Vyšší než očekávaná inflace bude kritickým testem pro akciový trh!

Nové údaje o inflaci vzbuzují obavy na akciovém trhu, který čelí rostoucímu tlaku v souvislosti s výsledkovou sezónou.

Společnosti jsou pod mnohem vyšším tlakem vzhledem k vysokým očekáváním Wall Street a slábnoucí naději na brzké snížení úrokových sazeb Federálního rezervního systému.

Investoři, kteří sázeli v letošním roce na trojí snížení úrokových sazeb, nyní svůj optimismus ztrácí, což oslabuje i kritickou oporu pro akcie.

Inflace v USA řádí: Zapomeňte na snížení sazeb, akcie jdou ke dnu!

Míra inflace neklesá, akcie ano

Akcie zažily ve středu výprodej poté, co údaje o inflaci za březen potvrdily, že inflace neklesá tak, jak Fed předpokládal. Obchodníci ztratili důvěru v červnové snížení sazeb a následkem byl pokles trhu.

Pokles 3 velkých indexů v tomto týdnu

Tento vývoj zvyšuje nároky na jednotlivé společnosti, které budou muset vykázat růst zisků odpovídající očekáváním, aby udržely růstovou dynamiku akciového trhu.

Index S&P 500 je obchodován za více než 20násobek očekávaných zisků v letošním roce, což je podle FactSet nad průměrem posledních 5 i 10 let a ukazuje to na vysoká očekávání.

Čeká akciový trh propad o desítky procent jako v roce 2022? Aktuální nadhodnocení tomu nasvědčuje

Aktuální nastavení investorů může vyvolat další turbulentní období obchodování v blízké budoucnosti. Podle JJ Kinahana, generálního ředitele IG North America, to také zvyšuje tlak na společnosti, které musí vysoké ceny akcií ospravedlnit vysokými zisky.

Jinak hrozí předčasný konec aktuálního býčího trhu, který posunul S&P 500 za pět měsíců do konce března téměř o 30 % a o 40 % výš od svého začátku v říjnu 2022.

Výkon S&P 500 v současném býčím trhu

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

S&P500/SPX

Načítání

Načítání

Obchodovat u XTB

---

Obchodovat!

“Je důležitější než kdy jindy, aby se zisky na trhu nadále zvyšovaly,” zdůraznil Chris Zaccarelli, hlavní investiční manažer společnosti Independent Advisor Alliance.

Aktuálně by prosté splnění očekávání nemuselo stačit k tomu, aby akcie v následujících měsících posílily.

Navíc na akcie tlačí rostoucí výnosy z dluhopisů, které donedávna neměly tak významný vliv. Nyní, když S&P 500 pravděpodobně čeká 4. týden poklesu z posledních 5, se zdá, že tlak dluhopisových výnosů začíná působit obvyklým způsobem – tedy proti růstu ceny akcií.

Zásadní výsledková sezóna

Začíná sezóna výsledků za první čtvrtletí, která nabere na obrátkách v pátek s reporty několika významných bank a finančních institucí, včetně BlackRock, Citigroup, Wells Fargo, JPMorgan Chase a State Street.

Několik společností, které již oznámily své zisky, přitom přineslo smíšené výsledky – např. Costco a Nike oživily obavy z toho, že spotřebitelé budou šetřit.

Silná zpráva společnosti Delta Air Lines ve středu naopak pomohla tyto obavy zmírnit.

Nejdůležitější zprávy se očekávají až později v dubnu, kdy mají zveřejnit své výsledky technologičtí giganti včetně Microsoftu, Tesly, Meta Platforms, Alphabetu a Amazonu. Apple a Nvidia pak své výsledky zveřejní v květnu.

Výhled na tento rok

Největší hrozbou pro zisky by bylo, pokud by Fed nakonec úrokové sazby zvýšil. Pokud, ale centrální banka zůstane na své cestě, věří Zaccarelli, že býčí trh pravděpodobně vydrží, i když akcie zažijí nějakou krátkodobou turbulenci během druhého čtvrtletí.

Poklesy o 5 % nebo i více během býčích trhů nejsou zase tak neobvyklé.

Analytici tvrdí, že zbytek společností v S&P 500 dohoní leadery později během roku. Ve čtvrtém čtvrtletí čekají, že růst zisků deseti největších firem zpomalí na 17,2 %, zatímco ostatních 490 společností v indexu zrychlí na průměrný 17,8% růst.

“Růst zisků je pro pokračování růstu akciového trhu nezbytný, protože více akcií bude muset vzrůst na rekordní úrovně, aby se zachoval růst indexů,” uvedl Mark Hackett, šéf investičního výzkumu ve společnosti Nationwide.

Uvažujete o investování do akcií? Zvážit můžete některého z námi recenzovaných brokerů:

Favorit redakce

XTB

95 %

Recenze Otevřít účet

Při obchodování CFD s tímto poskytovatelem ztrácí 76 % účtů retailových investorů peníze.

Výhody

• Nákup a prodej akcií i ETF bez poplatku
• Možnost nákupu frakčních akcií a ETF

Nevýhody

• Absence některých oblíbených finančních instrumentů – opce, dluhopisy, podílové fondy apod.
• Danění českých dividend 35% sazbou

RoboMarkets

92 %

Recenze Otevřít účet

U 66,02 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.

Trading 212

91 %

Recenze Otevřít účet

Při investování a obchodování hrozí ztráty. Vaše investice mohou stoupat i klesat a můžete získat zpět méně, než jste investovali.

Promo akce: Po registraci přes náš odkaz získáte jednu akcii v hodnotě až 100 € zdarma. Více info v recenzi.