4 dividendové akcie, na které investoři nedají dopustit. Za jejich úspěchem se však skrývá nepříjemná pravda

Seznamy “nejbezpečnějších” dividendových akcií obvykle vyzdvihují délku předchozích výplat. U vybrané čtveřice firem je však důležité sledovat také rizika, která mohou dividendy (pravidelné podíly na zisku) ohrozit.

Dlouhá historie totiž automaticky nezaručuje budoucí výnosy. Rozhoduje především schopnost podniku financovat výplaty i během slabších hospodářských období.

4 firmy, 4 různá rizika

Coca-Cola letos zvýšila čtvrtletní dividendu o 4 % na 0,53 dolaru, což znamená 64. rok nepřetržitého růstu.

Dividendový výnos činí přibližně 2,4 %. Ukazatel P/E (poměr ceny akcie k zisku) se pohybuje kolem 26,5. Při současném pomalejším růstu tržeb představuje hlavní riziko právě vysoké tržní ocenění.

Altria v srpnu zvýšila čtvrtletní dividendu o 4,7 % na 1,11 dolaru. Šlo již o 61. zvýšení během 57 let a výnos dosahuje zhruba 6,1 %. Podnik ale prodává stále méně cigaret.

Ve druhém čtvrtletí klesl očištěný objem prodeje v USA o 4,5 %, zatímco celý americký trh oslabil o 5 %.

Výplatu dividend Altria úspěšně kompenzuje zdražováním svých produktů. Výplatní poměr (podíl zisku určený pro akcionáře) odpovídá zhruba 94 % vykázaného zisku za uplynulých 12 měsíců.

Očekávaný upravený zisk za rok 2026 by ale měl tento podíl srazit k úrovni 78 až 79 %. Prostor pro další růst výplat však jasně brzdí úbytek aktivních kuřáků.

Stačí 5 000 Kč měsíčně? Podívejte se, jak může pravidelné investování vytvořit budoucí rentu.

Související analýza

Realty Income očekává za rok 2026 upravené prostředky z provozu (AFFO, tedy hotovostní tok upravený o běžné výdaje na údržbu) ve výši 4,44 až 4,45 dolaru na akcii.

Roční dividenda 3,258 dolaru odčerpá zhruba 73 % této částky. Z pozice realitního fondu (REIT) však při nákupu nových nemovitostí silně závisí na dostupnosti a ceně úvěrů.

Akcie posílá peníze akcionářům každý měsíc a od svého vstupu na burzu v roce 1994 dividendu zvýšil už 136krát. Výnos aktuálně atakuje 6 %, ačkoliv poslední přidaná částka činila pouze 0,0005 dolaru měsíčně.

Vývoj cen akcií Coca-Cola, Altria a Realty Income za posledních 12 měsíců

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Aktuální cena

Změna

Coca-Cola / KO

Načítání

Načítání

Načítání

Altria Group / MO

Načítání

Načítání

Načítání

Realty Income / O

Načítání

Načítání

Načítání

Koupit akcie Realty Income! Při obchodování CFD ztrácí peníze 77 % účtů.

---

Koupit!

Hershey v září vyplatila již 386. pravidelnou čtvrtletní dividendu v řadě v hodnotě 1,452 dolaru na akcii. Výnos činí přibližně 3,5 %.

Hlavní hrozbu zde představují výkyvy cen kakaa. Po loňském zdražení se upravená hrubá marže (podíl zisku na tržbách) ve druhém čtvrtletí zvedla z 38,1 % na 41,6 %, čemuž pomohl právě zlevňující vstupní materiál.

Opětovný růst cen této suroviny by marže znovu stlačil.

Model: 10 let pravidelného investování

Model počítá s pravidelnou měsíční investicí rovnoměrně rozdělenou mezi všechny čtyři tituly. Předpoklady jsou tyto:

• Počáteční dividendové výnosy dosahují 2,41 %, 6,19 %, 6,00 % a 3,57 %.
• Růst cen akcií i dividend činí 3,5 % ročně u všech čtyř podniků.
• Dividendy se měsíčně reinvestují po předpokládané 15% americké srážkové dani.
• Výpočet nezohledňuje vliv měnových kurzů, české daně ani poplatky brokera a počítá s nákupem frakčních akcií.

Při investici 5 000 Kč měsíčně by portfolio po deseti letech vytvářelo dividendy v průměrné výši 2 920 Kč měsíčně (po modelové 15% americké srážce). Nejde o zaručený příjem ani o částku po případném zdanění v České republice.

Při nulovém růstu cen i dividend by hodnota portfolia s vkladem 3 000 Kč dosáhla částky 440 000 Kč.

Výhled analytiků na akcie Coca-Coly

Výhled aktiva

Coca-Cola

KO

$92,16

Aktuální cena

Posl. 12 měs.

Následujících 12 měsíců

Říjen 2025

Říjen 2027

Vysoký cíl XXX

Střední cíl XXX

Nízký cíl XXX

XXX

• Nakoupit
• Držet
• Prodat

• Nakoupit
• Držet
• Prodat

Na základě analytiků Wall Street.

Zobrazit více >

XXX Nízký cenový cíl

XXX Prům. cílová cena

XXX Vysoký cenový cíl

Koupit akcie Coca-Cola!

Váš kapitál může být ohrožen • Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.

Co si z toho odnést

Dlouhá historie výplat ukazuje finanční disciplínu vedení, rizika jednotlivých oborů však vymazat nedokáže.

Coca-Cola se obchoduje poměrně draze, Altria se potýká s úbytkem kuřáků, Realty Income závisí na úrokových sazbách a Hershey na cenách kakaa.

Rozložení prostředků mezi čtyři tituly snižuje závislost na jediném podniku. Nelze to ale považovat za plnohodnotnou diverzifikaci (rozložení rizika) napříč různými sektory a kontinenty.

Výsledná výše příjmu stojí především na vytrvalosti vkladů a délce investičního horizontu. Model jasně ukazuje, že ani investice 5 000 Kč měsíčně nezajistí po deseti letech kompletní náhradu penze.

Nesmíme zapomínat ani na inflaci, která postupně ukrajuje z kupní síly budoucích obdržených dividend.