Colt CZ těží z boomu prodeje munice, zatímco civilní trh chladne. Akcie zůstává atraktivní pro trpělivé investory.
Colt CZ Group patří mezi nejzajímavější příběhy pražské burzy posledních let. Od vstupu na burzu v roce 2020 se jeho tržní hodnota násobně zvýšila a počet akcionářů se téměř zpětinásobil.
Teď firma zveřejnila výsledky za prvních devět měsíců roku 2025 a čísla vypadají na první pohled jako sen: tržby vzrostly na zhruba 16,1 miliardy CZK (česká koruna) a čistý zisk vyskočil o 87 % na 1,33 miliardy CZK.
Přesto vedení zároveň snížilo celoroční výhled. Co z toho plyne pro drobného investora?
Co Colt CZ právě oznámil
Za prvních devět měsíců roku 2025 firma utržila přibližně o 7,3 % více než loni, ale zisk rostl mnohem rychleji než tržby.
To znamená, že podnik dokázal zlepšit svou ziskovost – z každé stokoruny tržeb mu zůstalo více “čistého” výdělku.
Pomohl tomu především růst marží a vyšší podíl ziskovějšího byznysu, například munice, a také plná konsolidace značky Sellier & Bellot, kterou skupina ovládá.
Zároveň ale přišla studená sprcha v podobě sníženého výhledu na celý rok.
Vedení nově počítá s tržbami mezi 23 až 24,5 miliardy CZK a ukazatelem EBITDA (zisk před úroky, zdaněním a odpisy) v rozmezí 4,5 až 4,8 miliardy CZK, zatímco dříve naznačovalo přibližně 25 miliard CZK tržeb a EBITDA kolem 5,5 miliardy CZK.
Hlavní důvod? Zpoždění zakázek v USA kvůli tamnímu rozpočtovému “shutdownu” – tržby se posunou do příštího roku, ale náklady na výrobu už firma nese dnes.
Vývoj ceny akcií Colt CZ za poslední rok
Chyba: Graf byl nakonfigurován nesprávně.
Proč zisku pomáhá munice a co znamená tlak na trh zbraní
Z podrobnějšího pohledu je vidět, že Colt CZ žije ve dvou světech. Munice a armádní zakázky rostou velmi rychle, zatímco civilní trh se střelnými zbraněmi, zejména v USA, spíše chladne.
V první polovině roku 2025 tržby v segmentu munice vyskočily o 183,6 % na 5,2 miliardy CZK, zatímco tržby za střelné zbraně naopak klesly o 26 % na 5,8 miliardy CZK.
Firma tak sedí na rostoucím obranném byznysu, který těží z vyšších výdajů států v Evropě a jinde, ale zároveň je vystavena slabšímu zájmu amerických spotřebitelů.
To, že Colt CZ dokáže i v takovém prostředí zvyšovat tržby i zisk, ukazuje na silný mix produktů a schopnost řídit marže. Ale současně to není “bezriziková sázka” – stačí výpadek několika zakázek a čísla se okamžitě mění, jak ukazuje právě úprava výhledu.
Dobře to ilustruje srovnání s německým obranným gigantem Rheinmetall, jehož akcie se obchodují za velmi vysoké hodnoty ukazatele P/E, protože trh do nich promítá mimořádně optimistická očekávání budoucích zisků.
Colt CZ je menší, více soustředěný hráč, ale stojí na podobném příběhu: svět utrácí víc za obranu a výrobci zbraní a munice z toho profitují.
Srovnání vývoj ceny akcií Colt CZ a Rheinmetall za poslední 3 roky
Podle posledních údajů má Colt CZ tržní kapitalizaci kolem 43 miliard CZK a od vstupu na burzu v roce 2020 se cena akcie zvedla zhruba z 290 na 729 CZK, navíc se pravidelně vyplácejí dividendy.
Nejeden investor si tak už může říct, že mu “vlak už ujel”. Realita je ale méně černobílá.
Klíčová otázka zní: věříte tomu, že státy budou v příštích letech dál navyšovat výdaje na obranu a že Colt CZ dokáže udržet zakázky a marže?
Pokud ano, dává smysl zařadit akcii jako jednu z “obranných” složek portfolia. Ideální je přístup postupného nákupu v čase (DCA) – místo snahy trefit ideální dno ceny investujete po menších částkách a snižujete tak riziko špatného načasování.
Colt CZ dnes nabízí kombinaci růstu, dividend a expozice na obranu. Na druhé straně nese rizika koncentrace na vybrané trhy, závislosti na státních zakázkách a citlivosti na politické rozhodnutí, jak ukázalo snížení výhledu kvůli situaci v USA.
Chcete lépe rozumět finančním trhům? V podcastu Burza s odstupem každý týden rozebíráme klíčové dění na trzích. V podcastu Kam tečou peníze se pak do hloubky věnujeme ekonomice, politice a investičním příležitostem.
Poslouchejte a odebírejte naše podcasty a získáte větší jistotu při investování a přehled o tom nejdůležitějším.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
88 %
94 %
