Jsou FAANG akcie mrtvé? Krize technologických gigantů pokračuje

Pokud budeme mluvit o akciích FAANG, budeme mít na mysli ty největší technologické společnosti na světě. Slovo FAANG vzniklo složením počátečních písmen největších technologických gigantů F (Facebook), A (Apple), A (Amazon), N (Netflix), G (Google). Toto slangové pojmenování je nejčastěji používáno v odborných analytických kruzích, nebo v tržních komentářích.

V tomto článku si budeme pohrávat s myšlenkou, zda není konec těchto technologických gigantů a jakým způsobem současná krize mění akciový trh. Možná překvapivě nalezneme i mnoho indikátorů, které tuto myšlenku potvrzují.

Nastává další Dot-com bublina?

V letošním roce technologické akcie zažívají největší propad od roku 2000, kdy trhy postihla Dot-com bublina.

Při této události se mnohým technologickým společnostem významně propadla hodnota akcií, a ještě větší počet společností musel svojí činnost ukončit. K tomuto scénáři se ze skupiny FAANG nejvíce přiblížily akcie Meta (Facebook), která v letošním roce dosáhla prozatím ztráty hodnoty 73%.

Ani ostatní technologické společnosti na tom nejsou příliš dobře. Akcie Apple, od začátku roku odepsaly 21 %, Alphabet 40 %, Netflix 57 % a Amazon 46 %. Stejně jako akcie, padají těmto společnostem i tržby. Ve 3Q tech. společnosti vykázaly ztrátu 700 miliard dolarů.

Zdroj: portu.com

TIP: Technologické akcie – Co jsou technologické akcie a jaká jsou jejich specifika?

Konec růstových akcií

Propad technologických akcií a ztráty na tržbách těchto společností jsou způsobeny koktejlem negativních fundamentálních událostí. Inflace snižuje kupní sílu obyvatel, takže produkty tech. společností jsou spotřebiteli odsunuty na druhou kolej, vlivem zpětných odkupů akcií se snižuje likvidita na trhu, která podporuje odliv investorů. A nakonec tu máme neustále zdražující komodity brání tech. společnostem optimalizovat svoji konkurenční výhodu pomocí snížení cen svých produktů.

Vzhledem tomu, že technologické akcie spadají do segmentu růstových akcií, protože se předpokládá nepřetržitý růst technologií a posouvání lidského poznání vpřed, vyvstává otázka, zda nepřichází doba jejich konce.

Graf níže prezentuje vývoj hodnoty portfolia růstových a hodnotových akcií u největšího investičního fondu na světě, společnosti Vanguard. Vzhledem k tomu, že nic neroste do nebe, ale vše má své dno, mohou růstové akcie klesnout, aby se rozdíl ve výkonnosti investičních metod opět snížil.

Zdroj: investing.com

TIP: Hodnotové vs. růstové akcie – Už zase dávají hodnotové akcie na frak těm růstovým?

Inflace a zpětné odkupy akcií

Kvůli vysoké inflaci sáhly technologické společnosti k jedné z nejrazantnější metod ochrany svých kapitálových toků, a tou je zpětný odkup akcií od minoritních investorů. Tento rok byl vzhledem k množství a hodnotě investovaného kapitálu rekordní, přičemž byl vynaložen jeden bilion amerických dolarů. Rekordmanem v tomto ohledu je společnost Apple, která utratila na zpětný odkup svých akcií 500 miliard USD.

Zdroj: investing.com

Akciové indexy by měly poskytovat informaci ohledně globálního vývoje akciového trhu. Hlavním indexem, který měří výkonnost amerických akcií je index S&P 500. Tento index je tvořen na základě tržní kapitalizace, což je velmi zavádějící měřítko, protože tržní kapitalizace 10 největších firem v tomto indexu, tvoří téměř 32 % celkové jeho hodnoty. To znamená, klesá-li tržní kapitalizace těch nejtěžších firem, klesá i index S&P 500. A právě mezi největší firmy, ovlivňující tento akciový index spadají technologické společnosti.

Zdroj: investing.com

Rovněž diverzifikace mnohých ETF je v tomto ohledu zavádějící. Například podle webu ETF.com existuje v USA celkem 2165 ETF, které vlastní akcie největších společností následovně:

• 403 ETF vlastní Apple
• 437 ETF vlastní Microsoft
• 625 ETF vlastní Google
• 347 ETF vlastní Amazon
• 251 ETF vlastní Netflix
• 377 ETF vlastní NVIDIA
• 310 ETF vlastní Tesla

Jinými slovy, z 2165 akciových ETF tvoří 10 nejlepších akcií v indexu přibližně 20 % všech vydaných ETF. I toto je důvod, proč aktuální propad technologických akcií sebou stahuje celý finanční systém do rudých čísel.

Dopady ještě většího poklesu akcií FAANG mohou být velmi destruktivní. Nejenže si soukromý investoři projdou ztrátou, ale bude konec i dlouhodobým pasivním investicím, protože nikdo nedokáže předvídat, jak dlouho bude trhům trvat než se vrátí na svá maxima.

Závěr

Akcie FAANG a akciový trh obecně, se v letošním roce nacházejí v jednom z nejhorších down trendů za posledních 20 let. Celá krize na akciovém trhu je kumulativní povahy, protože 10 největších společností ovlivňuje 1/3 celkového trhu. Pokud se nedaří těm největším, stáhne to dolů celý trh. V letošním roce byly vynaloženy rekordní částky na zpětný odkup akcií, což snižuje likviditu na trhu a umocňuje aktuální cenové propady.

Jsou akcie FAANG mrtvé? Zatím ne, ale pokud se nezmění situace na finančních trzích a globální ekonomické vyhlídky, může se postupem času stát, že pomalu vykrvácí.

Chcete neustále vědět, co se děje na trzích?

Přihlaste se k odběru našeho newsletteru, který vám budeme jednou týdně posílat. Z něj se dozvíte to nejdůležitější, co se za poslední týden na finančních trzích stalo a neuteče vám nic podstatného. Chcete-li odebírat náš pravidelný newsletter a mít všechny důležité informace ve své emailové schránce, připojte se vyplněním formuláře níže.