AppLovin šokovala Wall Street růstem zisku o 72 % a masivním odkupem akcií. Dokáže si reklamní gigant udržet vysokou marže tváří v tvář tvrdé AI konkurenci?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si Finex.cz jako preferovaný zdroj na Google.
Reklamní AppLovin dosáhl za třetí čtvrtletí roku 2026 výborných výsledků. Tržby meziročně vzrostly o 55 % na 2,18 mld. USD. Čistý zisk stoupl o 72 % na 1,44 mld. USD.
Dříve nejhorší akcie v indexu S&P 500 díky tomu během jediného dne posílila o 31 %.
📉 Pokud začne zpomalovat růst tržeb
💰 Pokud AI začne snižovat jejich marže
🏗️ Pokud budou investice dál růst rychleji než zisky
🤖 Už dnes považuji investice za přehnané
🚀 O návratnosti zatím nepochybuji
Vedení svému byznysu pevně věří, což potvrdilo schválením programu na další zpětný odkup akcií (stažení vlastních akcií z trhu) v objemu 3,2 mld. USD. Tento krok následuje po rozsáhlých odkupech za 1,4 mld. USD ve třetím kvartálu.
Investoři nyní logicky přehodnocují, zda nebyl letošní 60% propad akcií přehnaný a nepředstavoval tak nákupní příležitost. Podívejme se na nynější výsledky podrobněji.
Zisková marže dosáhla 66 % a očištěná marže EBITDA (provozní zisk před odpisy) činila výborných 84 %. Podobná čísla nejsou v reklamním byznysu běžná.
Úspěch stojí na vlastních AI algoritmech pro optimalizaci mobilní reklamy. Konkurence ze strany gigantů, jako jsou Meta či Google, ale nespí.
| Ukazatel | 3. čtvrtletí 2026 | 3. čtvrtletí 2025 | Meziroční změna | Leden–září 2026 | Leden–září 2025 | Meziroční změna |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Tržby | 2 185 mil. USD | 1 405 mil. USD | +55 % | 5 951 mil. USD | 3 823 mil. USD | +56 % |
| Čistý zisk | 1 439 mil. USD | 836 mil. USD | +72 % | 3 911 mil. USD | 2 231 mil. USD | +75 % |
| Čistý zisk z pokračujících činností | 1 439 mil. USD | 836 mil. USD | +72 % | 3 911 mil. USD | 2 331 mil. USD | +68 % |
| Upravená EBITDA | 1 842 mil. USD | 1 158 mil. USD | +59 % | 5 013 mil. USD | 3 114 mil. USD | +61 % |
Udržet takto vysoké marže v dlouhodobém horizontu bude pravděpodobně velmi náročné. Technologická výhoda v umělé inteligenci se na trhu postupně snižuje a začínají z ní těžit i giganti jako Meta nebo Alphabet.
AppLovin dominuje v segmentu mobilních her, kde inzerentům pomáhá přesně cílit na platící hráče. Aby si obhájil současnou vyšší valuaci (tržní ocenění), musí tento úspěšný model replikovat i mimo herní průmysl.
Zde už ale narazí na zavedené hráče, kteří investují desítky miliard dolarů.
Výhled na čtvrtý kvartál zůstává velmi optimistický. Vedení očekává tržby až 2,39 mld. USD při zachování marže EBITDA kolem 85 %.
| Ukazatel | Dolní hranice výhledu | Horní hranice výhledu |
|---|---|---|
| Tržby | 2 365 mil. USD | 2 395 mil. USD |
| Upravená EBITDA | 1 995 mil. USD | 2 025 mil. USD |
| Upravená EBITDA marže | 84 % | 85 % |
Rychlá adaptace na měnící se technologické trendy je v tomto dynamickém prostředí pro přežití klíčová. Zatím se zdá, že s tímto tempem AppLovin bez problémů drží krok.
I přes aktuální 30% skok může být akcie z fundamentálního (ekonomického) hlediska stále atraktivní. Zpětné odkupy v celkové výši 3,6 mld. USD fungují jako silná ochrana proti hlubším propadům (což ovšem neznamená, že nemohou nastat).
Vedení tím dává trhu jasný signál, že považuje akcie za podhodnocené i při současných cenách.
Pokud AppLovin udrží svůj technologický náskok v AI reklamě a vysokou ziskovost, otevírá se prostor pro další růst. Trh však nyní bude případná zaváhání ve výsledcích přísně trestat. Jeden silný kvartál totiž nemusí stačit.
Co kdyby vám vaše investice každý měsíc přinášely peníze navíc, aniž byste museli prodávat akcie?
Vybrali jsme společnosti, které vám mohou pomoci vybudovat zajímavý pasivní příjem.
Které akcie vám mohou skutečně vydělávat a kde se skrývá past?
Analytik specializující se na kryptoměny, blockchain a akciové trhy. V kryptoměnovém ekosystému se pohybuje již řadu let a dlouhodobě sleduje vývoj digitálních aktiv i tradičních finančních trhů.
94 %
90 %
