FinexAkcie6 akcií, které vydělávají, když trhy šílí (i když spí)
6 akcií, které vydělávají, když trhy šílí (i když spí)
Chcete vydělávat na růstu zájmu o investování? Akcie brokerů jsou sázkou na trend, který neskončí. Ať trhy rostou nebo klesají, brokeři mají své výnosy jisté.
Jedním z nejpřímějších způsobů jsou akcie brokerských firem – vydělávají, když lidé obchodují, drží zůstatky a čas od času se zvedne volatilita.
Představte si je jako mýtné brány na dálnici kapitálových trhů: čím víc aut (obchodů a aktiv) projede, tím víc se vybere na poplatcích, úrocích a přidružených službách.
Proč dávají akcie brokerů smysl
Brokeři monetizují tři velké toky:
Aktivitu – poplatky z obchodů včetně futures, opcí a kryptoměn; u některých i PFOF (platba za tok objednávek).
Zůstatky – NII (čistý úrokový výnos, z angličtiny net interest income) z hotovosti a marží.
Když roste klientská základna a jejich aktiva, tržby se zvedají i bez “honění” obchodních objemů. A když přijde rušno, obchodní výnosy vystřelí. To je důvod, proč jsou brokerští hráči citliví jak na cyklus sazeb, tak na náladu retailu.
V Q2 2025 hlásila AUA (aktiva pod správou) 17,5 mld. USD (+54 % meziročně) a 3,63 mil. financovaných účtů (+14 % meziročně).
Tzv. “net contribution” (čistý příspěvek k tržbám po odečtení přímých nákladů souvisejících s klientskou aktivitou.) dosáhl 210 mil. USD (+26 % meziročně).
EToro kombinuje nabídku akcií, kryptoměn i sociální kopírování strategií, což zvyšuje zapojení klientů. Pro investora to znamená expozici na více produktových noh najednou.
V první polovině roku 2025 mělo XTB rekordní provozní příjmy a přes 1,7 mil. klientů (z toho 854 tis. aktivních; +70 % meziročně).
Výsledky odhalily také silné objemy obchodů v oblasti CFD a vyšší ziskovost na lot. XTB těží z široké nabídky (akcie, ETF, CFD) a z geografického rozkročení.
Pokud chcete sázet na DEGIRO, kupujete akcie mateřské flatexDEGIRO. Skupina v roce 2025 zvedla výhled, s ambicí tržeb 530–550 mil. EUR a čistého zisku 150–160 mil. EUR.
Navíc má deklarovaný cíl do 2027 dorůst k ~650 mil. EUR tržeb a ~200 mil. EUR čistého zisku.
Rostou aktiva v úschově a přibývají produkty (krypto, půjčování cenných papírů).
“Profesionál” s nízkými náklady a vysokou technologickou kvalitou. V Q2 2025 rostl NII o 9 % na cca 860 mil. USD.
V září 2025 mělo Interactive Brokers 4,13 mil. účtů (+32 % meziročně), spravovalo 757,5 mld. USD klientského kapitálu a maržové úvěry dosáhly 77,3 mld. USD.
Kromě provizí vydělává robustně na úrocích a půjčování cenných papírů. Škálu zajišťují i institucionální klienti.
Vývoj ceny akcií Interactive Brokers za poslední rok
Co nejvíc hýbe výsledky: sazby, volatilita, regulace
V prostředí vysokých sazeb se daří hlavně brokerům, kteří drží velké objemy klientské hotovosti, jako jsou Robinhood nebo Interactive Brokers.
Ti totiž vydělávají naNII – tedy rozdílu mezi úroky, které získávají z peněz klientů uložených na účtech, a úroky, které sami platí.
Když centrální banky drží sazby vysoko, tento rozdíl se zvětšuje a zvyšuje jejich ziskovost.
Dá se říct, že úroky tvoří pro tyto firmy stabilní “motor” výnosů, který funguje, i když se trhy zrovna nehnou.
Naopak, když trhy rozhýbou makroekonomické události nebo prudké pohyby kryptoměn, těží z toho především brokeři s transakčním modelem jako XTB či Plus500.
V obdobích zvýšené volatility totiž stoupá počet obchodů, rozšiřují se spready a zvyšují se poplatky z každé transakce.
Krátkodobě tak mohou jejich příjmy vyskočit o desítky procent – typicky v obdobích, kdy investoři panikaří nebo spekulují na rychlé pohyby cen.
Třetím klíčovým faktorem je regulace, která se neustále zpřísňuje. Evropská unie od roku 2026 plánuje zákaz PFOF – systému, kdy broker posílá příkazy klientů jinému subjektu a dostává za to provizi.
Tento model, běžný zejména v USA, pomáhal brokerům nabízet obchodování “bez poplatků”, ale EU ho považuje za střet zájmů.
Pod přísným dohledem zůstávají i brokeři zaměření na CFD jakoXTB nebo Plus500.
Evropský dohled ESMA i britská FCA dlouhodobě upozorňují, že většina retailových účtů na CFD ztrácí, a proto postupně zpřísňují marketingová pravidla, limity pákového efektu i povinnost zveřejňovat rizika.
Tyto zásahy sice zvyšují transparentnost a chrání drobné investory, zároveň ale snižují ziskový potenciál brokerů, kteří se na CFD byznys spoléhají.
Regulační zásahy – Evropská unie od roku 2026 zakáže systém PFOF. Tento krok může krátkodobě snížit ziskové marže evropských brokerů, ale dopad by měly zmírnit nové obchodní modely a konkurenční trhy, které nabídnou alternativní způsoby exekuce příkazů.
Normalizace sazeb – Jakmile centrální banky začnou snižovat úrokové sazby, klesá i čistý úrokový výnos. To zasáhne hlavně americké platformy, jako je Interactive Brokers, které z těchto úroků čerpají významnou část svých příjmů.
Zchlazení krypta a nižší volatilita – Pokud se sníží obchodní aktivita na kryptu nebo trhy zůstanou klidné, prudce klesnou i transakční výnosy. Je to vidět například u Robinhoodu, kde kvartální výsledky často kopírují vlny zájmu o krypto nebo prudké pohyby akcií.
Specifika CFD – Většina retailových investorů na obchodování s CFD prodělává. To vede k postupnému zpřísňování pravidel, omezení pákového efektu a přísnější kontrole marketingu u brokerů.
Slovo závěrem
Akcie brokerů jsou sázka na růst investování, kde výnosy plynou jak z “mýtného” (poplatky), tak z “parkoviště” (úroky z hotovosti).
Pokud hledáte návod “jak zbohatnout”, berte je jako dobře postavený most – unese provoz v klidných časech a vydělá víc, když se provoz zahustí.
Most ale občas opravují regulátoři, proto stavte raději z více pilířů a průběžně kontrolujte dopravní značky.
Poslouchejte naše podcasty, ať vám nic neunikne!
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
