Ropa vyskočila na osmiměsíční maximum a ukazatel strachu prudce vzrostl. Přesto index S&P 500 uzavřel včerejší seanci kladně, zatímco evropské a asijské akciové trhy klesaly. Proč americké akcie příliš neoslabily?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si obsah z Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google.
Včerejšek byl prvním dnem, kdy se finanční trhy otevřely a mohly tak reagovat na konflikt na Blízkém východě.
Ačkoliv cena ropy v pondělí vyšplhala na několikaměsíční maxima a došlo i k posílení zlata, americké akcie ztráty nabrané z počátku seance nakonec umazaly a index S&P 500 zakončil včerejší obchodování mírným růstem.
Cena ropy vyskočila na nejvyšší úroveň za více než osm měsíců. Brent, globální benchmark, vzrostl o 6,7 % na 77,74 dolaru za barel, což je v reakci na americké útoky na íránská jaderná zařízení nejvyšší úroveň od června loňského roku.
Americký benchmark West Texas Intermediate (WTI) pak vzrostl o 6,3 % na 71,23 dolaru za barel, což je rovněž nejvyšší úroveň od června.
Pro akciové a dluhopisové trhy je vývoj cen ropy naprosto klíčový. Vyšší ceny ropy mohou zvýšit inflační očekávání, snížit marže firem a zatížit rozpočty domácností, což všechno následně ovlivňuje rozhodnutí centrálních bank.
Pokud se cena ropy stabilizuje kolem 80 dolarů za barel a konflikt bude krátkodobý, ekonomický dopad bude minimální. – Krishna Guha ze společnosti Evercore ISI
Zároveň nicméně upozorňuje, že pokud se ropa dostane nad hranici 100 dolarů za barel, dopad na globální ekonomiku bude rapidně horší.
Akciové trhy reagovaly nejprve výprodejem, po kterém následovalo oživení, a to zejména u amerických indexů. Dow Jones Industrial Average uzavřel den mírným poklesem o 0,15 %, ale během seance v jednu chvíli odepisoval až 1,2 %.
Podobně na tom byl index S&P 500, který zvrátil prvotní ztráty a nakonec vzrostl o 0,04 %. Nasdaq-100 si vedl nejlépe a posílil o 0,13 %.
Tento vývoj je během geopolitických krizí poměrně typický a pasuje k němu staré pořekadlo z Wall Street: nakupuj, když létají kulky (buy when the bullets fly).
Situace však byla odlišná u nás v Evropě, kde panevropský index Stoxx 600 zakončil seanci poklesem o 1,61 %. V Asii japonský index Nikkei 225 odepsal 1,35 %.
Index volatility CBOE (VIX), kterému se přezdívá ukazatel strachu, po intradenním nárůstu až o 27 % uzavřel den s 8% ziskem.
Zajímavější pohyby se odehrály na jednotlivých titulech, kde posilovaly zejména akcie z obranného průmyslu. Akcie Northrop Grumman získaly 6 %, RTX Corporation vzrostly o 4,7 % a Lockheed Martin si připsal 3,37 %.
Letecké společnosti naopak čelily tlaku. Akcie American Airlines poklesly o 4,2 %, Delta Air Lines o 2,2 %, United Airlines o 2,9 %, Air France o 9,4 % a akcie Lufthansy ztratily 5,2 %.
Aerolinky jsou totiž velmi citlivé na ceny ropy i na rizika spojená s celkovou poptávkou po cestování. Hlavní dopravní uzly na Blízkém východě, jako jsou Dubaj nebo Abú Dhabí, zůstaly uzavřené a letadla stojí na letištích.
| Sektor / Aktivum | Změna ceny | Hlavní příčina |
| Ropa Brent | +6,7 % | Útoky na íránská jaderná zařízení |
| Zbrojaři (Northrop G.) | +6,0 % | Očekávání růstu vojenských zakázek |
| Energetický sektor S&P | +2,0 % | Vyšší marže z prodeje drahé ropy |
| Index S&P 500 | +0,04 % | Mix ztrát v dopravě a zisků v obraně |
| Evropský Stoxx 600 | -1,61 % | Závislost na dovozu energií a strach |
| Letecké spol. (Air France) | -9,4 % | Uzavření uzlů (Dubaj) a drahé palivo |
Americký akciový trh nebyl eskalací tolik zasažen především proto, že Spojené státy jsou od roku 2019 čistým exportérem ropy.
Indexům také pomohl pozitivní vývoj akcií z obranného a energetického průmyslu, přičemž energetický sektor indexu S&P 500 posílil o téměř 2 % a uzavřel na novém historickém maximu.
Jsme čistým exportérem – jsme vlastně skoro jako člen OPECu, který z vyšších cen ropy zkrátka profituje. – Eric Wallerstein, stratég z Clocktower Group.
Kromě toho je Írán v celkově obtížné situaci, neboť jsou po konfliktu z minulého roku jeho obranné schopnosti významně omezeny. Zemi neprospívají ani tvrdé ekonomické sankce a pokračující vnitřní protesty.
Na CSG se v posledních měsících snesla vlna negativních zpráv.
Nechtěli jsme ale zůstat jen u titulků, a tak jsme detailně rozebrali short report, valuaci i výhled společnosti, abychom zjistili, jak to doopravdy je.
Jde o jednu z nejzajímavějších podhodnocených akcií současnosti, nebo trh současná rizika oceňuje správně?
Analytik specializující se na investování, akciové trhy a kryptoměny. Je absolventem bakalářského studia na Vysoké škole ekonomické v Praze a v současnosti zde pokračuje v navazujícím magisterském studiu.
Na finančních trzích se pohybuje již více než deset let a dlouhodobě se věnuje analýze tradičních i kryptoměnových trhů. Ve Finexu působí jako šéfredaktor a zaměřuje se na investování, makroekonomii a aktuální dění na finančních trzích.
94 %
90 %
