Zatímco Nvidia a další technologické akcie padají, přehlížené dividendové tituly prudce rostou. Které akcie teď vydělávají a není už pozdě naskočit?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si Finex.cz jako preferovaný zdroj na Google.
Zatímco technologické akcie zažívají další výprodeje, na Wall Street se objevují nečekaní vítězové.
Dividendové společnosti, které investoři ještě nedávno přehlíželi, začínají výrazně posilovat. A důvodem je překvapivý obrat na dluhopisovém trhu.
Výnosy amerických státních dluhopisů totiž pokračují v poklesu, přestože ceny ropy zůstávají poblíž maxim.
Právě tato změna může zásadně ovlivnit, kam budou investoři v následujících měsících přesouvat svůj kapitál.
Když americké státní dluhopisy nabízely výnos přes 5 %, dividendové společnosti s výnosem kolem 3 % ztrácely na atraktivitě.
Investoři jednoduše neviděli důvod podstupovat vyšší riziko, když mohli získat zajímavý výnos z bezpečnějších aktiv.
To se ale začíná měnit. S poklesem dluhopisových výnosů se kapitál postupně vrací do defenzivních titulů, jako jsou PepsiCo, Procter & Gamble, Coca-Cola, Johnson & Johnson nebo General Mills.
Některé z těchto akcií se přitom ještě nedávno obchodovaly na nezvykle nízkých valuacích. Jejich fundamentální kvalita se zásadně nezměnila, ale investoři za ně kvůli konkurenci dluhopisů nebyli ochotni platit vyšší ceny.
Právě kombinace kvalitního byznysu a stlačených valuací mohla vytvořit zajímavé nákupní příležitosti.
Úplně opačný obrázek nabízí technologický sektor. AMD po dosažení historického maxima prudce oslabilo, Intel se vrátil k důležité cenové podpoře a Meta také ustupuje ze svých vrcholů.
Zvlášť zajímavá je situace kolem Nvidie. Její valuační násobky klesly na nejnižší úrovně za několik let, přesto investoři neprojevují výraznější zájem o nákupy.
To může signalizovat změnu očekávání ohledně budoucího růstu. Pokud technologičtí giganti omezí astronomické inbvestice do AI infrastruktury, dopady pocítí také výrobci čipů.
Americký index S&P 500 mezitím pokračuje v pohybu do strany a čeká na nový impuls. Vedle defenzivních akcií by z případného přesunu kapitálu mohly těžit také energetické společnosti nebo bitcoin.
Končí tedy éra dominance AI akcií a přichází čas přehlížených dividendových titulů? A proč mohou být nízké valuace Nvidie spíše varováním než nákupní příležitostí? To vše detailně rozebíráme v novém videu.
Investiční analytik a publicista specializující se na makroekonomii, měnovou politiku a analýzu finančních trhů. Vystudoval Masarykovu univerzitu a dlouhodobě se věnuje ekonomickým souvislostem vývoje kapitálových trhů.
Ve Finexu publikuje odborné články zaměřené na fundamentální a technickou analýzu i makroekonomické dění. Vedle Finexu pravidelně publikuje odborné články a komentáře také v dalších českých ekonomických médiích, včetně Hospodářských novin.
94 %
90 %
