Velcí hráči krvácí! Blíží se krach technologických akcií? | Burza s odstupem

Neradi čtete? Pusťte si tento článek v audioverzi jako podcast. Nový díl najdete každý týden na všech oblíbených streamovacích platformách.

Hezký den, vážení čtenáři!

Technologičtí giganti znovu rozčeřili trhy – Microsoft podepsal historickou dohodu s OpenAI, zatímco Meta a Apple zkouší trpělivost investorů. A to vše v týdnu, kdy indexy kolísaly, kryptoměny oslabily a zlato dál ztrácelo lesk.

Co se dnes krom jiného dozvíte?

• Giganti pod tlakem! Velké technologické firmy znovu testují nervy investorů
• PayPal překvapil trh: integrace do ChatGPT spouští novou éru chytrých plateb
• Pražská burza září! Erste Group táhla index PX vzhůru
• Microsoft uzavřel megadohodu s OpenAI – co to znamená pro budoucnost umělé inteligence?

A to samozřejmě není vše. Zajímá-li vás více, pak čtěte dále, protože rychlý týdenní přehled toho nejzajímavějšího je opět tu.

Americké indexy se pohybovaly smíšeně uprostřed úzkého oživení akcií s velkou tržní kapitalizací

Hlavní americké akciové indexy uzavřely týden smíšeně, přičemž výrazně oslabily indexy akcií s menší tržní kapitalizací.

Technologicky orientovaný index Nasdaq 100 vedl hlavní indexy, podpořen pokračujícím nadprůměrným výkonem technologických společností s velkou tržní kapitalizací, které těží z výdajů na umělou inteligenci.

Růst trhu však byl nebývale úzký, když v rámci indexu S&P 500 posílily pouze 4 z 11 sektorů a rovnoměrně vážený index zaostal za indexem váženým podle tržní kapitalizace o 2,68 procentního bodu.

Více než třetina společností z indexu S&P 500 oznámila své výsledky, včetně pěti z takzvaných Magnificent Seven.

Výsledky tak už vykázalo 64 % společností z indexu S&P 500, přičemž 83 % z nich hlásilo zisky, které překonaly konsensuální odhady.

Reakce na výsledky Magnificent Seven za tento týden byly smíšené, akcie společností Microsoft, Apple a Meta Platforms po zveřejnění výsledků poklesly, zatímco akcie Amazonu a Alphabetu se obchodovaly výše.

Akcie Nvidia vzrostly a v polovině týdne posunuly tržní kapitalizaci tohoto výrobce čipů přes 5 bilionů dolarů, čímž se stala první společností, která kdy překročila tuto hranici.

Zdroj: google.com/finance

Velké technologické společnosti opět zkoušejí trpělivost Wall Street

Láska Wall Street k velkým technologickým společnostem začíná vykazovat trhliny. Společnosti Alphabet, Microsoft a Meta ve středu zveřejnily své čtvrtletní zprávy, ale ne všichni investoři byli spokojení.

Zatímco akcie Alphabetu po uzavření burzy vyskočily o 7 %, akcie Meta a Microsoftu propadly o více než 7,4 %, respektive 3,7 %.

• Alphabet dosáhl rekordních tržeb ve výši 102,3 mld. dolarů, zatímco tržby Microsoftu vzrostly o 18 % a Azure o ~40 %, protože poptávka po cloudových službách převyšuje kapacitu.
• Příběh Mety se však zhoršil. Přestože společnost překonala odhady tržeb ve výši 51,24 mld. dolarů, daňové zatížení snížilo zisk na akcii na pouhých 1,05 dolaru oproti očekávaným 6,72 dolaru.

Jak je to s výdaji na AI?

Finanční ředitelka Mety Susan Li varovala, že kapitálové výdaje v roce 2026 budou “výrazně vyšší” než ~72 mld. dolarů očekávaných pro rok 2025.

Celkové výdaje totiž porostou výrazně rychlejší procentní mírou kvůli prudkému nárůstu nákladů na infrastrukturu a cloud.

Společnosti Alphabet, Microsoft a Meta by měly do roku 2027 společně utratit více než 430 miliard dolarů ročně na infrastrukturu AI.

Analytici BNP Paribas přitom naznačují, že by tato částka mohla vystoupat až na 500 miliard dolarů kvůli soupeření těchto společností o dominanci v oblasti AI.

Trh je vůči takovým masivním výdajům (prozatím) trpělivý, ale investoři stále více požadují skutečné výnosy nad rámec růstu tržeb.

Vývoj ceny akcií Alphabet, Microsoft a Meta za posledních 12 měsíců

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Aktuální cena

Změna

Alphabet / GOOGL

Načítání

Načítání

Načítání

Microsoft / MSFT

Načítání

Načítání

Načítání

Meta Platforms / META

Načítání

Načítání

Načítání

Koupit akcie META! Při obchodování CFD ztrácí peníze 71 % účtů.

---

Koupit!

PayPal těží z revoluce v nakupování pomocí umělé inteligence díky integraci peněženky v ChatGPT

PayPal právě našel svou další prodejní plochu – uvnitř ChatGPT.

Fintechový gigant uzavřel dohodu s OpenAI, aby se stal první integrovanou platební peněženkou ChatGPT – příští rok se spustí propojení stovek milionů uživatelů PayPal s 700 miliony nakupujících na této AI platformě.

Generální ředitel Alex Chriss, který převzal vedení v roce 2023, řídí obrat, kdy se zbavuje podniků s nízkou marží a zdvojnásobuje ziskový růst.

• Akcie po oznámení výsledků hospodaření posílily až o téměř 16 % – jejich největší skok od července 2022 – poté, co PayPal překonal očekávání pro třetí čtvrtletí s EPS 1,34 USD a 6% růstem tržeb.
• Úterý však akcie zakončily s nárůstem o pouze 4 % a ke konci pátečního obchodování dokonce v týdenním srovnání ztratily.
• Nepomohlo ani zvýšení celoroční prognózy upraveného zisku na akcii na 5,35–5,95 USD, čímž PayPal překonal odhady analytiků, a oznámení čtvrtletní dividendy ve výši 14 centů splatnou 10. prosince.

Jaká je realita?

Navzdory tempu růstu zůstávají před PayPalem zřejmé výzvy. Celkový objem platebních transakcí klesl o 5 % na 6,3 mld. USD, protože vedení upřednostnilo vyšší hodnotu objemu před pouhým počtem transakcí, aby zvýšilo marže.

Evropa, zejména Německo, nadále brzdí růst, zatímco platební koridor mezi USA a Čínou se může zotavovat z celních změn déle.

Chriss však zůstává přesvědčen, že společnost je na dobré cestě k vybudování “agenturní platební budoucnosti”.

Vývoj ceny akcií PayPal za posledních 12 měsíců

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

PayPal / PYPL

Načítání

Načítání

Koupit akcie PayPal! Při obchodování CFD ztrácí peníze 71 % účtů.

---

Koupit!

Evropské indexy většinově klesaly

Panevropský index STOXX Europe 600 skončil týden o 0,87 % níže, poté co se v první polovině týdne vyšplhal na nové historické maximum. V druhé půli týdne totiž oslabila očekávání dalších snížení úrokových sazeb ze strany ECB.

Hlavní akciové indexy v největších evropských ekonomikách zaznamenaly smíšené výsledky.

Francouzský index CAC 40 klesl o 1,41 %, německý DAX oslabil o 1,54 % a italský FTSE MIB posílil o 1,62 %.

Britský index FTSE 100 přidal 0,74 %, částečně díky oslabení britské libry vůči americkému dolaru. Slabší libra podporuje index, protože mnoho britských společností jsou nadnárodní firmy s příjmy ze zahraničí.

Zdroj: google.com/finance

ECB vyčkává, inflace se blíží cíli

Jak se očekávalo, ECB ponechala úrokové sazby beze změny již potřetí v řadě, protože inflace se držela blízko 2% cíle.

Centrální banka zopakovala své politické pokyny: rozhodnutí budou přijímána na jednotlivých zasedáních, budou závislá na datech a neexistuje žádný předem stanovený závazek ohledně konkrétního vývoje sazeb.

Prezidentka ECB Christine Lagardeová uvedla, že se výhled inflace v zásadě nemění a ekonomika pokračuje v růstu. Uznala také, že vnější výhled zůstává nejistý, zejména kvůli pokračujícím globálním obchodním sporům a geopolitickým napětím.

Zdroj: tradingeconomics.com

Inflace v eurozóně zpomaluje, ekonomika oživuje

Předběžný odhad ukázal, že meziroční inflace v eurozóně zpomalila v říjnu na 2,1 % z 2,2 % v září, což odpovídá prognózám ekonomů. Vyšší náklady na služby byly kompenzovány nižšími cenami energií.

Jádrová inflace, která nezahrnuje volatilní ceny potravin a pohonných hmot, zůstala stabilní na 2,4 %.

Hrubý domácí produkt eurozóny mezitím ve třetím čtvrtletí vzrostl o 0,2 % oproti 0,1 % v předchozím tříměsíčním období. Předběžná míra růstu byla mírně vyšší než prognóza. Růst táhly Francie a Španělsko.

Sezónně očištěná míra nezaměstnanosti se pak v září již třetí měsíc po sobě nezměnila a zůstala na 6,3 %.

Zdroj: tradingeconomics.com

Index PX si polepšil díky výjimečnému výkonu akcií Erste Group

Index PX v týdenním srovnání posílil, když si připsal zisk 1,64 %. Index pražské burzy tak zakončil týdenní obchodování na hodnotě 2 397 bodů.

Z největších emisí pražské burzy v týdnu zazářily akcie Erste Group. Ty po svém pátečním oznámení hospodářských výsledků vyletěly o více než 8 % a pomohly tak i k týdennímu zisku indexu PX.

V nepatrném zisku se obchodovaly také akcie ČEZ a téměř 1,5% zisk si připsaly akcie Komerční banky.

V lehce záporných číslech se naopak obchodovaly akcie Moneta a akcie Philip Morris.

Zdroj: finex.cz

Kryptoměny mírně oslabily

Kryptoměnám se v uplynulém týdnu dařilo pouze v pondělí a úterý a posléze jsme sledovali mírný pokles jejich cen.

Největší kryptoměna Bitcoin za posledních 7 obchodních dní ztratila cca 1 000 dolarů a v neděli kolem 9. hodiny ranní se obchoduje pod úrovní 111 000 dolarů, což znamená týdenní ztrátu necelé 1 %.

Druhá největší kryptoměna Ethereum si také v týdenním srovnání lehce pohoršila a připsala si ztrátu přes 1 %. V neděli ráno se tak obchoduje na úrovni 3 900 dolarů za ether.

Z dalších významných altcoinů ztratilo přes 2 % BNB, přes 3 % Solana a téměř 6 % odepsalo Cardano.

Zdroj: coinmarketcap.com

Cena ropy po skokovém růstu v předcházejícím týdnu tentokrát klesla

Cena ropy po týdnu, kdy skokově vzrostla v návaznosti na zprávy o možném zřízení strategické ropné rezervy a zavedeným sankcím vůči dvěma největším ruským ropným společnostem, tentokrát oslabila.

Americká ropa WTI ztratila necelé 1 % a zakončila týdenní obchodování 2 centy pod úrovní 61 dolarů za barel.

Ztrátu téměř 2 % si pak připsal globální ropný benchmark, ropa Brent, který se nyní obchoduje pod úrovní 65 dolarů za barel.

Zdroj: finex.cz

Zlato pak poměrně výrazně oslabovalo již druhý týden v řadě. Cena fyzického zlata se ke konci pátečního obchodování usadila na hodnotě 4 004 dolarů za unci, což znamená týdenní ztrátu přes 2,5 %.

Nejaktivněji obchodovaný prosincový futures kontrakt zlata se pak obchoduje o 9 dolarů výše.

Cena menšího sourozence zlata, tedy stříbra, naopak lehce zpevnila. V týdenním srovnání získala přibližně 0,5 % a zakončila týdenní obchodování na úrovni 48,80 dolaru.

Nejaktivněji obchodovaný prosincový futures kontrakt stříbra se však nachází o 55 centů níže.

Co mě tento týden zaujalo:

Po téměř roce napjatých jednání podepsala mocná dvojice v oblasti umělé inteligence konečně předmanželskou smlouvu.

OpenAI předala svému dlouholetému partnerovi Microsoftu 27% podíl v hodnotě přibližně 135 miliard dolarů v rámci své restrukturalizace na tradiční ziskovou společnost. Proto jako číslo týdne volíme 27.

Tato dohoda odstraňuje velkou nejistotu, která trápila obě společnosti, a otevírá cestu k případnému vstupu OpenAI na burzu.

• Microsoft si ponechá přístup k modelům umělé inteligence OpenAI až do roku 2032 a bude i nadále získávat 20 % z příjmů, dokud nebude dosaženo AGI (obecné umělé inteligence), což ověří nezávislá komise.
• Nadace OpenAI ovládá novou společnost OpenAI Group PBC s 26% podílem v hodnotě přibližně 130 miliard dolarů a navíc s opcemi na další podíly vázanými na desetinásobné zvýšení hodnoty během 15 let.

Co nás čeká následující týden:

Nejdůležitější makroekonomickou zprávou v nadcházejících 5 obchodních dnech bude zasedání Bank of England (čtvrtek), kde se bude rozhodovat o výši sazeb ve Spojeném království.

Velmi nabitým týdnem pak bude pokračovat i sezóna oznamování hospodářských výsledků. Své kvartální výsledky budou mimo jiné zveřejňovat:

• Palantir, Realty Income (pondělí);
• AMD, Uber, Super Micro Computer, Shopify, Spotify (úterý);
• McDonald’s, Robinhood, Qualcomm, Arm Holdings (středa);
• SoundHound AI, Airbnb (čtvrtek);
• Constellation Energy, Enbridge (pátek).

Zdroj: earningshub.com

Víte už o našem Finex.cz Discord serveru? Jde o místo pro diskuzi v rámci členů naší komunity, kam i sami a naši redaktoři přispíváme. Přidejte se do naší komunity a přijďte diskutovat o vašich investicích a nápadech.

Chladná hlava je základ. Nenechte se ovlivnit emocemi a krátkodobými propady. Držte se svého plánu. Děkujeme za přečtení! Přejeme hezký zbytek dne.