FinexInvestovali jsme do akcií(24) Investovali jsme 300 000 Kč do akcií: Masivní propady! Které akcie zachránily duben plný ztrát?
(24) Investovali jsme 300 000 Kč do akcií: Masivní propady! Které akcie zachránily duben plný ztrát?
V uplynulém měsíci klesla většina našich akcií, ale čtyři tituly ovlivnily celkový výsledek výrazněji. Tento report rozklíčuje, kdo zářil a kdo tahal za kratší konec provazu.
Naše investiční dobrodružství začalo 1. června 2023 s vkladem 300 000 Kč. Portfolio od té doby bedlivě sledujeme a o jeho vývoji vás pravidelně informujeme.
Duben 2025 nám přinesl další lekci o tom, jak na portfolio doléhají tržní větry. V uplynulém měsíci se růstové akcie postaraly o jediné zelené ostrovy v moři červených čísel.
Zároveň v dubnu klesla hodnota 21 z 25 našich akcií, ale jen čtyři zažily pohyb o více než 10 procent.
Pojďme se na dubnový vývoj našeho portfolia podívat více. Tento report vás provede výkonem portfolia za uplynulý měsíc, shrne dlouhodobé zisky, porovná je s významnými indexy a vyzdvihne dubnové tahouny i propadáky.
Poznámka
Doporučujeme se podívat i na naše starší reporty, protože v nich najdete řadu zajímavých postřehů a dat.
Pokud vás zajímá, jak jsme portfolio sestavovali a jaké jsou naše investiční záměry, vše najdete v úvodním díle této série.
V dubnu se možná trochu překvapivě dařilo růstovým akciím
Duben ukázal, že i dobře vyvážené portfolio těžko obstojí v solidní tržní bouři. Z kategorií našeho portfolia dopadly nejlépe růstové akcie, které meziměsíčně přidaly 6,73 % a v korunovém vyjádření získaly 3 287 Kč.
Evropské tituly ztrácely 1,24 % (−830 Kč), dividendové akcie poklesly o 4,39 % (−2 914 Kč) a bezpečné tituly odepsaly dokonce 8,41 % své hodnoty (9 879 Kč).
Bezpečné akcie, které tvoří největší část našeho portfolia, tak tentokrát nedostály svému jménu a do budoucna lze očekávat, že právě v této oblasti našeho portfolia může dojít ke změnám.
Vývoj hodnoty jednotlivých kategorií akcií našeho portfolia v průběhu dubna
Za pozornost stojí, že z našich 25 titulů klesla hodnota 21, což je na první pohled ještě horší výsledek než v březnu.
Na druhou stranu tentokrát klesaly naše tituly výrazně méně. Navzdory volatilnímu vývoji během měsíce se jejich konečné hodnoty až tak nelišily od těch počátečních a pouze 2 tituly dosáhly dvouciferné ztráty.
Nejvyšší měsíční zisk pak přinesla akcie CrowdStrike, která vzrostla o 19,21 %. Silný výkon zaznamenal i obranný titul BAE Systems s růstem o 10,85 %.
Naopak nejprudší poklesy postihly akcie Starbucks (−18,25 %) a Intel (−11,07 %).
Každopádně lze říci, že výsledky v dubnu ukazují, že i růstový segment dokáže nabídnout bezpečné útočiště, když ostatní kategorie čelí tlaku.
Přesto nelze podceňovat ani širší tržní kontext: Tlak na spotřební zboží, proměnlivá nálada kolem technologických firem a geopolitické napětí se podepsaly na kolísavých výsledcích celého akciového portfolia.
Jak se našemu akciovému portfoliu daří dlouhodobě?
Pohled na uplynulých 23 měsíců přináší jasný obrázek o síle diverzifikace. Bezpečné akcie si připsaly +40,82 % (zisk 47 972 Kč), dividendové +28,96 % (19 232 Kč), evropské +32,04 % (21 439 Kč) a růstové tituly triumfují +50,54 % (24 705 Kč).
Celkový vývoj hodnoty jednotlivých kategorií akcií našeho portfolia
Jak můžeme vidět na vývoj hodnoty našeho portfolia za poslední 2 měsíce, investiční proces připomíná maratón, kde jednotlivé “kilometry” (měsíce) mohou bolet (v rámci jednotlivých měsíců přichází propady), ale vytrvalost a konzistence (dlouhodobý investiční horizont) vedou k cíli (zisku).
Stejně jako tréninkový plán kombinuje sprinty i vytrvalost, my jsme v portfoliu spojili akcie s nízkou volatilitou, spolehlivé dividendové tituly, pozice na evropském kontinentu i rychle rostoucí technologické firmy.
Růstové tituly, i když jsou volatilnější, jsou motorem ziskovosti díky úspěchům firem jako CrowdStrike nebo Intuitive Surgical
Kombinace těchto “ingrediencí” je jako dobře smíchaný koktejl – efektní, když se ho přilije dostatečné množství každé složky.
Poznámka
Naše portfolio nám také generuje pasivní příjem prostřednictvím dividend. Celkově jsme si takto přišli už na více než 14 000 Kč a během dubna jsme inkasovali zhruba 1 000 Kč.
Jak obstojí naše portfolio ve srovnání s globálními benchmarky?
Pro objektivitu porovnáváme výkon našeho portfolia s hlavními světovými akciovými indexy.
V dubnu naše portfolio ztratilo 2,64 %, zatímco S&P 500 odepsal 0,51 %, Dow Jones 2,89 % a Nasdaq 100 naopak přidal 2,00 %. Evropský benchmark Euro Stoxx 50 spadl o 2,18 %.
Srovnání výkonnosti našeho portfolia s výkonností vybraných globálních indexů
Z dlouhodobého pohledu (od června 2023) vidíme, že Finex Portfolio vyrostlo o 29,69 %, S&P 500 o 32,73 %, Dow Jones o 23,38 %, Nasdaq 100 o 36,77 % a Euro Stoxx 50 o 21,52 %.
Po započtení dividend však činí růst hodnoty našeho portfolia 34,46 %. Vezmeme-li v úvahu 1,3% dividendový výnos indexu S&P 500, lze říci, že naše portfolio drží krok s globálními ukazateli.
TIP
I přesto, že v měsíčním srovnání některé indexy překonávají naši výkonnost, dlouhodobá čísla potvrzují, že diverzifikace poskytuje lepší poměr rizika a výnosu.
Dubnový tahoun CrowdStrike, pokles většiny titulů a čtyři výrazné pohyby
V dubnu se nejvíce dařilo akciím CrowdStrike, které přidaly 19,21 % a za období naší investice se tyto akcie zhodnotily o 167,28 %. Druhým hvězdným tahounem byla akcie BAE Systems s nárůstem 10,85 %.
Na druhé straně se 21 z 25 titulů ocitlo pod bodem mrazu. Mezi nejvýraznější propady patřily Starbucks (−18,25 %) a Intel (−11,07 %).
Přestože tak drtivá většina našich pozic v dubnu klesala dvojciferné ztráty jsme viděli pouze u těchto dvou jmenovaných akcií.
Poslední akcií do party, u které si zhodnotíme důvody výrazného pohybu v průběhu dubna budou akcie PepsiCo, které ztratily necelou desetinu hodnoty.
Nejvýkonnější a nejhůře výkonné složky našeho portfolia v průběhu dubna
CrowdStrike
Akcie CrowdStrike během dubna prudce rostly díky silné kombinaci lepších finančních výsledků, rostoucí poptávky po bezpečnostní platformě založené na umělé inteligenci a trvalému optimismu analytiků.
Koncem dubna společnost oznámila tržby za poslední fiskální čtvrtletí ve výši 713 milionů USD, což představuje meziroční nárůst o 25 % a výrazné překonání očekávání.
Současně CrowdStrike zvýšil celoroční výhled tržeb, čímž vyjádřil důvěru v trvalý růst v prostředí stupňujících se digitálních hrozeb.
Společnost překonala odhady analytiků také upraveným ziskem na akcii ve výši 0,82 USD, což představuje meziroční nárůst o 27 %. Růst investory ujistil o zlepšující se ziskovosti. Silná tvorba volných peněžních toků dále podtrhla finanční zdraví podniku.
Integrace AI do platformy Falcon pro detekci hrozeb se stala hlavním motorem růstu. Nová vylepšení představená v dubnu umožnila detekci anomálií v reálném čase napříč koncovými body, což je inovace ve srovnání s instalací ochrany do každého zařízení.
Jak si útočníci osvojují sofistikovanější metody, podniky zvyšují rozpočty na cloudové zabezpečení, čímž se CrowdStrike stává hlavním příjemcem financí z měnícího se bezpečnostního prostředí.
Akcie BAE Systems v průběhu dubna také prudce rostly, což bylo odrazem silného přílivu objednávek, příznivého vývoje výdajů a stabilního výhledu společnosti.
Poslední aktualizace společnosti na trhu před výroční valnou hromadou ukázala obchodování v souladu s očekáváním a zachovala celoroční výhled na rok 2025, což investory uklidnilo ohledně krátkodobé výkonnosti
Smlouvy na obrněná víceúčelová vozidla, dělostřelecké balíčky Archer, obojživelná bojová vozidla americké námořní pěchoty a významný kontrakt na integrační podporu s americkým letectvem nafoukly objem nevyřízených zakázek na rekordní úroveň.
Klíčovou roli v růstu akcií BAE Systems tak hrálo geopolitické napětí. Zvýšená bezpečnostní rizika v Evropě, na Blízkém východě a v asijsko-pacifickém regionu přiměla vlády ke zvýšení rozpočtů na obranu.
Evropští členové NATO přislíbili vyšší investice, zatímco Velká Británie se zavázala do roku 2027 věnovat na obranu 2,5 % HDP, což podpořilo poptávku po bojových letounech, námořních plavidlech a raketových systémech společnosti BAE Systems.
Možnost změny politiky USA za nové administrativy dále povzbudila evropské spojence, aby si vybrali domácí dodavatele, jako je BAE Systems, a snížili tak závislost na nejisté zahraniční podpoře
A konečně, trvalá tvorba hotovosti a plánované investice do výrobních kapacit ujistily investory o schopnosti BAE Systems přeměnit své nevyřízené zakázky v ziskový růst. Tyto faktory dohromady vynesly akcie na konci měsíce na nová maxima.
Akcie PepsiCo se v dubnu propadly poté, co zpráva za první čtvrtletí odhalila řadu neúspěchů: Nedostatečný zisk, revizi výhledu směrem dolů a rostoucí tlak na náklady. Tyto překážky zneklidnily investory a vyvolaly výprodej akcií.
PepsiCo vykázala v prvním čtvrtletí čistý zisk ve výši 1,834 miliardy USD, tj. 1,33 USD na akcii, čímž zaostala za odhady analytiků o 0,15 USD.
Tržby se snížily o 1,8 % na 17,92 miliardy USD, což představuje první kvartální pokles za poslední tři roky. Kurzové posuny pak snížily zisk na akcii zhruba o 4 %, zatímco organické objemy prodejů klesly o zhruba 2 % v důsledku nižší poptávky.
Společnost rovněž snížila celoroční výhled zisku na akcii o 3 %, čímž se předchozí prognóza středně vysokého jednociferného růstu změnila na mírný pokles na 7,92 USD na akcii.
Tento krok rozkolísal trhy, protože PepsiCo opustila svůj “růstový scénář” a místo toho signalizovala rovnoměrnou trajektorii zisku pro rok 2025. Bolest umocnila cla a rostoucí náklady dodavatelského řetězce.
Americká obchodní cla na kovy a obalové materiály zvyšují výrobní náklady, což PepsiCo nutí přehodnotit strategii zásobování.
Oslabení spotřebitelských výdajů – zejména v oblasti občerstvení a nápojů – a snížení ratingu analytiků nakonec dodalo propadu šťávu. S poklesem objemu a zpožděním výdajů na propagaci se investoři začali obávat, že cenová síla PepsiCo slábne.
Akcie Intel se propadly, protože optimistické výsledky za první čtvrtletí byly zastíněny horšími prognózami, rostoucími náklady a širšími překážkami v odvětví.
Intel překonal odhady tržeb za 1. čtvrtletí s tržbami ve výši 12,7 miliardy USD a upraveným ziskem na akcii ve výši 0,13 USD, varoval však, že se tržby za 2. čtvrtletí budou pohybovat mezi 11,2 a 12,4 miliardy USD.
To je výrazně pod očekáváním analytiků ve výši 12,8 miliardy USD. Toto nesplnění prognóz způsobilo pokles akcií o více než 8 % během jediné seance.
Investory také znepokojila čistá ztráta ve výši 821 milionů USD a pokračující čtvrtletní ztráty, což podkopalo důvěru, že obrat společnosti je na dobré cestě.
K negativní náladě okolo akcií přispěla i obchodní válka. Nová americká cla a širší makroekonomická nejistota přiměly některé zákazníky přesunout objednávky do prvního čtvrtletí, což nafouklo krátkodobé výsledky na úkor pozdějších čtvrtletí.
Plán Intelu na zlepšení marží snížením CAPEX z 20 miliard USD na 18 miliard USD pro rok 2025 – a oznámení o snížení počtu zaměstnanců a přísnějších mandátů pro návrat do práce – vyvolal obavy, že výrobce čipů bojuje spíše včerejší bitvy než ty zítřejší.
Analytici pak také zůstávají skeptičtí k plánu generálního ředitele Lip-Bu Tana na zvrat. Zatímco někteří uznávají nezbytné snížení nákladů, jiní varují před “větší bolestí před pokrokem”.
Akcie Starbucks se prudce propadly poté, co poslední zpráva o výsledcích hospodaření zdůraznila nižší tržby, rostoucí náklady a strategickou nejistotu.
Čistý zisk se propadl o 50 % na 384,2 milionu USD při skromném 2% růstu tržeb na 8,8 miliardy USD, čímž nesplnil odhady analytiků a smazal zisky akcií od jmenování generálního ředitele Briana Niccola.
Tržby v prodejnách na celém světě klesly o 1 %, zatímco transakce v USA se snížily o 4 %, což naznačuje, že obrat řetězce “Back to Starbucks” zatím investory nepřesvědčil.
Provozní náklady prudce vzrostly, protože Starbucks zvýšil investice do pracovních sil a čelil vyšším cenám kávy a americkým clům. Náklady na pracovní sílu vzrostly o 12,1 %, což snížilo marže.
Nejistota se pak ještě prohloubila, když nová finanční ředitelka Cathy Smithová odmítla poskytnout výhledové pokyny s tím, že by to bylo předčasné. Tento nedostatek zanechal v investorech obavy ohledně krátkodobé trajektorie společnosti Starbucks.
Společnost Baird následně snížila své hodnocení akcií na neutrální a snížila cílovou cenu, čímž zdůraznila riziko, že se dynamika prodejů může obnovit až po stabilizaci transakcí.
Slovo závěrem: Poslední míle investičního maratonu
Naše dubnové hodnocení působí spíše jako test pevnosti než jako žebříček úspěchu. Pár rostoucích akcií nabídlo útočiště a zbytek sklouzl do skepse.
Portfolio se ukázalo jako dvouplošník: vytrvalé a přitom adaptabilní. Dividendové tituly jsou jako stabilní základ, zatímco růstové společnosti připomínají motor, který zabere, když je třeba.
Dosavadní výkonnost akcií z našeho portfolia
Tlak na spotřební sektor a geopolitická nejistota připomněly, že i nejpevnější spoje občas zavržou. Ne každá investice musí vést k ohromnému růstu. Občas stačí, že ztráta zůstane jen lehkým šrámem.
Na horizontu číhají nová rizika i šance. Ochota přizpůsobit složení portfolia je jako schopnost upravit plachtu podle směru větru.
Téměř 2 roky po startu našeho dobrodružství stále platí, že trpělivost, vytrvalost a cit pro načasování otevírají dveře k dlouhodobému růstu. V dubnu to byla chvilka na oddech, nikoliv konec závodu.
Poslouchejte naše podcasty, ať vám nic neunikne!
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Nadšenec do finančních trhů a aktivní investor s desetiletou historií, který se aktuálně soustředí na pasivní investování. Svůj hluboký zájem o finance a investice zhmotňuje do budování Finexu s jasným cílem – stát se nejlepší platformou svého druhu v Česku a na Slovensku.
Matěj věří, že Finex je místem, kde každý člověk s touhou investovat do své budoucnosti najde užitečné rady, návody i inspiraci.
“Cesta investora je náročná. Musíme se vzdělávat a věnovat hromadu času práci. Ale víte co? Ta nezávislost, svoboda a samozřejmě i výdělky za to opravdu stojí.”
Vojtěch se snaží čtenářům přinášet nejen kvalitní vzdělávací a aktuální obsah ze světa financí, ale také data, nástroje a zkušenosti z praxe.
Jeho záměrem je, aby byl Finex.cz platformou, která je užitečná jak pro začátečníky, tak pro zkušené investory. Sám se věnuje neustálému rozšiřování a zlepšování celého portálu tak, aby stále odpovídal zvyšujícím se potřebám rostoucího množství čtenářů.
Své zkušenosti ze světa financí získal při studiích na Vysoké škole ekonomie a managementu, návštěvami desítek finančních konferencí po celé Evropě ale také praxí a správou svých vlastních investic. Jeho osobní investiční portfolio zahrnuje zejména kryptoměny a akcie, ale v menší míře i nemovitosti a další méně konvenční typy investic.
“Našim cílem není čtenáře jen informovat, ale také inspirovat, vzdělat a pomoci jim zhodnotit jejich peníze. Máme za sebou roky dobrých výsledků, ale stále před sebou vidíme i další vzrušující cestu.”
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
