Fed na snižování sazeb spěchat nebude. Co tato zpráva znamená pro trhy?

Investoři netrpělivě čekají na rozhodnutí Federálního rezervního systému o úrokových sazbách a pozorně analyzují signály americké centrální banky po solidní lednové zprávě o zaměstnanosti.

Lednové komentáře předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella naznačily, že k očekávanému snížení úrokových sazeb v březnu dojít nemusí.

Předpokládaný termín se tak posunul na květen nebo červen, jak vyplývá z dat nástroje CME FedWatch.

Navzdory počátečním obavám se akciové trhy vyvíjí stále dobře a index S&P 500 poprvé v historii překonal hranici 5 000 bodů.

Aktuální vývoj indexu S&P 500

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

S&P500/SPX

Načítání

Načítání

Obchodovat u XTB

---

Obchodovat!

Po Powellových poznámkách došlo k dočasnému poklesu cen akcií, ale celková výkonnost hlavních indexů v lednu zůstala pozitivní. Jestřábí tón Fedu, který naznačil odklad snižování sazeb, nebránil vzestupné dynamice trhu.

V diskusi s Mattem Ortonem, hlavním tržním stratégem společnosti Raymond James Investment Management, byl zdůrazněn rozpor mezi plány Fedu a očekáváním trhu. Orton vyjádřil skepsi ohledně březnového snížení sazeb a předpokládá snížení sazeb později v průběhu roku – potenciálně později, než očekává trh.

Orton zdůraznil, že až Fed sníží sazby, dojde poměrně rychle k přesunu prostředků z méně rizikových aktiv. V současnosti se dá předpokládat, že se investoři snaží získat výnos v krátkodobých fondech peněžního trhu a cenných papírech, kterým se snížením sazeb klesne výnos a finance se přesunou do jiných investic – kupříkladu právě akcií.

Nálady amerických podnikatelů

Měření důvěry generálních ředitelů za první čtvrtletí podle The Conference Board odhalilo pozitivní výhled, který je ve shodě s klesajícími obavami z recese a rostoucí důvěrou v “měkké přistání” ekonomiky.

Politická nejistota však výhled zahaluje mlhou nejistoty. Více než polovina generálních ředitelů amerických společností vyjádřila obavy z dopadu prezidentských voleb v roce 2024 na jejich podnikání, což podtrhuje provázanost mezi výkonností ekonomiky a politickým klimatem.

Trh tak bude pozorně sledovat klíčové zprávy o výsledcích hospodaření a zveřejnění ekonomických údajů, včetně dat o inflaci za leden, údajů o maloobchodních tržbách.

Ohrožují prezidentské volby v USA vaše investice? Jak se na ně připravit

Jaká důležitá data přinese tento týden?

V úterý bude své čtvrtletní příjmy reportovat hned několik důležitých firem. Jmenovitě Hasbro, AirBNB, Coca-Cola nebo Molson Coors. Rovněž bude zveřejněn lednový index spotřebitelských cen.

Ve čtvrtek ministerstvo obchodu zveřejní lednové údaje o maloobchodních tržbách a Národní asociace stavitelů domů vydá nejnovější index trhu s bydlením.

Výsledky hospodaření pak zveřejní například Coinbase, DraftKings nebo Stellantis.