Přijde krach akciového trhu? Šest ze sedmi podmínek je splněno!

V poslední době se množí hlasy, které varují investory před možnou tržní bublinou.

Expertům dělají vrásky na čele především vysoké ceny technologických akcií, jež vedly někdy až k absurdní valuaci, a také hodnota P/E indexu S&P 500, která je vysoko nad historickým průměrem.

Podle Andrewa Garthwaita, globálního akciového stratéga společnosti UBS, trh v současnosti splňuje šest ze sedmi podmínek naznačujících vznik tržní bubliny.

Garthwaitova analýza vychází z historických paralel s dot-com bublinou z konce 90. let a japonskou bublinou na trhu s aktivy z 80. let minulého století.

Co je to dotcom bublina? Jak vznikla a jak se z ní ponaučit?

Sedm podmínek pro vznik tržní bubliny

Garthwait ve svém prohlášení zmínil sedm podmínek, které považuje za klíčové pro vznik tržní bubliny.

Tady jsou:

1. Konec strukturálního býčího trhu – splněno

• Strukturální býčí trh je situace, kdy výkonnost akcií překonává dluhopisy o nejméně 5 % ročně po dobu 10 let

2. Výsledky firem pod tlakem – splněno

• Zisky akciových společností obecně skutečně zpomalují, slabší výsledky zaznamenaly zejména cyklické sektory

3. Trhu dochází dech – splněno

• To, že burzovní indexy táhne několik málo technologických gigantů, je zjevné již několik let – viz Velkolepá sedmička

4. Od poslední bubliny uplynulo 25 let – splněno

• Od dot-com bubliny z předchozího tisíciletí skutečně uplynulo zhruba 25 let

5. “Tentokrát to bude jiné” – splněno

• Investoři sázejí ve velkém na firmy z oblasti AI, často s nejasnou budoucností, a věští umělé inteligenci zářnou budoucnost

6. Retailoví investoři lijí do trhu úspory – splněno

• Drobní investoři se nebojí vkládat své prostředky do aktiv obecně vnímaných jako spekulativní, tzn. do kryptoměn a meme akcií

7. Uvolněná fiskální politika – nesplněno

• Poslední mohykán, výnosy dlouhodobých dluhopisů vzrostly, i když krátkodobé úrokové sazby klesly, což oslabuje dopad snížení sazeb Federálním rezervním systémem o 100 bazických bodů

Jsou obavy na místě?

Z historického hlediska se už mnohokrát ukázalo, že trhy dokážou být přeceněné po skutečně dlouhou dobu.

Výkonnost indexu NASDAQ-100 od ledna 2023

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

NASDAQ-100 / NDX

Načítání

Načítání

Obchodujte u XTB Při obchodování CFD ztrácí peníze 74 % účtů.

---

Obchodovat!

Stejně tak víme, že stačí jediná černá labuť – v našem případě dost možná i černé káčátko – aby se všechno zhroutilo jako příslovečný domeček z karet.

Investoři by proto měli být ostražití a přinejmenším zvážit svou expozici na riziko.

Bubliny na finančních trzích – Proč a jak vznikají? Jak z nich profitovat?