Investoři prchají z technologických akcií! Kam místo toho tečou nejvíce peníze?

Akcie je možné třídit na základě mnoha kategorií – růstové, hodnotové, dividendové, blue chips, penny stocks či třeba mid-caps z indexu Russell 2 000.

Oblíbeným kritériem je také rozdělení dle jednotlivých sektorů, kolem kterého se bude točit tento článek.

Na dnešním trhu je totiž pozoruhodné, že 9 z 11 sektorů od začátku roku 2025 překonává výkonnost indexu S&P 500 jako celku.

Tato skutečnost vyvolává spoustu otázek zejména ohledně rizika koncentrovaného trhu a jeho dopadu na portfolia investorů.

Pojďme se podívat, jak to s hlavním americkým burzovním indexem v současnosti vypadá!

Index S&P 500 trpí vysokou váhou technologických akcií

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

S&P500 / SPX

Načítání

Načítání

Obchodujte u XTB Váš kapitál může být ohrožen

---

Obchodovat!

Index S&P 500, referenční ukazatel pro akcie z USA, je poznamenán dominancí úzké skupiny technologických akcií s obrovskou tržní kapitalizací.

• Jen Nvidia (NVDA), Apple (AAPL) a Microsoft (MSFT) společně tvoří 19,6 % celkové kapitalizace indexu
• Připočtěme k tomu Amazon (AMZN), Alphabet (GOOGL), Meta Platforms (FB), Broadcom (AVGO), Teslu (TSLA) a Netflix (NFLX) a dostaneme se bezmála k 33 %
• Technologický, spotřební a komunikační sektor tvoří dohromady 52 % indexu S&P 500, přičemž samotné technologie představují 30,7 %

Navzdory své vysoké váze dosahují mnozí technologičtí giganti od začátku roku 2025 slabších výsledků nežli index S&P 500 jako celek.

Akcie některých zástupců big techu dokonce klesly, což táhne index dolů, zatímco jiné sektory se dostávají do zelených čísel a index překonávají.

Tržní kapitalizace – Co je to, jak ji spočítat a proč je pro investora důležitá?

Změna výkonnosti poukazuje na obrat v sentimentu

Sektorový nepoměr naznačuje změnu v náladě investorů, kdy obavy z nadhodnocení akcií velkých technologických společností převážily nad jejich růstem.

• Investoři hledají příležitosti v jiných sektorech, kde vyhledávají levnější růstové akcie nebo stabilnější hodnotové a dividendové tituly
• Tato rotace nabízí příležitosti k diverzifikaci portfolia mimo technologicky silný index S&P 500

Pro individuální investory je zásadní porozumět, z čeho a v jaké míře se vlastně skládají ETF nebo podílové fondy, které drží.

Mnoho investorů tyto fondy využívá, aby získali širokou expozici na trh, jenže vysoká váha několika málo společností může ovlivnit jejich celkovou výkonnost.

Investoři, kteří usilují o diverzifikaci, by si měli být vědomi rizika koncentrace u S&P 500 a sektorových ETF.

Deset největších firem z S&P 500 tvoří 37,6 % indexu, zatímco 25 největších společností tvoří 50 %.

Pouhých 5 % společností tedy stojí za celou polovinou pohybů indexu.

Riziko koncentrovaného trhu: Jak se před ním bránit?

Jak aktuálně sestavit rozumné portfolio?

Pokud se ve světle výše popsaných skutečností rozhodnete sestavit vlastní portfolio z jednotlivých akcií, měli byste pochopit zejména:

• Silné stránky každé společnosti
• Jejich tržní ocenění
• Konkurenční výhodu
• Vztah investice k vaší toleranci k riziku a investičním cílům

Indexové fondy a ETF sice nabízejí širokou expozici na celý trh, ale investoři by měli mít na paměti, že aktuálně fungují spíše jako ukazatele výkonů big techu.

Pokud byste tedy v současnosti chtěli diverzifikovat, nákupem dalších podílů v ETF na S&P 500 docílíte jen další expozice na stagnující technologické giganty.

Ačkoli investice do indexu nebo do akcií big techu s velkou tržní kapitalizací může být solidní dlouhodobou strategií, ruku v ruce s vysokou koncentrací jde i volatilita.

To platí zejména za předpokladu, že by nejzvučnější jména z dnešního trhu potkal významný výprodej.

Co je to volatilita?