31. díl Seriálu technické analýzy – Volume Profile: Klíčový nástroj pro analýzu trhů

Volume Profile (objemový profil) je základní zobrazovací metodou obchodovaného objemu, kdy horizontální histogram zobrazuje zobchodované kontrakty na daných cenových hladinách.

Volume Profile je zapotřebí odlišit od velmi podobného nástroje jménem Market Profile (který zaznamenává čas, po který se daná cena obchodovala).

Objemový profil se poměrně výrazně odlišuje od klasické technické analýzy, ale s prvky technické analýzy jej lze v rámci konfluenční analýzy vhodně kombinovat.

Je možné se ovšem setkat i s tím, že jej někteří obchodníci používají zcela samostatně.

Obecná východiska pro Volume Profile

Volume Profile je složen z tzv. oblastí hodnoty, což je princip, který je založen na Gaussově křivce. Jedná se o obecné rozdělení pravděpodobnosti hodnot, kdy referenční bod je na ose X právě nula.

V obecné podobě má tvar Gaussovy křivky podobu zvonu. A když ji otočíme o 90 stupňů doprava, získáme ideálně symetrický profil trhu.

Zdroj: wikipedia.org

Z ideálního tvaru této křivky pak byla pro tržní aukci vytvořena myšlenka, že cena má tendenci dosahovat na trhu rovnovážné hodnoty.

To znamená, že když se cena vychýlí na jednu nebo druhou stranu, pak bude mít tendenci vrátit se právě k rovnovážné hodnotě.

Prvním nástrojem, který s touto myšlenkou přišel, byl Market profile.

Market Profile

Nástroj měl své začátky v 60. letech a původní koncepce Petera Steidlmayera vůbec nepočítala s objemy.

Původně se pracovalo s tzv. Time Price Opportunity (TPO). Čili byl středobodem čas a Market Profile byl graficky vizualizován abecedními písmeny.

Market Profile je tedy analytický nástroj, který ukazuje, jak se cena pohybovala během určitého časového období, a zaměřuje se na čas strávený na jednotlivých cenových hladinách.

Market Profile poskytuje obraz o tom, kde byl trh nejvíce aktivní z hlediska času.

Vykreslování profilu písmenky je jednoduché. Jednotlivá písmena se vykreslují na každé ceně, kde docházelo k tzv. aukčnímu procesu.

Zdroj: Robert Dalton (Market Profile)

Obchodník díky tomu mohl sledovat, na jakých cenách probíhala nejdelší obchodní aktivita. Tedy u TPO nikoliv z pohledu objemů, ale z pohledu času.

Tyto úrovně lze pak považovat za tržní rovnováhu neboli férovou cenu. Dozvíte se tedy skutečnou hloubku trhu, čehož s pomocí klasické technické analýzy nikdy nedosáhnete.

Rozdíl mezi Market Profile a Volume Profile

Zatímco TPO profil (Market Profile) zobrazuje, na které cenové úrovni trvala aukce nejdéle, Volume Profil ukazuje, na které cenové úrovni byl zobchodován největší objem.

Jak to vypadá, to máme na následujícím obrázku. Vlevo je TPO Profile, kde jednotlivá písmenka jsou nahrazena teplotní mapou. Vpravo je Volume Profile pro stejné časové období na kryptoměně Stepn/USD.

Tuto vizualizaci je možné získat na www.tradingview.com, kde je součástí prémiového předplatného.

Zdroj: www.tradingview.com

Nyní si vysvětlíme klíčové prvky Market Profile:

• Distribuce času: Zobrazuje, kolik času cena strávila na jednotlivých úrovních.
• TPO (Time Price Opportunity): Zobrazení času stráveného na cenových hladinách pomocí bloků nebo písmen.
• PoC (Point of Control): Cena, na které trh strávil nejvíce času, což ukazuje na rovnovážnou cenu.
• Value Area (Oblast hodnoty): Cenové rozpětí, kde trh strávil obvykle 70 % času (často reprezentuje “spravedlivou” hodnotu aktiva). Existuje Value Area High (VAH) a Value Area Low (VAL).

Charakteristiky Volume Profile, který se zaměřuje na objem obchodů jsou podrobně rozebrány v další části textu.

Při srovnání TPO a Volume Profile vidíme, že průběh je velice podobný, ale ne vždy zcela totožný. Někdy může dojít k tomu, že úrovně tzv. Point of Control (POC) nebo Value Area High a Value Area Low (VAH a VAL) se budou lišit.

Dále se budeme zabývat pouze volume profilem.

Struktura Volume Profile

Podrobnější pohled na části Volume Profile máme na následujícím obrázku, kde máme index DJ30 na H4 grafu. Období pro zakreslení Volume Profile je jeden týden.

Zdroj: www.tradingview.com

Klíčové oblasti, které obchodníci v souvislosti s Volume Profile sledují, jsou tyto:

• Distribuce objemu: Zobrazuje objem obchodů (nákupy a prodeje) na jednotlivých cenových hladinách.
• Value Area (Oblast hodnoty): Tato oblast je označena fialovým histogramem a zahrnuje cenové hladiny, na kterých se zobchodovalo 70 % objemů. Tato cenová oblast je považována za tržní rovnováhu.
• Value Area High (VAH) a Value Area Low (VAL): Jsou to cenové úrovně, které ohraničují oblast hodnoty.
• Point of Control (POC): Cenová úroveň, na které byly zobchodovány největší objemy. Je to bod, který ukazuje hloubku trhu a je klíčový pro určování supportu a rezistence.

Pak jsou tu ještě další levely, které nejsou vyloženě exaktně definované a můžete jich na profilu identifikovat víc.

Jsou to Low Volume Node a High Volume Node. High Volume Node jsou cenové úrovně, kde je větší zobchodovaný objem. Na přiloženém grafu jsou to oblasti, u kterých je větší špičatost histogramu (profilu).

Point of Control je zároveň High Volume Node s největším objemem.

Naopak Low Volume Node jsou cenové úrovně, kde je hloubka trhu slabá. Jednoduše řečeno se toho na těchto úrovních moc nezobchodovalo.

Typy Volume Profile

Dalším důležitým atributem Volume profile jsou tvary profilů, které se vytvoří v rámci dané seance. Podle tvaru pak rozlišujeme tyto základní typu profilů:

Zdroj: Finex

Podívejme se na podrobnější vysvětlení k jednotlivým typům.

Vyvážený profil (D-profil)

Zdroj: www.tradingview.com

Objem je koncentrován uprostřed cenového rozsahu, což vytváří tvar zvonové křivky, který připomíná písmeno D.

Objem je soustředěn ve středu profilu, kolem oblasti POC. Tento profil znamená rovnováhu mezi kupujícími a prodávajícími, trh je klidný.

Vyskytuje se v konsolidujícím trhu, kde je rovnováha mezi kupujícími a prodávajícími. Ceny se pohybují v relativně úzkém pásmu kolem středové hodnoty.

Nástroj pro obchodníky, kteří obchodují v bočním trhu a hledají odrazy od okrajů profilu zpět do středu.

Trendový profil (P-profil)

Zdroj: www.tradingview.com

Větší objem na vyšších cenových úrovních, což připomíná tvar “P”.

Tento typ profilu naznačuje silnou nákupní aktivitu.

Často se objevuje po prudkém růstu a značí pokračující býčí trend nebo distribuci na vyšších úrovních.

Trendový profil (b-profil)

Zdroj: www.tradingview.com

Větší objem je koncentrován na nižších cenových úrovních, což připomíná tvar “b”.

Tento typ profilu naznačuje silnou prodejní aktivitu.

Často se objevuje po prudkém poklesu a značí pokračující medvědí trend nebo akumulaci na nižších úrovních.

Dvojitý distribuční profil (B – profil)

Zdroj: www.tradingview.com

V rámci tohoto profilu jsou vidět dvě samostatné oblasti s vysokým objemem, které jsou oddělené oblastí s nízkým objemem.

Zobrazuje dvě významné zóny obchodní aktivity na různých cenových úrovních, na opačných stranách profilu, které připomínají písmeno B.

Často značí změnu trendu nebo reakci na nové informace. Může signalizovat začátek nového trendu nebo změnu tržní dynamiky.

Neutrální profil

Zdroj: www.tradingview.com

Neutrální profil může být plošší nebo rozložený na více cenových úrovních bez jednoznačného vrcholu.

Na rozdíl od D-profilu nemá jasně definovaný dominantní POC. V profilu je vidět více vrcholů, které jsou přibližně na stejné úrovni.

Vyskytuje se v období nerozhodnosti trhu nebo nízké volatility. Kupující a prodávající se přetahují, ale žádná strana nezískává jasnou převahu.

Trh je bez jasného směru a často čeká na impulz (např. zprávy, fundamentální události) k rozhodujícímu pohybu. S tím souvisí možnost budoucího významného průlomu.

Profil se špičkou (Spike Profile)

Zdroj: www.tradingview.com

Koncentrovaný objem na konkrétní cenové úrovni, vytvářející úzký, vysoký vrchol. Ten je zároveň POC.

Naznačuje silné přijetí dané cenové úrovně.

Pokud se cena vrátí k vysokému vrcholu, může to sloužit jako zóna odrazu. Pokud tuto úroveň prorazí, může to značit pokračování trendu.

Praktické využití objemového profilu

Strategií, jak volume profile využít existuje celá řada. V tomto článku si ukážeme dvě z nich. Strategii odrazu od POC a strategii návratu k POC.

Odraz od POC

Podstatou této spekulace je počkat na moment, kdy se cena dostane k POC, která poslouží jako support nebo rezistence, a poté se odrazí.

Principy strategie jsou tyto:

1. Identifikujte relevantní POC:
   • Použijte Volume Profile na zvoleném časovém rámci (např. denní, týdenní).
   • Hledejte POC v rámci konsolidačních zón nebo významných pohybů.
2. Vstup na základě reakce ceny:
   • Když se cena přiblíží k POC, sledujte reakci. Hledejte signály odrazu, jako jsou:
     • svíčkové formace (Pin Bar, Engulfing),
     • divergence na indikátorech (např. RSI).
   • Pokud cena zůstává dlouho poblíž POC bez reakce, může dojít k proražení místo odrazu.
3. Stanovení stop-lossu a targetu:
   • Stop-loss: Umístěte pod/ nad POC nebo pod/ nad nedávný swing low/high, v závislosti na směru obchodu.
   • Take profit: Cílujte k blízkým hodnotám Value Area High/Low nebo jiným klíčovým úrovním.
4. Kombinujte s dalšími indikátory:
   • Přidejte potvrzení, například klouzavé průměry, trendové linie nebo Fibonacciho linie.

Tato strategie funguje nejlépe v bočním trendu anebo ve směru trendu. Neobchodujte ji protitrendově. Pokud je trh v silném trendu, cena může ignorovat POC a pokračovat ve směru trendu.

Také platí že pokud je aktivita trhu nízká (např. mimo hlavní obchodní hodiny), může být reakce na POC slabá.

Odraz od POC – příklad spekulace short

Ukážeme si případ, kdy trader chce vstupovat do obchodu, když se cena odrazí od POC.

Obchodovat budeme ve směru trendu, který určí nastavení klouzavých průměrů EMA 50 a SMA 100.

Pokud je EMA 50 pod SMA 100, jedná se o klesající trend a trader hledá obchod ve směru short. Pokud je EMA 50 nad SMA 100, bude trader spekulovat long v rostoucím trendu.

Následující ukázka vysvětluje vstup pro obchod ve směru short. Klouzavé průměry EMA 50 a SMA 100 jsou v medvědím nastavení, protože rychlejší EMA 50 (černá barva) je pod pomalejší SMA 100 (modrá barva).

Zdroj: www.tradingview.com

V rámci klesajícího pohybu vznikl pullback, který otestoval dosud neotestované POC. Na nižším časovém rámci pak je nutné hledat potvrzení (v tomto případě na 30minutovém vznikl medvědí Engulf). Po potvrzení je možný vstup short.

Při spekulaci k předchozímu low by obchod dal zisk 4R, tedy poměr zisku a rizika je 4:1.

Odraz od POC – příklad spekulace long

Na další ukázce je obchod ve směru long. Klouzavé průměry jsou v nastavení pro rostoucí trend. Došlo k retestu předchozího POC. Nemůžeme ale vstoupit hned, je třeba počkat na potvrzení. To vzniklo později, kdy se vytvořil býčí Engulf na H4 grafu.

Zdroj: www.tradingview.com

Tento obchod by při spekulaci k předchozímu high dal zisk 3R, tedy poměr zisku vůči riziku 3:1.

Návrat k POC

Principem této spekulace je, že cena se vychýlí mimo oblast hodnoty, tedy mimo Value Area. A pak očekáváme, že se do oblasti hodnoty vrátí, případně, že se cena vychýlí na druhou stranu, kde otestuje předchozí swingové low atd.

Spekulace by měly být prováděny ve směru probíhajícího trendu.

Principy strategie jsou tyto:

1. Identifikujte situaci, kdy cena prorazí VAH/VAL:
   • Sledujte, zda se cena pohybuje mimo VAH (nad) nebo VAL (pod).
   • Zkontrolujte objem – pokud je nízký, existuje vyšší pravděpodobnost návratu.
2. Vstupte po potvrzení návratu:
   • Hledejte jasné známky, že cena nedokáže pokračovat mimo VA:
     • Svíčkové formace jako Pin Bar nebo Bearish/Bullish Engulfing.
     • Návrat pod/nad VAH nebo VAL s rostoucím objemem.
   • Ideální je vstoupit při návratu ceny zpět do Value Area.
3. Stop-loss a take profit:
   • Stop-loss: Umístěte za high/low průrazu mimo VAH/VAL, aby byl chráněn proti dalšímu breakout pohybu.
   • Take profit: Cílujte na POC (Point of Control) jako první úroveň nebo Value Area opačného konce.

Tato strategie lépe funguje v trzích, které konsolidují. V silně trendových trzích se cena může po průrazu mimo VAH/VAL pohybovat dál a nenavrátit se.

V trendových trzích je proto potřeba počkat na situaci, která umožní spekulaci ve směru trendu. Tedy v případě klesajícího trendu signál vznikne, kdy je cena nad VAH a v případě rostoucího trendu pod VAL.

Strategie návrat k POC – příklad spekulace short

Při této spekulaci se cena musí nejprve dostat nad VAH, tedy nad Value area high předchozího profilu. Zde pak hledáme vstup ve směru short.

Předpokladem je, že na vyšším časovém rámci je identifikován klesající trend. Jednou z možností, jak to můžeme určit, jsou klouzavé průměry, například EMA 50 a SMA 100. Pokud je rychlejší EMA 50 pod pomalejším SMA 100, je potvrzen klesající trend.

Zdroj: www.tradingview.com

Na ukázce jsme měli potvrzený klesající trend, takže preferované spekulace by byly short. Jakmile se cena dostala nad VAH předchozího týdne, vznikl signál ke vstupu do obchodu, který by byl potvrzen svíčkovou formací na nižším časovém rámci.

Cílování zisku by pak mohlo být k předchozímu swingovému low nebo k předchozímu POC.

Strategie návrat k POC – příklad spekulace long

V tomto případě musí cena nejprve klesnout pod oblast VAL, tedy pod Value Area low. V této oblasti pak hledáme vstupy ve směru long. Předpokladem je, že na vyšším časovém rámci je identifikován rostoucí trend.

Zdroj: www.tradingview.com

Na obrázku je rostoucí trend, který je potvrzen klouzavými průměry. Při poklesu pod VAL pak vznikl signál k obchodu ve směru long.

Tyto ukázky naznačují obchody, které vyšly. V reálu samozřejmě narazíte na problémy, kdy ne všechny obchody vyjdou, problém může být s klouzavými průměry, které správně neukáží směr trendu atd.

Proto si to zkoušejte na demo účtu a postup případně upravujte do doby, než se vám podaří vhodnou strategii, která vyhovuje právě vám, najít.

Odraz od POC nebo návrat do oblasti hodnoty jsou každopádně přístupy, které lze využít jako základní východisko.

Volume profile na CFD derivátech

Klasický volume profile, který je vykreslován pomocí objemu, využívá data z organizovaných burz, případně futures trhů. Ovšem Volume profile počítán podle času, je možné využít například na trzích s deriváty, jako jsou CFD, protože tyto instrumenty jsou typické tím, že u nich nelze zjistit objem.

Zdroj: Meta Trader 4

Na obrázku výše je zobrazen graf měnového páru EUR/USD, který zobrazuje možnost využití volume profilu právě na CFD derivátu.

Jednotlivé distribuce v trhu fungují jako supportní úrovně, od kterých by se měl trh odrážet.

Shrnutí na závěr

Volume Profile je mocným nástrojem pro analýzu trhu, který obchodníkům poskytuje detailní pohled na cenové hladiny, kde dochází k největšímu obchodnímu objemu.

Jeho efektivní využití umožňuje přesně identifikovat klíčové zóny supportu a rezistence, rovnovážné ceny a oblasti hodnoty, což je neocenitelné při rozhodování o vstupu a výstupu z obchodů.

Ačkoli Volume Profile může být používán samostatně, jeho síla se často násobí, když je kombinován s dalšími prvky technické analýzy, jako jsou klouzavé průměry nebo cenové formace.

Je však důležité si uvědomit, že žádný nástroj není zaručený. Praktické testování na demo účtech a přizpůsobení strategie individuálnímu obchodnímu stylu jsou klíčem k úspěchu.

FAQs – Na co se nejčastěji ptáte