Podhodnocená akcie s výraznou slevou, která nabízí dividendový výnos přes 6 %

Ne všem akciím se v aktuálním býčím trhu daří. Příkladem je pojišťovna Lincoln National, která se stále vzpamatovává z ran, které utržila v době covidové pandemie.

Navzdory 42% nárůstu za poslední rok se akcie obchodují 55 % pod svou nejvyšší cenou. To představuje potenciální příležitost pro hodnotové investory, vzhledem k tomu, že společnost učinila zajímavé kroky k finančnímu zotavení.

Akcie Lincln National za poslední rok

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Lincoln National/LNC

Načítání

Načítání

Kupte si akcie LNC Váš kapitál může být ohrožen*

---

Koupit!

Pandemie firmu silně poškodila

Lincoln National, která se specializuje na služby v oblasti pojištění a penzijního plánování, se během pandemie covid-19 setkala s překážkami zejména v oblasti životního pojištění.

Společnost byla v roce 2020 svědkem 15% nárůstu výplat pojistných plnění, což byl největší meziroční nárůst od chřipkové epidemie v roce 1918.

Zatímco konkurenti jako Aflac a Unum Group od té doby zaznamenali výrazný růst cen akcií, Lincoln National se snažil znovu získat pevnou půdu pod nohama.

Výkonnost akcií konkurentů od roku 2020

Snahu o oživení ztížila ztráta ve výši 2,6 miliardy dolarů ve třetím čtvrtletí roku 2022, kterou Lincoln National utrpěla.

Ztráta byla způsobena především nárůstem rezerv životního pojištění o 2,2 miliardy dolarů. Lidé ve věku nad 75 let si zachovali garantované univerzální životní pojištění mnohem častěji, než pojišťovna předpokládala.

Ztráta si vyžádala snížení úvěrového ratingu od agentury Fitch Ratings ze stabilního na negativní a vyřazení Lincoln National z indexu S&P 500.

Mimo to mělo přehodnocení výrazný dopad na ukazatel rizikově orientovaného kapitálu (RBC) společnosti, který je pro pojistitele klíčovým ukazatelem a který klesl z 400 % na 377 %.

Společnost to přimělo k přijetí opatření, jako je zastavení zpětného odkupu akcií, navýšení vlastního kapitálu a snížení nákladů.

Zpětné odkupy akcií – Proč k nim akciové společnosti přistupují a k čemu jsou?

Obnova kapitálu a změna obchodního mixu

I přes tyto neúspěchy učinila společnost pokroky v obnově svého kapitálu, přičemž se očekává, že prodej jejího podniku zabývajícího se správou majetku přinese kapitálový výnos ve výši 700 milionů dolarů a posílí její kapitálovou pozici.

Ve snaze o ziskovější obchodní mix mění Lincoln National také pozici svých produktů směrem k nabídkám, které jsou kapitálově efektivnější a poskytují vyšší rizikově upravenou návratnost.

Kromě toho společnost zavedla opatření na snížení nákladů, včetně únorového snížení počtu zaměstnanců o 5 %, aby zefektivnila provoz.

Její úsilí vedlo k návratu ukazatele RBC do konce čtvrtého čtvrtletí na cílovou hodnotu 400 %.

Současné ocenění společnosti Lincoln National naznačuje výrazné podhodnocení, přičemž poměr ceny k prodejům (P/S) činí pouhých 0,45, což je hodnota připomínající minima zaznamenaná během předchozích krizí.

Poměr ceny k zisku (P/E) ve výši 3,8 a jednoletý forwardový poměr P/E ve výši 4,64 jsou také výrazně nižší než historický průměr 13,2.

Pojišťovna navíc nabízí atraktivní dividendový výnos 5,9 %, který je vyšší než její historický průměr, takže vzhledem k aktuální situaci se může jednat o velmi zajímavou investici.

Jak vybrat podhodnocenou akcii krok za krokem? Praktický návod s ukázkou