Američané ho milují, Češi ho běžně koupit nemohou. 2 dostupné fondy ale mohou nabídnout podobný pasivní příjem

Americký fond SCHD od správce Charles Schwab patří k nejoblíbenějším dividendovým ETF (burzovně obchodovaným fondům). Evropští drobní investoři si jej přes běžné brokery obvykle nekoupí.

Evropská pravidla PRIIPs pro ochranu investorů vyžadují, aby zájemci dostali dokument s klíčovými informacemi (zkráceně KID). SCHD tento dokument pro trh Evropské unie nevydává. Jeho přímý nákup tak bývá výrazně omezený.

Evropská ETF splňující unijní směrnice proto představují dostupnější cestu k dividendovým investicím.

Dvě odlišné konstrukce

SCHD drží 102 amerických akcií vybraných podle výše a kvality výplat. Sledovaný index vybírá podniky, které jsou podle finančních ukazatelů silnější než jejich konkurence.

Mezi největší pozice v portfoliu patří Texas Instruments, Qualcomm, Procter & Gamble a Coca-Cola.

Průběžné náklady činí 0,06 % ročně. Distribuční výnos (podíl ročních výplat vůči ceně fondu) se za poslední rok pohybuje kolem 3,0 %. Zhruba polovinu spravovaného majetku tvoří zdravotnictví, základní spotřeba a energetika.

Fond Vanguard FTSE Developed Europe ex UK (VERX) sleduje 415 akcií z vyspělých evropských trhů, ovšem s výjimkou Velké Británie. Francie, Švýcarsko a Německo zde mají každá zhruba 18% zastoupení. Největší pozici drží ASML s necelými 6 %.

Varianta Vanguard FTSE Developed Europe (VEUR) naopak přidává i britské akcie a drží 513 titulů. Obě zmíněná evropská ETF si účtují 0,10 % ročně a připisují dividendy čtvrtletně.

Jedná se o irské fondy, které se v eurech obchodují na evropských parketech v Amsterdamu nebo Frankfurtu. Konkrétně na frankfurtské burze najdete VEUR pod burzovním symbolem VGEU.

Samotné dividendy zde nefungují jako hlavní kritérium výběru. Vznikají spíše jako přirozený důsledek oborového složení evropského trhu. Zdejší akcie se totiž dlouhodobě obchodují za nižší násobek zisku (okolo 17,5 až 17,8) oproti 19,6 u amerického SCHD.

Proč investoři tolik vyhledávají SCHD? Tři důvody, které stojí za jeho popularitou.

Související analýza

Počet držených akcií ukazuje, kolik jednotlivých společností ETF obsahuje. Širší portfolio obvykle přináší lepší rozložení peněz (diverzifikaci), nevede to však k automatickému snížení investičního rizika.

Historické desetileté výnosy už započítávají i průběžně reinvestované dividendy. Zobrazené údaje z tabulky ovšem vycházejí z odlišných časových dat a referenčních měn.

Vývoj ceny dividendového ETF SCHD za posledních 12 měsíců

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Schwab US Dividend Equity ETF / SCHD

Načítání

Načítání

Investujte do ETF u XTB Při obchodování CFD ztrácí peníze 77 % účtů.

---

Investovat!

Co přidává Velká Británie

Britské tituly zabírají ve fondu VEUR zhruba 23 %. Do celkového mixu přinášejí převážně:

• Banky, například HSBC, patřící k největším pozicím fondu.
• Energetiku, reprezentovanou gigantem Shell.
• Farmacii, kterou výrazně zastupuje AstraZeneca.

Během tržního oslabení od září 2021 ztratil fond VERX ve svém nejhorším dvanáctiměsíčním období 12,6 %, zatímco VEUR odepsal pouze 8,6 %. Jde o zajímavé srovnání, neslouží ovšem jako garance nižšího rizika pro budoucí roky.

Kolik vynese pravidelné investování

Následující model pracuje se 120 měsíčními vklady zasílanými na konci každého měsíce. Součástí výpočtu je i znovuinvestování přijatých částek.

U všech tří ETF předpokládáme shodné celkové zhodnocení 7 % ročně. Výpočet plní pouze ilustrační účel, nejedná se o přesnou prognózu.

Konečné dividendy se přímo odvozují ze současných distribučních výnosů.

U amerického SCHD výpočet započítává 15% srážkovou daň, zatímco u obou evropských ETF tabulka pracuje s příjmem před lokálním zdaněním v České republice. Záměrně nezohledňujeme měnové výkyvy ani případné poplatky u makléře.

Shodná konečná hodnota u všech zkoumaných fondů vychází ze stejně nastaveného výnosu (7 % ročně). Výpočet ale už do detailu nepočítá s negativním dopadem srážkové daně během průběžného reinvestování, výstupy proto berte s určitou rezervou.

Na čem skutečně záleží

Americký SCHD cílí na jeden trh a deset největších společností v něm zabírá celých 42 % portfolia. Jeho kolísavost, měřená takzvanou směrodatnou odchylkou (ukazatel průměrného rozptylu výnosů), činila za poslední tři roky 13,5 %.

Pozitivní historický růst peněžních výplat nezaručuje budoucí úspěch. Konkrétní odměny akcionářům závisí na aktuálním hospodaření jednotlivých podniků, jejich interní strategii a celkovém složení fondu.

Nákup evropských ETF v eurech měnové riziko neodstraňuje. Konečnou hodnotu vaší korunové investice citelně ovlivní i průběžné pohyby britské libry, švýcarského franku a dalších cizích měn.

Zhodnocení obou přístupů

Investor bez přístupu k nákupu SCHD nemusí nutně složitě hledat jeho dokonalou kopii. Dostupné evropské alternativy dokážou nabídnout podobný dividendový příjem doplněný o žádoucí geografické rozložení.

SCHD zůstává specifickou strategií úzce navázanou na americké prostředí. Varianta VEUR oproti tomu doplňuje evropské zastoupení o důležitý britský trh.

Během minulých poklesů sice ztratil VEUR méně procent než VERX, to ale neplatí jako pevné pravidlo pro blížící se krizové roky.