Největší investiční past? Tento návod vám možná zachrání miliony!

Ekonomika je plná protichůdných signálů. V médiích se mluví o možném snižování úrokových sazeb, o dopadu umělé inteligence nebo o nových clech.

Budoucnost vypadá nejistě a zmateně. Přesto se stále najdou experti, kteří tvrdí, že vědí, co přijde zítra.

Krátkodobý vývoj se ale odhaduje těžko. Ty největší zvraty přicházejí většinou nečekaně. Na co by se tedy měli investoři zaměřit?

Když krátkodobá čísla matou

Média se často přehnaně obracejí na krátkodobé finanční ukazatele – titulky hlásí měsíční změny v nezaměstnanosti, počtu nových pracovních míst nebo úrokových sazbách.

Tyto údaje sice pomáhají zachytit aktuální stav ekonomiky, ale bývají zpětně revidovány a mohou tak působit matoucím dojmem.

Nejdůležitější makroekonomická data: Mohou vás udělat bohatými, ale také zruinovat!

Příklad? Americký Úřad pro ekonomickou analýzu nedávno snížil svůj odhad růstu HDP za první čtvrtletí 2025 o 0,3 procentního bodu.

I drobné revize přitom mohou změnit celkový obraz, protože reálný HDP v USA dlouhodobě roste tempem kolem 3 % ročně.

Důraz na nejnovější data často vede k přehlížení širšího kontextu.

Investoři pak mohou snadno propadnout zkreslení, kdy dávají přehnanou váhu nedávným událostem.

A že jich v posledních letech nebylo málo:

• pandemie
• problémy v dodavatelských řetězcích
• inflace
• geopolitické napětí

Přesto si americká ekonomika vedla překvapivě dobře. Od poloviny roku 2019 až do začátku roku 2025 rostla tempem 2,3 % ročně – a to i po započtení inflace.

Ekonomické cykly – Pouze zajímavost, nebo důležitý nástroj pro investory?

Americká ekonomika překonává historická maxima

Americká ekonomika v minulosti prokázala mimořádnou odolnost. Dokázala se vzpamatovat z recesí, depresí, válek i období vysoké inflace a nezaměstnanosti.

• Na začátku roku 2024 reálný HDP USA poprvé překonal hranici 23 bilionů dolarů a směřuje k překročení dalšího milníku – 24 bilionů.
• Inflace se mezitím ustálila kolem 3 %, tedy mírně pod dlouhodobým průměrem 3,5 %.
• Silná zůstává i situace na trhu práce. Nezaměstnanost se během uplynulého roku držela u hranice 4 %, což je znatelně méně než historický průměr 5,7 %. Počet zaměstnaných v USA navíc vzrostl na rekordních 160 milionů osob.

Dlouhodobý vývoj indexu S&P 500

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

S&P500 / SPX

Načítání

Načítání

Obchodujte u XTB Při obchodování CFD ztrácí peníze 74 % účtů.

---

Obchodovat!

Význam pro investory

Americká ekonomika se v dlouhodobém horizontu neustále posouvá vpřed – a veřejně obchodované firmy hrají v tomto procesu klíčovou roli.

Vyvíjejí nové technologie, zvyšují efektivitu a generují zisky, které se vracejí akcionářům formou dividend, zpětných odkupů nebo reinvestic.

Dlouhodobá data potvrzují, že se tento model osvědčuje. Mezi lety 1948 a 2024 rostl reálný HDP USA ročně v průměru o 3,1 %, zisky firem o 3 % a dividendy o 2,5 %.

Jak zvládat emoce, a to nejen při obchodování?

Tento soulad není náhodný – firmy tvoří podstatnou část ekonomiky, a tak se jejich zisky i výplaty investorům přirozeně vyvíjejí podobným tempem jako celé hospodářství.

Z toho plyne dvojí poučení.

• Zaprvé, kdo sází na celý akciový trh – třeba pomocí levných indexových ETF – sází i na růst firem, které dlouhodobě táhnou ekonomiku kupředu.
• Zadruhé, je potřeba psychická odolnost.

Legendární investor Charlie Munger připomínal, že k dlouhodobým výnosům je nutné překonat i bolestivé propady – bez paniky a bez předčasného odchodu z trhu.

Krátkodobé výkyvy přetrvají, ale v dlouhodobém horizontu ekonomika roste – a akcie jí obvykle následují.