20 akcií, které vás připraví o peníze! A to za jakékoliv tržní situace

Najít akcie, kterým se bude dařit, není snadné. To platí i pro odhalování titulů, kterým se raději vyhnout. Existují ale varovné signály, jež mohou při výběru pomoci.

Podle nedávné akademické studie představují jeden z těchto ukazatelů vysoké poplatky za půjčení akcií.

Tyto poplatky komplikují situaci obchodníkům sázejícím na pokles ceny a přispívají k tomu, že se hodnota titulu drží nepřirozeně vysoko.

Výzkum ekonomů z Kolumbijské univerzity ukazuje, že akcie s vysokými náklady na vypůjčení dlouhodobě zaostávají za trhem.

Z analytického pohledu dává smysl tento specifický ukazatel nepřehlížet. Historická data naznačují, že spolehlivě upozorňuje na tituly s rizikem hlubšího propadu.

Hypotetické portfolio ukazuje hluboké propady

Výstupy studie se opírají o data z testovacího portfolia.

Výzkumníci zjistili, že při pravidelném měsíčním nákupu amerických akcií s poplatkem za short (spekulaci na pokles ceny) nad 50 % by portfolio dosahovalo záporné roční alfy kolem -81,4 %.

Po započtení těchto vysokých nákladů by se výsledný výnos pohyboval kolem nuly. Pro dlouhodobou strategii tak podobné tituly představují výrazný varovný signál.

Zdroj: Studie Inefficiencies in the Securities Lending Market

Tři tituly s nejvyššími náklady

Aktuální data ukazují, že v indexu Russell 3000 figurují pouze tři podniky s poplatky za vypůjčení akcií nad hranicí 50 %. Jde o Livewire Group, GD Culture Group a Swarmer.

Zvýšené náklady signalizují silnou poptávku po shortování a upozorňují na riziko poklesu ceny. Seznam jimi ale nekončí.

17 firem se zvýšenými poplatky

Další skupinu představují tituly s poplatky v rozmezí 10 až 50 %. Níže uvedená tabulka shrnuje podniky s tržní kapitalizací (celkovou hodnotou akcií na burze) přesahující 100 milionů USD, které do této kategorie spadají.

Z analytického pohledu vyžaduje případná spekulace na pokles zohlednit nejen samotný pohyb ceny, ale i proměnlivé náklady.

Při obchodování těchto titulů se analyticky doporučuje využívat limitní příkazy (pokyny k nákupu či prodeji za předem stanovenou cenu). O dostupné akcie totiž často soupeří velké množství účastníků trhu.

Vysoká aktivita může cenu rychle stlačit ještě před otevřením pozice a souběžně s tím zvýšit samotný poplatek za vypůjčení.

Nedávný vývoj podobných titulů nutnost opatrnosti jasně potvrzuje. Skupina 22 rizikových akcií, zahrnující Lucid a Chaince Digital Holdings z výše uvedeného seznamu, zaznamenala v daném období pokles o 3 %. Širší index S&P 500 proti tomu vzrostl o 12 %.

Rozdíl ve výkonnosti tak dosáhl 15 procentních bodů během pouhých osmi měsíců.

Americké akcie sice dál vládnou, ale skoro 60 % investorů sází jinam!