Z 288 dolarů milion: Investice do Amazonu vynesla balík, psychologická daň ale byla extrémní

K dosažení zisku jednoho milionu dolarů stačila při vstupu akcií Amazonu (AMZN) na burzu v květnu 1997 investice v řádu pouhých stovek dolarů.

Z tehdy ztrátového prodejce knih se během necelých tří dekád stal největší světový hráč v e-commerce a cloudových službách.

Při pohledu na tyto historické výnosy se však často opomíjí tehdejší realita. Při svém debutu čelil Amazon značným pochybnostem trhu a brzy nato musel ustát tvrdé splasknutí dotcom bubliny, kdy jeho akcie odepsaly přes 90 % hodnoty.

V praxi často vidíme, jak podobné zpětné kalkulace historických výnosů svádějí k falešnému pocitu, že investování je snadné. Čistá matematika totiž ignoruje tržní psychologii.

Vybrat správnou akcii v jejích začátcích představuje pouze první krok – tou skutečnou zkouškou pro investora je neprodat pozici ani ve chvílích hlubokých propadů.

Kolik by stačilo vložit do Amazonu při IPO?

Amazon uvádí, že vstoupil na burzu 15. května 1997 s cenou 18 dolarů za akcii. Po započtení následných splitů, tedy štěpení akcií, odpovídá tato cena 0,075 dolaru za dnešní akcii.

Jinými slovy, jedna původní akcie se po všech splitech změnila na 240 dnešních akcií.

Pro výpočet použijme uzavírací cenu 264,86 dolaru z 18. května 2026. Jedna původní akcie za 18 dolarů by tak dnes představovala 240 akcií × 264,86 dolaru, tedy přibližně 63 566 dolarů.

Výhled analytiků na akcie Amazonu:

Výhled aktiva

Amazon

AMZN

$270,5

Aktuální cena

Posl. 12 měs.

Následujících 12 měsíců

Květen 2025

Květen 2027

Vysoký cíl XXX

Střední cíl XXX

Nízký cíl XXX

XXX

• Nakoupit
• Držet
• Prodat

• Nakoupit
• Držet
• Prodat

Na základě analytiků Wall Street.

Zobrazit více >

XXX Nízký cenový cíl

XXX Prům. cílová cena

XXX Vysoký cenový cíl

Koupit akcie Amazon!

Váš kapitál může být ohrožen • Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.

A kolik by bylo potřeba k milionu? Teoreticky asi 283 dolarů.

Protože se však při IPO běžně nekupovaly zlomky akcií, praktičtější odpověď zní: 16 původních akcií za 288 dolarů. Ty by se po splitech změnily na 3 840 dnešních akcií. Při ceně 264,86 dolaru by jejich hodnota dosahovala zhruba 1,017 milionu dolarů.

Do výpočtu nezahrnujeme daně, poplatky, měnový kurz ani inflaci. Amazon navíc není typickým dividendovým titulem, takže hlavní výnos stojí téměř celý na růstu ceny akcie.

Proč to tehdy nebyla jasná trefa do černého?

Zpětně vypadá Amazon jako jasný vítěz.

Jenže investor v roce 1997 neviděl dnešní cloudový byznys, reklamní stroj ani logistickou síť velikosti menšího státu. Viděl obchod, který prodává knihy přes internet a slibuje, že jednou bude mnohem větší.

Pak přišla technologická bublina. Akcie Amazonu během ní prudce vyletěly, ale po jejím splasknutí se propadly tak tvrdě, že mnoho investorů muselo pochybovat, zda Amazon vůbec přežije.

Nestačilo tedy akcie pouze včas nakoupit. Rozhodující bylo nepodlehnout emocím v obdobích, kdy portfolio vykazovalo hluboké ztráty.

Co z Amazonu udělalo tak silný investiční titul?

Hodnota akcií Amazonu dnes nestojí už pouze na doručování balíčků.

Amazon postupně vybudoval široký byznys zahrnující tržiště pro externí prodejce, předplatné Prime a rychle rostoucí reklamu. Tím nejdůležitějším pilířem ziskovosti se ale stala cloudová divize Amazon Web Services (AWS).

Že trh už dávno nevnímá Amazon jen jako internetový obchod, jasně potvrzují aktuální výsledky za první čtvrtletí roku 2026:

• Celkové tržby vzrostly meziročně o 17 % na 181,5 miliardy dolarů.
• Tržby z cloudu zrychlily růst na 28 % a dosáhly 37,6 miliardy dolarů.
• Provozní zisk AWS se vyšplhal na 14,2 miliardy dolarů.

Jak zvládat emoce, a to nejen při obchodování?

Další fázi růstu má nyní Amazonu zajistit umělá inteligence. Z pohledu investora je však důležité sledovat i odvrácenou stranu těchto inovací – obrovské náklady.

Amazon aktuálně směřuje desítky miliard dolarů do budování nových datových center a nákupu potřebného hardwaru.

Tento krok sice slibuje vyšší příjmy v budoucnu, ale momentálně vytváří silný tlak na volný peněžní tok.

Samotný Amazon potvrdil, že jeho schopnost generovat volnou hotovost za uplynulých dvanáct měsíců klesla, a to právě kvůli drahým nákupům vybavení pro AI.

Historický vývoj ceny akcie Amazonu

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Amazon / AMZN

Načítání

Načítání

Finex Férová Cena

Co to je?

XXX

Finex Férová Cena AMZN

Co to je?

XXX

Koupit akcie Amazon! Při obchodování CFD ztrácí peníze 74 % účtů.

---

Koupit!

Největší chyba? Myslet si, že stačilo jen koupit

Částka 288 dolarů působí z dnešního pohledu skoro směšně. Jenže skutečná cena byla psychologická.

Investor by musel držet akcie přes extrémní propady, hospodářské krize, změny nálady na trhu, obavy z konkurence i období, kdy Amazon vypadal draze téměř podle každého tradičního měřítka.

Z toho plyne pro dnešní investory důležité ponaučení. Nemá smysl trápit se tím, že jste v roce 1997 nekoupili Amazon.

Mnohem užitečnější je pochopit, že výjimečné podniky mohou růst mnohem déle, než se zdá rozumné. Zároveň ale nikdo předem neví, kdo se tímto vítězem skutečně stane.

Úspěch na akciovém trhu většinou stojí na třech jasných pilířích: výběru kvalitního byznysu, dostatečně dlouhém investičním horizontu a psychické odolnosti neprodat pozici ve chvíli, kdy zbytek trhu propadne panice.