Akcie jsou 50 % pod maximem, přestože zisky rostou závratným tempem. Příležitost roku?

Úterní výsledky ukázaly dva různé přístupy k finančním službám. SoFi Technologies buduje digitální bankovnictví a poskytuje úvěry, zatímco Visa zprostředkovává platby, aniž by úvěrovala držitele karet.

Obě společnosti sice rostou, každá však nese jiná rizika. SoFi potřebuje udržet kvalitu úvěrů, zatímco Visa musí obhájit své vysoké ocenění a návratnost investic do nových služeb.

SoFi: Zisky pohánějí úvěry

Ve 3. čtvrtletí 2026 stouply tržby SoFi o 44 % na 1,39 miliardy USD a čistý zisk o 73 % na 241 milionů USD. Počet klientů navíc vzrostl o 35 % na 17,1 milionu.

Úvěrová divize vykázala segmentový zisk ve výši 455 milionů USD (růst o 74 %) bez započtení společných nákladů. Poplatkové příjmy dosáhly 571 milionů USD, což představuje zhruba 42 % celkových tržeb.

Výhled analytiků na akcie SoFi Technologies

Výhled aktiva

SoFi Technologies

SOFI

$16,88

Aktuální cena

Posl. 12 měs.

Následujících 12 měsíců

Říjen 2025

Říjen 2027

Vysoký cíl XXX

Střední cíl XXX

Nízký cíl XXX

XXX

• Nakoupit
• Držet
• Prodat

• Nakoupit
• Držet
• Prodat

Na základě analytiků Wall Street.

Zobrazit více >

XXX Nízký cenový cíl

XXX Prům. cílová cena

XXX Vysoký cenový cíl

Koupit akcie SoFi Technologies

Váš kapitál může být ohrožen • Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.

Provozní náklady rostly pomaleji než tržby. Vklady klientů vzrostly o 5,8 miliardy USD na celkových 51,3 miliardy USD, což firmě zlevňuje financování půjček.

Management odhaduje, že levnější vklady ušetří oproti externím úvěrovým linkám zhruba 745 milionů USD ročně.

Tržby technologického segmentu klesly o 24 %, převážně kvůli výpadku příjmů ze spolupráce ukončené v roce 2025. Bez tohoto vlivu by vzrostly o 18 %.

Míra odpisů u osobních půjček činila 2,26 %, po odečtení prodejů problémových úvěrů by však dosáhla zhruba 3,4 %.

Stávající klienti si přitom otevřeli 51 % nových produktů. SoFi tak dokáže růst i bez stejně rychlého tempa získávání nových zákazníků.

Kolik stojí očekávaný růst?

Pro rok 2027 očekává SoFi upravené tržby 6,4 miliardy USD a zisk 0,90 USD na akcii, což je téměř o 48 % více než výhled na letošní rok. Při uzavírací ceně 16,40 USD z 27. října vychází poměr ceny k zisku (P/E) na úroveň zhruba 18,2.

Vývoj akcií SoFi a Visa za 12 měsíců

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Aktuální cena

Změna

SoFi Technologies / SOFI

Načítání

Načítání

Načítání

Visa / V

Načítání

Načítání

Načítání

Koupit akcie Visa! Při obchodování CFD ztrácí peníze 77 % účtů.

---

Koupit!

Akcie zůstávají zhruba 50 % pod svým ročním maximem. Poměr ceny k hmotnému vlastnímu kapitálu (P/TBV) dosahuje přibližně 2,2.

Při předpokládaném P/E 20 až 25 vychází teoretická cena akcie na 18 až 22,50 USD. Toto ocenění ovšem vyžaduje naplnění všech výhledů i důvěru ze strany investorů.

Visa: Rostou služby i zisk

Společnost Visa za fiskální rok 2026 zvýšila tržby o 15 % na 45,9 miliardy USD, přičemž celkový objem plateb stoupl o 9 %. Pobídky partnerům vzrostly o 16 % na 18,3 miliardy USD. Růst podpořily zejména tyto faktory:

• Ostatní výnosy (včetně doplňkových služeb) vzrostly o 40 %.
• Zpracování transakcí přineslo o 17 % vyšší příjmy.
• Přeshraniční platby se zvýšily o 13 %, přičemž související tržby vzrostly o 8 %.

Upravený zisk na akcii se zvýšil o 16 % na 13,27 USD. Čtvrtletní dividendu společnost navýšila o 16 % na 0,78 USD. Po oznámení hospodářských výsledků akcie v prodlouženém obchodování mírně oslabily.

Jaké je ocenění proti konkurenci?

Následující tabulka porovnává ocenění vybraných firem k 27. říjnu. U SoFi vychází P/E z firemního výhledu na rok 2027, zatímco u ostatních vychází z očekávání tržních analytiků.

Při očekávaném zisku zhruba 15 USD na akcii za fiskální rok 2027 a předpokládaném P/E v rozmezí 24 až 29 vychází teoretická cena pro akcie Visy na 361 až 436 USD.

Vůči současnému ocenění tak tento titul nabízí poměrně omezený prostor k dalšímu růstu.

Vrací Visa akcionářům více, než vytváří?

Provozní cash flow Visy dosáhlo 23,7 miliardy USD a po nezbytných investicích firmě zbylo 22,1 miliardy USD. Na dividendách a odkupech akcií však vyplatila celkem 25,6 miliardy USD, což odpovídá zhruba 116 % vygenerované volné hotovosti.

Výplaty akcionářům tak letos převýšily samotné volné cash flow. Bez jeho budoucího růstu by podobně rychlé tempo rozdělování peněz vyžadovalo čerpání finančních rezerv, nebo zajištění dalšího externího financování.

Objem hotovosti a investičních cenných papírů klesl za jeden rok z přibližně 20 na 14,2 miliardy USD.

Visa mezitím oznámila plán na odkoupení firmy BioCatch, která se specializuje na odhalování podvodů. Hodnota této transakce činí 2,4 miliardy USD.

Visa a Mastercard dominují globálním platbám. Může jejich úspěch zopakovat další rychle rostoucí společnost?

Související analýza

Pouhý růst nestačí. Důležitá je i cena

SoFi aktuálně očekává rychlejší růst zisku a obchoduje se za nižší P/E. Její zajímavý potenciál však doprovází vyšší úvěrové riziko a určitá nejistota ohledně budoucího směřování její technologické divize.

Visa na druhou stranu dosahuje hrubé provozní marže kolem 61 % a dokáže vytvářet podstatně více hotovosti.

Investoři si za její stabilnější model ochotně připlácejí, což ovšem logicky omezuje prostor pro výraznější zhodnocení akcií při jejich současném tržním ocenění.