Určité akcie nebudou přinášet zhodnocení ani v dlouhých býčích trzích. Ba naopak, jejich držení se může proměnit v noční můru. Nemáte některé z nich ve svém portfoliu?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si Finex.cz jako preferovaný zdroj na Google.
Najít akcie, kterým se bude dařit, není snadné. To platí i pro odhalování titulů, kterým se raději vyhnout. Existují ale varovné signály, jež mohou při výběru pomoci.
Podle nedávné akademické studie představují jeden z těchto ukazatelů vysoké poplatky za půjčení akcií.
🚀 Dál je nakupuji, AI boom má před sebou roky růstu
📈 Držím je, ale za dnešní ceny už nepřikupuji
🔎 Hledám levnější firmy, které z AI nepřímo těží
⚠️ Omezuji je, protože se obávám investiční bubliny
❌ AI akciím se záměrně vyhýbám
Tyto poplatky komplikují situaci obchodníkům sázejícím na pokles ceny a přispívají k tomu, že se hodnota titulu drží nepřirozeně vysoko.
Výzkum ekonomů z Kolumbijské univerzity ukazuje, že akcie s vysokými náklady na vypůjčení dlouhodobě zaostávají za trhem.
Z analytického pohledu dává smysl tento specifický ukazatel nepřehlížet. Historická data naznačují, že spolehlivě upozorňuje na tituly s rizikem hlubšího propadu.
Výstupy studie se opírají o data z testovacího portfolia.
Výzkumníci zjistili, že při pravidelném měsíčním nákupu amerických akcií s poplatkem za short (spekulaci na pokles ceny) nad 50 % by portfolio dosahovalo záporné roční alfy kolem -81,4 %.
Záporná roční alfa znamená, že investice zaostává za očekávaným výnosem trhu po zohlednění rizika.
Například alfa -10 % říká, že investice dopadla zhruba o 10 procentních bodů hůře, než by se čekalo.
Po započtení těchto vysokých nákladů by se výsledný výnos pohyboval kolem nuly. Pro dlouhodobou strategii tak podobné tituly představují výrazný varovný signál.
Aktuální data ukazují, že v indexu Russell 3000 figurují pouze tři podniky s poplatky za vypůjčení akcií nad hranicí 50 %. Jde o Livewire Group, GD Culture Group a Swarmer.
Zvýšené náklady signalizují silnou poptávku po shortování a upozorňují na riziko poklesu ceny. Seznam jimi ale nekončí.
Další skupinu představují tituly s poplatky v rozmezí 10 až 50 %. Níže uvedená tabulka shrnuje podniky s tržní kapitalizací (celkovou hodnotou akcií na burze) přesahující 100 milionů USD, které do této kategorie spadají.
Z analytického pohledu vyžaduje případná spekulace na pokles zohlednit nejen samotný pohyb ceny, ale i proměnlivé náklady.
| Ticker | Akcie | Aktuální roční poplatek za vypůjčení (short) | Tržní kapitalizace |
|---|---|---|---|
| EVCM | EverCommerce Inc | +42 % | 1,6 miliardy USD |
| UP | Wheels Up Experience Inc | +34 % | 184 milionů USD |
| CRML | Critical Metals Corp | +29 % | 1,2 miliardy USD |
| SBMT | Silver Bow Mining Corp | +26 % | 259 milionů USD |
| GLSI | Greenwich Lifesciences Inc | +25 % | 265 milionů USD |
| FRHC | Freedom Holding Corp-NV | +25 % | 10,9 miliardy USD |
| FJET | Starfighters Space Inc | +23 % | 213 milionů USD |
| OPTX | Syntec Optics Holdings Inc | +18 % | 345 milionů USD |
| CD | Chaince Digital Holdings Inc | +16 % | 356 milionů USD |
| ALOY | ReAlloys Inc | +16 % | 795 milionů USD |
| SERV | Serve Robotics Inc | +16 % | 422 milionů USD |
| FBYD | Falcon’s Beyond Global Inc. A | +16 % | 1,2 miliardy USD |
| GALT | Galectin Therapeutics Inc | +15 % | 419 milionů USD |
| AMLX | Amylyx Pharmaceuticals Inc | +15 % | 4,6 miliardy USD |
| XMAX | Xmax Inc | +13 % | 590 milionů USD |
| ZSQR | Z Squared Inc | +12 % | 228 milionů USD |
| PROK | ProKidney Corp | +12 % | 523 milionů USD |
| LCID | Lucid Group Inc | +11 % | 2 miliardy USD |
| PDYN | Palladyne AI Corp | +11 % | 300 milionů USD |
Při obchodování těchto titulů se analyticky doporučuje využívat limitní příkazy (pokyny k nákupu či prodeji za předem stanovenou cenu). O dostupné akcie totiž často soupeří velké množství účastníků trhu.
Vysoká aktivita může cenu rychle stlačit ještě před otevřením pozice a souběžně s tím zvýšit samotný poplatek za vypůjčení.
Nedávný vývoj podobných titulů nutnost opatrnosti jasně potvrzuje. Skupina 22 rizikových akcií, zahrnující Lucid a Chaince Digital Holdings z výše uvedeného seznamu, zaznamenala v daném období pokles o 3 %. Širší index S&P 500 proti tomu vzrostl o 12 %.
Rozdíl ve výkonnosti tak dosáhl 15 procentních bodů během pouhých osmi měsíců.
Trh řeší vysoké valuace a drahé technologické investice a čeká na lepší příležitosti. My jsme se rozhodli udělat pravý opak.
Investor, který čeká na dokonalý okamžik, často zjistí, že mu mezitím ujely právě ty nejkvalitnější příležitosti.
Nepřikupovali jsme je proto, že jsou levné. Přikupovali jsme je proto, že věříme v sílu jejich byznysu i za dalších deset let. Ukážeme vám, proč jsme se právě teď rozhodli navýšit tyto tři pozice.
Analytik specializující se na kryptoměny, blockchain a akciové trhy. V kryptoměnovém ekosystému se pohybuje již řadu let a dlouhodobě sleduje vývoj digitálních aktiv i tradičních finančních trhů.
94 %
90 %
