Pamatujete si ještě na doby, kdy si někteří investoři během pandemie a v měsících po ní pochvalovali, jak dobře investovali do státních protiinflačních dluhopisů?
Ty s datem emise července roku 2019 investorům přinesly zhodnocení kolem 40 %, což je na tradičně konzervativní aktivum skutečně pozoruhodný výsledek.
A současně nejspíše i jeden z důvodů, proč český stát protiinflační dluhopisy aktuálně nevydává.
Datum splatnosti emise z roku 2019 připadalo na letošní 1. červenec, přičemž investorům bylo vyplaceno bezmála 6 miliard korun.
Ministerstvo financí k tomu uvedlo, že peníze zamířily na účty čtyřech tisícovek investorů. Nejčastěji se jednalo o částky kolem jednoho milionu korun.
Čistá roční míra zhodnocení (po zdanění) vycházela na 5,7 %.
Pandemie přinesla dluhopisovým investorům žně
Počáteční hodnota úpisu v roce 2019 vycházela na 5 miliard korun, k čemuž během dalších 5 výnosových období přibyly další tranše z reinvestovaného výnosu.
Jejich celková jmenovitá hodnota nakonec dosáhla 1,73 miliardy korun.
Podle mluvčího MF Stefana Fouse někteří investoři využili možnost předčasného splacení. I tak se ale emise českému státu významně prodražila.
- Státní protiinflační dluhopisy ve sledovaném období překonaly spořicí účty, kde se úrok pohyboval v rozmezí 0,4–3,1 %.
- Zaostávaly však za akciemi, a to jak americkými, tak i těmi z pražské burzy.
Akcie z BCPP během stejného období dokázaly dosáhnout zhodnocení ve výši 92 % – v procentuální hodnotě jsou zahrnuty i reinvestice dividend.
Ty americké z indexu S&P 500 však ve stejném období dokázaly vyletět dokonce na více než dvojnásobek původní hodnoty.
Úkolem dluhopisů ale není překonávat akcie – tradičně se má jednat o stabilní, bezpečnou složku portfolia.
Protiinflační dluhopisy vydané státem v každém případě poskytly investorům vítanou úlevu a jistotu v době, kdy inflace v Česku na nějakou dobu překročila hranici 15 %.
Takovýto vývoj samozřejmě souvisel s prudkým nárůstem ceny služeb a zboží, k němuž došlo vlivem covidových lockdownů a narušení dodavatelských řetězců.
Mezi lety 2021–2023 se zhodnocení státních protiinflačních dluhopisů pohybovalo nad 10 %.
Jaká je role dluhopisů v investičním portfoliu?
Dluhopisy v investičním portfoliu obecně platí za konzervativní složku, jejímž cílem má být ochrana investora před propady volatilnějších aktiv.
Tedy především akcií, v poslední době také kryptoměn.
Procentuální podíl, jaký by v portfoliu měly představovat dluhopisy, závisí na několika důležitých faktorech, mimo jiné na:
- délce investičního horizontu,
- toleranci investora k riziku,
- individuálních preferencích.
U konzervativních investorů bude procentuální podíl dluhopisů v portfoliu vyšší bez ohledu na investiční horizont, a naopak.
Často se doporučuje alokace 40 % kapitálu do dluhopisů, 40 % do akcií, 10 % do zlata a 10 % do nemovitostí, nejedná se však o exaktní vědu.
Investoři navíc dnes už mají k dispozici mnohem více nástrojů než dříve, například zmíněné kryptoměny nebo třeba alternativní investice pro zkušenější.
Co se samotných akcií týče, odborníci doporučují investovat do ETF navázaných na burzovní indexy, kdy investor vlastně drží diverzifikovaný koš akcií.
Takovýto přístup snižuje riziko, že se do celkové výkonnosti portfolia nepříznivě promítne propad jednoho konkrétního akciového titulu.
Staňte se součástí naší investiční rodiny na Discordu
Naše komunita je místem, kde se setkávají nováčci i vášniví obchodníci a zkušení investoři. Sdílejte své obchodní tipy, strategie a bavte se o aktuálních událostech na trzích. Každý den je novou příležitostí a každý člen naší komunity může přinést jedinečný pohled na svět financí.
Připojte se k nám a objevte sílu kolektivní moudrosti, která vám pomůže dosáhnout vašich investičních cílů. S námi není obchodování jen o číslech, ale o společenství, které vám dává klíč k úspěchu!
Pokud s Discordem teprve začínáte, připravili jsme pro vás také stručný návod, jak ho používat.
98 %
90 %
