Začínající investoři mají pocit, že musí neustále reagovat na vývoj trhu. Ve skutečnosti právě časté zásahy, poplatky a emoce patří mezi hlavní důvody slabých výnosů. Jak se této chybě vyhnout?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si obsah z Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google.
Většina začínajících investorů si myslí, že úspěch v investování znamená být pořád “u toho”. Sledovat grafy, reagovat na zprávy, přesouvat peníze mezi “vítězi” a “poraženými”.
Jenže právě tahle aktivita bývá tichý zabiják výnosů. Ne proto, že by trhy byly nesrozumitelné, ale protože čím častěji jednáte, tím častěji si můžete ublížit poplatky, špatným načasováním a emocemi.
“Nedělat skoro nic” neznamená být pasivní až lhostejný. Znamená to nastavit si rozumný plán, přestat si komplikovat život a dovolit času, aby pro vás pracoval.
Jde o jednoduchý rámec:
Nejsnazší uvedení do praxe často vede přes ETF (burzovně obchodovaný fond) na široký akciový index, doplněné o konzervativnější část portfolia podle vaší tolerance rizika. Smysl není “předpovědět vývoj trhu”, ale vlastnit trh a vydržet.
A proč to dává logiku i odborně? Protože se velká část výnosu v čase kumuluje díky složenému úročení. Vaším úkolem není být každý měsíc v kladných číslech. Vaším úkolem je neudělat pár velkých chyb, které vám ukrojí roky práce.
Nejviditelnější brzda jsou náklady. Česká národní banka přímo varuje, že poplatky a náklady mohou významně snížit čistý reálný výnos investice, a doporučuje je pečlivě porovnávat.
I malé rozdíly v nákladovosti se v dlouhém horizontu chovají jako pomalý únik vzduchu z pneumatiky: chvíli nic necítíte, ale do cíle dojedete později a s větší námahou.
U fondů se nákladovost popisuje jako expense ratio nebo TER (celková roční nákladovost).
Vyšší nákladovost může dlouhodobě “sežrat” významnou část výnosu, i když dva fondy vypadají na první pohled podobně.
Druhá brzda je obchodování samo o sobě. Ve studii “Trading Is Hazardous to Your Wealth” se ukázalo, že domácnosti, které obchodovaly nejvíc, dosahovaly výrazně nižších výnosů než trh, a že aktivita investorům přinášela výkonnostní penalizaci.
V praxi je to kombinace poplatků, spreadů a hlavně špatného načasování: lidé často nakupují po růstu a prodávají po poklesu.
Třetí brzda je statistika aktivního řízení. SPIVA (srovnání výkonnosti aktivních fondů a indexů) dlouhodobě porovnává aktivní fondy s jejich benchmarky a ve svých přehledech opakovaně ukazuje vysoké podíly fondů, které po započtení nákladů zaostávají.
To neznamená, že nikdo nikdy nepřekoná index. Znamená to, že “vsadit na správného manažera dopředu” je pro retailového investora těžší, než to vypadá v reklamě.
A nakonec daně. V Česku hraje roli časový test – jeho pointa je jednoduchá: časté přesuny v portfoliu zvyšují pravděpodobnost, že si dobrovolně přidáte náklady a administrativu.
Jsou situace, kdy zásah dává smysl: změna příjmů, rodinné situace, velká jednorázová investice, nebo když zjistíte, že váš plán neodpovídá vaší toleranci rizika.
Tehdy je rozumné plán upravit. “Nedělat skoro nic” neznamená ignorovat realitu. Znamená to nereagovat na každé mrknutí trhu.
Pokud si z článku chcete odnést jedinou věc, pak tuto: výnosy na trzích nevznikají z množství kliknutí, ale z času, disciplíny a nízkých třecích ztrát.
Paradox investování je v tom, že čím víc se snažíte být “u toho”, tím častěji se připravíte o to nejcennější: trpělivost.
Většina lidí nikdy této renty nedosáhne. Ne proto, že málo vydělávají. Ale protože nikdy nespočítali, kolik vlastně potřebují.
Ukážeme vám, kolik peněz budete potřebovat, kolik musíte každý měsíc investovat a jak dlouho vám cesta k rentě může trvat.
Je to 5 milionů, 10 milionů, nebo ještě víc?
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí zaměřující se na hodnotové investování a akciové trhy. Vystudoval České vysoké učení technické v Praze (ČVUT).
Ve své investiční strategii kombinuje aktivní i pasivní přístup a zaměřuje se především na kvalitní růstové společnosti a value investice. Ve svých článcích se věnuje investičním strategiím, psychologii investování a analýze jednotlivých akcií.
94 %
90 %
