ČNB šlápla na brzdu, která zdraží hypotéky. Rozpoutala politickou bouři

Česká národní banka zvýšila základní úrokovou sazbu na 3,75 procenta, aby zbrzdila přetrvávající inflaci.

Krok bankovní rady pod vedením Aleše Michla ovšem ostře zkritizoval Andrej Babiš. Podle něj ČNB zbytečně dusí ekonomiku a zdražuje hypotéky.

Jeho slova vyvolala silné emoce. Někteří experti začali tuto rétoriku přirovnávat k Erdoganovu Turecku, kde politický tlak na centrální banku zcela rozvrátil tamní měnu.

Politické debaty ale dejme stranou, pro trh jsou klíčové skutečné dopady. Podíval jsem se proto, jak vyšší sazby ovlivní hypoteční trh a co teď čeká investory.

První růst sazeb od roku 2022

Zvýšení sazeb o čtvrt procentního bodu představuje zásadní obrat. Jde totiž o jejich první růst od července 2022.

Pro tento krok navíc hlasovalo šest ze sedmi členů bankovní rady, což ukazuje na silnou shodu. ČNB se k akci odhodlala i přesto, že se celková meziroční inflace drží na stabilních 2,1 procenta, tedy blízko dvouprocentního cíle.

Guvernér Aleš Michl označil toto rozhodnutí za preventivní zásah. Inflace sice vypadá klidně, v ekonomice ale nadále rostou ceny služeb, stoupají mzdy a zvyšuje se objem spotřebitelských úvěrů.

Zdroj: csu.gov.cz

Další proinflační riziko vidí bankovní rada v rychlém zadlužování státu a drahých nemovitostech. ČNB se proto rozhodla jednat dříve, než tyto skryté tlaky stihnou celkový růst cen znovu nastartovat.

Co to znamená pro úvěry a hypotéky?

Ačkoliv Miroslav Novák z Citfinu očekává po zbytek roku stabilitu sazeb, nové úvěry na bydlení podraží.

Podle Jany Vaisové z FinGO vzrostou hypoteční sazby o 0,2 až 0,3 procentního bodu. U pětimilionové hypotéky se splatností na 20 let to znamená zhruba 1 500 korun měsíčně navíc.

Mírné zdražení obecně postihne i další úvěrové produkty. Pavel Peterka z XTB sice připomíná, že komerční banky nereagují na rozhodnutí ČNB automaticky, růstový trend je ale jasný.

Centrální banka tímto krokem preventivně chrání měnu. Pokud by totiž inflační rizika ignorovala, oslabení koruny by úvěry v budoucnu prodražilo ještě výrazněji.

Politický tlak na ČNB

Rozhodnutí bankovní rady okamžitě narazilo na politický odpor. Andrej Babiš srovnává domácí měnovou politiku s eurozónou, kde Evropská centrální banka nedávno posunula depozitní sazbu na 2,25 procenta.

Česko tak drží úroky podstatně výše, což podle premiéra zbytečně prodražuje financování firem i státu a komplikuje lidem život.

Nejdůležitější makroekonomická data: Mohou vás udělat bohatými, ale také zruinovat!

Guvernér Aleš Michl se však vůči kritice vymezil. Připomněl, že bankovní rada je nezávislá a jejím úkolem je hlídat stabilitu cen, nikoliv plnit politická zadání.

Celý střet má navíc zajímavý osobní rozměr. Michl v minulosti působil jako Babišův ekonomický poradce a dříve v bankovní radě patřil k odpůrcům zvyšování sazeb.

Nyní však vede instituci, která navzdory premiérovým slovům zvolila přísnější měnovou politiku.

Co čeká trh v příštích měsících?

ČNB další zvyšování sazeb prozatím neplánuje. Její budoucí kroky budou záviset čistě na nových makroekonomických datech.

Pro investory i dlužníky z toho plyne jasný závěr – vysoké úroky s námi zkrátka zůstanou delší dobu.

Vyhráno tak mají především ti, kteří si stihli své hypotéky či investiční pozice včas zafixovat.