Miliardáři útočí! Proč profíci nakupují, když trh krvácí? | Burza s odstupem

Neradi čtete? Pusťte si tento článek v audioverzi jako podcast. Nový díl najdete každý týden na všech oblíbených streamovacích platformách.

Hezký den, vážení čtenáři!

Fed naznačil snižování sazeb, Evropa ztrácí své burzovní hvězdy a Ford vyplácí mnohem víc, než vydělává.

Přidejte k tomu výrazné pohyby Bitcoinu a rekordy na evropských burzách – a máte recept na týden plný zvratů.

Co se dnes krom jiného dozvíte?

• Šéf Fedu překvapil: Blíží se konečně snižování sazeb?
• Ford v problémech: Dividenda 4x vyšší než zisk a cla dusí marže
• Evropský IPO masakr: Firmy utíkají za miliardami do USA

A to samozřejmě není vše. Zajímá-li vás více, pak čtěte dále, protože rychlý týdenní přehled toho nejzajímavějšího je opět tu.

Předseda Fedu říká, že by snížení úrokových sazeb mohlo být oprávněné

Index S&P 500 v pátek posílil a uzavřel výše poté, co během prvních čtyř dnů týdne ztrácel půdu pod nohama.

Připravené prohlášení předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella v pátek ráno na sympoziu v Jackson Hole ve Wyomingu zdánlivě otevřelo dveře ke snížení úrokových sazeb, což zlepšilo náladu investorů.

V rámci indexu zaznamenaly největší zisky sektory energetiky, nemovitostí, financí a surovin.

Hodnotové akcie pak překonaly své protějšky zaměřené na růst, což se projevilo týdenní ztrátou indexu Nasdaq 100. Index S&P Mid-Cap 400 a index malých společností Russell 2000 pak zaznamenaly silné výnosy.

Americké státní dluhopisy do pátku ráno generovaly převážně rovnoměrné výnosy.

Poté komentáře předsedy Fedu k měnové politice a zaměstnanosti vyvolaly rally amerických vládních dluhopisů, což vedlo k poklesu výnosů. (Ceny dluhopisů a výnosy se pohybují opačným směrem.)

Zdroj: google.com/finance

Zkušení investoři nakupují při poklesu a hledají výhodné příležitosti na předraženém trhu

Po měsících rekordních maxim a prudké volatility se poměrně “drahé” investice od velkých technologických společností po Bitcoin najednou zdají méně neporazitelné.

• Ale s titány se slevou pod vrcholem se mezi odvážnými investory šíří optimismus “kupovat při poklesu”.
• Oblíbené společnosti jako Nvidia, Palantir a Strategy se mezi 13. a 20. srpnem propadly až o 15 %, ale v těchto firmách se nic zásadního nezměnilo.

Kde lze stále najít hodnotu

I když trhy vypadají nadměrně vzrušené a výhodné nákupy jsou vzácné, stratégové Morningstar poukazují na výhodné “nabídky” na trhu.

Akcie s malou kapitalizací v USA, vybrané neamerické tituly (zejména v Evropě) a vysokovýnosové dluhopisy se stále obchodují za atraktivní ceny odpovídající jejich reálné hodnotě.

Pokud tedy hledání výhodných obchodů na tomto trhu připomíná hledání jehly v kupce sena, trocha kreativity (a diverzifikace) vám může pomoci.

Vývoj ceny akcií Nvidia, Palantir a Strategy od začátku roku

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Aktuální cena

Změna

Nvidia / NVDA

Načítání

Načítání

Načítání

Palantir Technologies / PLTR

Načítání

Načítání

Načítání

Strategy / MSTR

Načítání

Načítání

Načítání

Koupit akcie MicroStrategy! Při obchodování CFD ztrácí peníze 71 % účtů.

---

Koupit!

Dividenda Fordu převyšuje zisky, zatímco cla snižují marže a nákladné investice jsou za rohem

Vyplácet si více, než vyděláte, je odvážná strategie – zeptejte se společnosti Ford. Letos jsou dividendy tohoto výrobce automobilů přibližně čtyřikrát vyšší než jeho zisky, což vyvolává údiv, protože cla snižují marže společnosti.

Ačkoli štědré výplaty mohou potěšit akcionáře (a zatím asi těší, když si akcie Ford od začátku roku připsaly téměř 20 %), tato strategie bude fungovat pouze v případě, že se brzy zvýší zisky a reálný peněžní tok.

• S dividendovým výnosem okolo 6,5 % Ford podporuje své akcie a zároveň bezostyšně signalizuje dlouhodobou důvěru – vyvolává to však pochybnosti o udržitelnosti dividendy, zejména po pozastavení v letech 2008 a 2020.
• Ford se opírá o “upravený volný peněžní tok”, aby ospravedlnil tyto vysoké výplaty – neobvyklý ukazatel, který je náchylný k “účtování na míru”, a který může být nadhodnocen, aby byli investoři spokojeni.

Intenzivní investiční kurz

Mezitím se zdá, že je každý volný cent rozdělen na malé části, protože generální ředitel Jim Farley přichází s novinkami v podobě rozsáhlých změn, které nešetří náklady.

Investuje 5 miliard dolarů do zcela nového elektrického nákladního vozu, zároveň provádí reorganizaci výroby a dokonce dává kancelářím nový vzhled, který je přátelský ke generaci Z.

U Fordu, který vynalezl výrobní linku, může být nakonec největší inovací to, jak daleko může jeho dividenda dojet, než dojde palivo.

Vývoj ceny akcií Ford od začátku roku

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Ford Motor Company / F

Načítání

Načítání

Koupit akcie F! Při obchodování CFD ztrácí peníze 71 % účtů.

---

Koupit!

Evropské indexy i nadále rostly

Panevropský index STOXX Europe 600 uzavřel týdenní obchodování o 1,51 % výše, podpořen nadějemi na nižší úrokové sazby v USA.

Hlavní akciové indexy v největších evropských ekonomikách rovněž vzrostly. Italský FTSE MIB získal necelá 2 %, zatímco francouzský index CAC 40 přidal 0,63 %. Hodnota německého indexu DAX se pak téměř nezměnila.

Nejvýrazněji si polepšil britský index FTSE 100, který dosáhl rekordního maxima 9 355 bodů a vzrostl o 2,21 %.

Zdroj: google.com/finance

Evropský IPO trh ve volném pádu. Burzovní nováčci raději nahání americký sen

Staletí poté, co Amsterdam a Londýn vynalezly akciový trh, dnes jednoznačně vládne New York.

S počty evropských IPO klesajícími na třicetiletá minima se ikonické značky jako Klarna, ARM a Flutter Entertainment vyhýbají svému domovskému trhu a upřednostňují hlubší kapsy Wall Streetu.

Tím vystavují evropské investory a ekonomiku riziku ještě většího zaostávání.

• Objem IPO v kontinentální Evropě se letos snížil téměř na polovinu, zatímco v Americe vzrostl o 38 %.
• A evropské domácnosti navíc spoří více než americké. 70 % z nich má své úspory na bankovních účtech s nízkým výnosem, což kontrastuje s rizikovou kulturou zaměřenou na akcie v USA.

Velké pobídky, odvážné kroky

Americké akcie dosahují 1,47 až 1,69násobku ocenění akcií ve Velké Británii a Německu a pro vedoucí pracovníky může transatlantický skok znamenat trojnásobný plat. Není divu, že se chystá k tomuto kroku stále více podniků.

Brusel se snaží najít řešení, od deregulace po sjednocení pravidel burz, ale pokrok je pomalý jako vždy.

Na druhou stranu, evropské banky zažívají tichou renesanci díky vyšším úrokovým sazbám a obnovené pozornosti investorů.

Obnovení slávy akciového trhu na starém kontinentu však bude vyžadovat více než jen trochu štěstí z bankovního boomu.

Zdroj: wsj.com

Inflace ve Velké Británii zrychluje. Služby podněcují obchodní aktivitu

Roční inflace ve Velké Británii zrychlila na nejvyšší úroveň za poslední rok a půl, a to v důsledku rostoucích cen potravin a letenek.

Míra růstu spotřebitelských cen se v červenci zvýšila na 3,8 % z 3,6 % v červnu. Inflace v oblasti služeb, kterou pozorně sleduje Bank of England, vzrostla z 4,7 % na 5,0 %.

Z dalších makroekonomických dat obchodní aktivita zaznamenala největší růst od srpna 2024, a to díky silnému oživení v oblasti služeb.

Kompozitní index PMI (nákupních manažerů) ve Velké Británii dosáhl v srpnu hodnoty 53,0, což představuje nárůst z 51,5 v červenci. Ceny nemovitostí pak v červnu vzrostly meziročně o 3,7 % z 2,7 % v květnu.

Zdroj: tradingeconomics.com

Index PX v týdnu drobně ztratil

Pražská burza v poměrně poklidném týdnu drobně ztratila. Index PX zakončil obchodování na úrovni rovných 2 300 bodů, tedy o 22 bodů níže než před týdnem, což představuje týdenní ztrátu 0,8 %.

Z největších akcií pražské burzy již třetí týden v řadě přešlapoval na místě ČEZ, který se tentokrát obchodoval jen s minimálním ziskem 0,31 %.

Hlavní měrou se pak na ztrátě pražské burzy podílely akcie Erste Group, které odepsaly 2,63 % hodnoty.

Drobné zisky okolo 0,5 % si připsaly akcie Komerční banky a akcie Moneta. Beze změny se pak v týdenním srovnání obchodovaly akcie Philip Morris.

Zdroj: finex.cz

Bitcoin po většinu týdne ztrácel. Dařilo se naopak Ethereu

Bitcoin až do pátečního projevu Jeroma Powella na sympoziu v Jackson Hole ztrácel na hodnotě a dotkl se týdenního minima 112 000 dolarů.

Následně si výrazně polepšil, aby v průběhu víkendu opět ztratil a kolem nedělní 9. hodiny ranní se obchoduje za 115 000 dolarů, což znamená týdenní ztrátu 2,69 %.

Druhé největší kryptoměně Ethereu se na rozdíl od Bitcoinu dařilo a v neděli ráno se obchoduje za cenu 4 800 dolarů za ether, což v týdenním srovnání znamená zisk téměř 7 %.

Z dalších významných altcoinů si připsaly růst o 7 a 9 % BNB a Solana a po dvou týdnech razantního růstu tentokrát mírně oslabilo Cardano.

Tradiční finanční gigant Schwab se pouští se zpožděním do obchodování s kryptoměnami

Charles Schwab je konečně připraven připojit se ke kryptoměnové party – jako vždy s módním zpožděním.

Správce aktiv v hodnotě 10 bilionů dolarů nedávno zveřejnil nabídky pracovních míst, z nichž vyplývá, že buduje vlastní platformu pro obchodování s kryptoměnami od základů, namísto toho, aby získal existující technologii.

Generální ředitel Rick Wurster potvrdil plány na brzké spuštění obchodování s Bitcoinem a Ethereem, ale přístup “stavět od základů” znamená, že k zavedení nedojde před rokem 2026, což konkurentům dává velký náskok.

• Schwab najímá senior manažery pro kryptoměny v návaznosti na Trumpův zákon GENIUS Act o stablecoinech.
• Konkurence také hledá talenty, společnost Fidelity najímá analytiky kryptoměnových rizik, zatímco S&P Global hledá odborníky na kryptoměny.

Zdroj: coinmarketcap.com

Komoditám se v týdnu výrazně dařilo

Po předcházejícím týdnu, kdy se cena ropy téměř nezměnila, tentokrát černé zlato posilovalo. Americká ropa WTI si připsala zisk 1 % a zakončila týdenní obchodování lehce pod úrovní 64 dolarů za barel.

Zisk téměř 2,5 % si pak připsal globální ropný benchmark, ropa Brent, která se nyní obchoduje jen lehce nad úrovní 68 dolarů za barel.

Zdroj: finex.cz

Cena fyzického zlata v uplynulém týdnu stoupla o více než 1 % a ke konci pátečního obchodování se usadila na hodnotě 3 371 dolarů za unci.

Nejaktivněji obchodovaný prosincový futures kontrakt zlata se však stále obchoduje o dalších 46 dolarů výše.

Cena menšího sourozence zlata, tedy stříbra, pak v týdenním srovnání stoupla tradičně více. Fyzické stříbro si připsalo přes 2 % hodnoty a zakončilo týdenní obchodování na úrovni 38,87 dolaru za unci.

Nejaktivněji obchodovaný zářijový futures kontrakt stříbra se pak nachází jen o cent výše.

Co mě tento týden zaujalo:

Většina klubů prosperuje díky soukromému vlastnictví – a tento se k němu vrací.

Soho House se stává soukromou společností v rámci transakce v hodnotě 2,7 miliardy dolarů vedené hotelovou skupinou MCR Hotels, čímž uzavírá tříleté období na newyorské burze, které nikdy nenaplnilo očekávání.

Proto jako číslo týdne volíme 2,7.

Od svého debutu v roce 2021 byly akcie Soho House stejně nestálé jako hollywoodské vztahy a byly zatíženy kritikou rychlé expanze a nízké kvality služeb.

Za 9 dolarů za akcii odcházejí investoři s 83% prémií oproti ceně z prosince před vznikem spekulací.

MCR Hotels, třetí největší americký provozovatel se 150 nemovitostmi, povede odkup, zatímco miliardář Ron Burkle si prostřednictvím své značky Yucaipa Companies ponechá většinový podíl.

💡 Co nás čeká následující týden:

V následujícím obchodním týdnu by investory ani obchodníky neměla zaskočit žádná významná makroekonomická zpráva, neboť z tohoto pohledu nás čeká nudných 5 obchodních dní.

Pokud se pak podíváme do kalendáře zveřejňování hospodářských výsledků, poměrně nabitá bude středa a čtvrtek.

Zejména středa by pak trhy mohla významně zahýbat, neboť bude své výsledky zveřejňovat Nvidia. Z dalších významných jmen ve středu hlásí výsledky CrowdStrike nebo Snowflake.

Největšími čtvrtečními jmény, která budou hlásit výsledky hospodaření pak jsou Dell a Marvell Technology.

Zdroj: earningshub.com

Víte už o našem Finex.cz Discord serveru? Jde o místo pro diskuzi v rámci členů naší komunity, kam i sami a naši redaktoři přispíváme. Přidejte se do naší komunity a přijďte diskutovat o vašich investicích a nápadech.

Chladná hlava je základ. Nenechte se ovlivnit emocemi a krátkodobými propady. Držte se svého plánu. Děkujeme za přečtení! Přejeme hezký zbytek dne.