Růst indexu spotřebitelských cen v USA překonal očekávání, způsobil nárůst inflace a vyvolal obavy z udržení vyšších úrokových sazeb. Investoři by se měli připravit na náročné období.
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si Finex.cz jako preferovaný zdroj na Google.
Americký index spotřebitelských cen se v březnu zvýšil rychleji, než se očekávalo, což zvýšilo inflaci a pravděpodobně udrží Federální rezervní systém na uzdě s úrokovými sazbami.
Index spotřebitelských cen, široký ukazatel nákladů na zboží a služby v celé ekonomice, se za měsíc zvýšil o 0,4 %, čímž dvanáctiměsíční míra inflace dosáhla 3,5 %, tedy o 0,3 procentního bodu více než v únoru. Ekonomové oslovení agenturou Dow Jones očekávali nárůst o 0,3 % a meziroční úroveň 3,4 %.
Bez zahrnutí volatilních složek potravin a energií jádrový index spotřebitelských cen rovněž meziměsíčně zrychlil o 0,4 % a zároveň meziročně vzrostl o 3,8 %, zatímco příslušné odhady počítaly s 0,3 % a 3,7 %.
Zdroj: tradingeconomics.com
Náklady na energie vzrostly o 1,1 % poté, co v únoru vzrostly o 2,3 %, zatímco náklady na bydlení, které tvoří zhruba třetinu váhy indexu CPI, byly meziměsíčně vyšší o 0,4 % a meziročně o 5,7 %.
Očekáváné zpomalení růstu nákladů spojených s bydlením v průběhu roku přitom bylo ústředním bodem teze Fedu, že se inflace ochladí natolik, že umožní snížení úrokových sazeb.
Ceny potravin se meziměsíčně zvýšily jen o 0,1 % a meziročně vzrostly o 2,2 %. Ceny ojetých vozidel se snížily o 1,1 % a ceny zdravotnických služeb vzrostly o 0,6 %.
Zpráva přichází v době, kdy jsou trhy v napětí a představitelé Fedu vyjadřují opatrnost ohledně krátkodobého směřování měnové politiky. Tvůrci politiky americké centrální banky opakovaně vyzývali k trpělivosti při snižování sazeb s tím, že nevidí dostatek důkazů, že je inflace na pevné cestě zpět k jejich 2% cíli.
Trhy před zveřejněním zprávy očekávaly, že Fed začne snižovat úrokové sazby v červnu, přičemž podle tržních cen futures se letos očekávaly celkem tři snížení.
Středeční horší než očekávané číslo inflace – třetí v řadě – dodává odvahu těm, kteří se domnívají, že by Federální rezervní systém měl v roce 2024 ponechat úrokové sazby na uzdě.
Giuseppe Sette, prezident společnosti Toggle AI, v komentáři zveřejněném krátce poté, co se zpráva o inflaci dostala na veřejnost, uvedl, že možná nastal čas, aby investoři opustili představu, že Fed sníží úrokové sazby ještě před koncem tohoto roku.
Nejnovější údaje o inflaci a zaměstnanosti by měly jestřábům v centrální bance poskytnout dostatek munice k prosazování jejich názoru.
Fed zpravidla vždy udržoval sazby nad úrovní inflace, pokud nedošlo k recesi. Celková i jádrová inflace se pohybují na stabilní oběžné dráze kolem 3,5 % a k silným číslům o mzdách, budou mít jestřábi ve Fedu dostatek munice k tomu, aby v budoucnu oddalovali snížení sazeb.
Výnos dvouleté státní pokladniční poukázky, která je považována za nejcitlivější na změny očekávání ohledně směru vývoje úrokových sazeb, vzrostl o 18 bazických bodů na 4,92 %, když obchodníci s futures výrazně snížili sázky na červnové snížení sazeb.
Futures na americké akcie se také okamžitě propadly, přičemž futures na index S&P 500 klesly o 1,2 % na 5 195 bodů, zatímco futures na index Nasdaq 100 ztratily 1,3 % na 18 118 bodů. Futures na Dow Jones klesly o 421 bodů, tj. o 1,1 %, na 38 777 bodů.
V reakci na zprávu o inflaci také došlo ke zjevnému výprodeji indexu Dow Jones, neboť se všech 30 akcií, které tento nejstarší burzovní index tvoří, před zahájením obchodování pohybovalo v záporu.
A oslabení mělo široký základ, neboť nejvíce klesaly akcie společností Home Depot, Caterpillar, Salesforce a Amazon. Dohromady tyto čtyři akcie srazily z hodnoty indexu Dow přibližně 144 bodů.
Nejlépe si vedly akcie společnosti Chevron, které před otevřením klesly pouze o 0,2 %.
Trh řeší vysoké valuace a drahé technologické investice a čeká na lepší příležitosti. My jsme se rozhodli udělat pravý opak.
Investor, který čeká na dokonalý okamžik, často zjistí, že mu mezitím ujely právě ty nejkvalitnější příležitosti.
Nepřikupovali jsme je proto, že jsou levné. Přikupovali jsme je proto, že věříme v sílu jejich byznysu i za dalších deset let. Ukážeme vám, proč jsme se právě teď rozhodli navýšit tyto tři pozice.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí zaměřující se na hodnotové investování a akciové trhy. Vystudoval České vysoké učení technické v Praze (ČVUT).
Ve své investiční strategii kombinuje aktivní i pasivní přístup a zaměřuje se především na kvalitní růstové společnosti a value investice. Ve svých článcích se věnuje investičním strategiím, psychologii investování a analýze jednotlivých akcií.
94 %
90 %
