Nebezpečná dominance: Pouze 10 akcií táhne Nasdaq k rekordům!

Nasdaq 100 opět posouvá historická maxima a výše ho táhnou zejména velká technologická jména.

Nvidia po překonání hodnoty 4 biliony USD nyní tvoří 9,4 % celého indexu. Společně s Microsoftem, Applem, Amazonem a dalšími největšími hráči tvoří 10 největších pozic přibližně 53 % z hodnoty indexu Nasdaq 100.

Co to znamená pro drobné i institucionální investory, jaké výhody a rizika přináší tato koncentrace a jak se na ni připravit?

Chcete investovat do akcií? Zvažte brokera XTB:

XTB

94 %

Recenze Otevřít účet

Při obchodování CFD s tímto poskytovatelem ztrácí 75 % účtů retailových investorů peníze.

Big Tech tahouni Nasdaq 100

Největší podíl v indexu mají následující tituly:

Celková váha 53 % v indexu znamená, že první desítka má enormně velký vliv na hodnotu celého technologického benchmarku. V důsledku toho:

• Výkon indexu kopíruje pohyb největších titulů. Když Nvidia stoupne o 5 %, Nasdaq 100 posílí o zhruba 0,5 % jen díky Nvidii.
• Volatilita: Velký podíl úzce zaměřených technologických firem znamená, že index může prudce reagovat na sektorové šoky (např. regulační zásahy, výpadky dodavatelského řetězce u polovodičů).
• Růstové motory: Až 40 % z tržeb těchto 10 firem pochází z cloudových služeb a AI – tržní segmentů s vysokými maržemi, ale i silnými konkurenčními tlaky.

Nasdaq 100 tak vykazuje “nezdravý růst”, kdy malý počet akcií rozhoduje o celkové nadhodnotě indexu.

Aktuální vývoj hodnoty indexu Nasdaq 100

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

NASDAQ-100 / NDX

Načítání

Načítání

Obchodujte u XTB Váš kapitál může být ohrožen

---

Obchodovat!

Koncentrace indexu vyvolává dva hlavní typy rizik:

1. Systematické riziko sektoru: Technologické firmy sdílí společné rizikové faktory: vyšší objem investic, regulační dohled, citlivost na sazby a geopolitičtí rivalové (USA vs. Čína). Pokud by došlo k plošnému obratu v sentimentu vůči technologiím, Nasdaq 100 výrazně ztratí.
2. Riziko “indexové bubliny”: Při nerovnoměrném růstu akcií s vysokými váhami roste nebezpečí, že se cena oddělí od fundamentů. Investoři kupují proto, že titul patří do indexu, ne kvůli ziskovému potenciálu konkrétní firmy.

Jaká by měla být vaše investiční strategie?

1. Rozložení rizika

• Kombinace indexových a sektorových ETF: Vedle Nasdaq 100 ETF přidejte menší expozici vůči sektorovým fondům (např. polovodiče, cloud computing), abyste získali širší odvětvový výhled.
• Přímé držení menších tech titulů: Vyhledávejte inova­tory mimo top 10, jako jsou Splunk, Palantir, MongoDB nebo Qualtrics. Tyto tituly mohou nabídnout vyšší růst, ale i vyšší volatilitu.

2. Dollar-cost averaging (DCA)

Pravidelné měsíční či čtvrtletní nákupy technologických akcií odlehčují načasování a vyhlazují dopad volatility největších firem.

Investiční strategie průměrování nákladů (DCA) – Jak úspěšně investovat do volatilního aktiva?

3. Dynamické vážení portfolia

• Zvažte equal-weight (rovnoměrně vážené) Nasdaq ETF, kde všechny tituly mají stejnou váhu. To snižuje riziko nadměrné expozice vůči Nvidii nebo Microsoftu.
• Nebo factor-based ETF: Dejte přednost fondu jehož složení je založeno na faktorech, jakou jsou momentum, nízká volatilita nebo kvalita, aby portfolio těžilo z různých investičních stylů.

4. Sledování klíčových událostí

• Kvartální výsledky: Hlavní motory růstu – metriky Microsoft Azure, AI tržby u Nvidie, AWS u Amazonu.
• Regulační novinky: Antimonopolní kroky, exportní restrikce pro polovodiče, GDPR apod.
• Makro prostředí: Vývoj úrokových sazeb a dopad na financování expanze.

Budoucí milníky a rizikové faktory

1. AI a cloudová adopce: Očekávaný růst tržeb z AI služeb na více než 100 miliard USD do roku 2027 bude základem dalšího růstu Nvidie, Microsoftu a Alphabetu.
2. Technologické cykly: Přechod na 3 nm a 1,6 nm výrobní procesy (Nvidia, AMD, TSMC) může redefinovat konkurenční výhody.
3. Geopolitika: Další omezení exportu čipů do Číny, obnova spolupráce s jihovýchodní Asií nebo EU.
4. Regulace: Komise EU, FTC USA a DOJ sledují kroky Amazonu, Applu, Mety i Microsoftu. Rozdělení podniků nebo omezení akvizic by mohlo změnit tržní rovnováhu.

Co je konkurenční výhoda společnosti a proč je pro investora důležitá?

Slovo závěrem

Dominance 10 největších váh v Nasdaq 100 dává jasný signál: Big Tech rozhoduje o směru trhu.

Pro investory to znamená jak příležitost, tak potenciální past. Správná strategie kombinuje diverzifikaci, dollar-cost averaging a dynamické řízení rizika.

Zejména ale buďte ve střehu před regulačními a geopolitickými změnami, které mohou prudce otřást i těmi nejsilnějšími tituly.