FinexAkcieDividendové akcieDividenda přes 8 %, nebo sázka na roboty? Který dividendový král je lepší investicí?
Dividenda přes 8 %, nebo sázka na roboty? Který dividendový král je lepší investicí?
Altria Group a Tennant jsou známí dividendoví králové vyplácející rostoucí dividendy přes 50 let, ale jejich budoucnost může být odlišná. Zjistěte, která z těchto společností má lepší výhled na následující roky.
Altria, společnost známá především svými tabákovými produkty, operuje v průmyslu často kritizovaném za negativní dopady na životní prostředí a zdraví. Firma je ale mezi investory oblíbená kvůli historii vyplácení štědrých dividend.
V růstu ceny akcií nedosahuje výkonnosti indexu S&P 500, ale vyniká dividendovým výnosem, který v současné době činí 8,1 %.
Tento vysoký výnos ale není pastí dalšího rozvoje. Firma si totiž udržuje výplatní poměr kolem 80 %.
Navzdory klesajícímu počtu kuřáků v USA generuje Altria díky zvyšování cen značný příjem prostřednictvím své značky Marlboro. Analytici předpovídají pro příštích tři až pět let mírný roční růst zisků o něco málo přes 3 %.
Nedávný pokles ceny akcií Altrie na přibližně 50 USD se jeví jako atraktivní vstupní bod pro investory zaměřené na dividendy.
V souvislosti s touto firmou však nesmíme zapomenout na rizika. Vzhledem k rostoucímu společenskému povědomí o zdravém životním stylu, zejména mezi mladší generací, která se vyhýbá kouření a alkoholu, může Altria čelit v dlouhodobém horizontu kritickým výzvám:
Klesající objem a tržby: Hlavní výzvou pro Altrii je klesající popularita tradičních tabákových výrobků, které tvoří 88 % tržeb společnosti. Prodeje cigaret a doutníků se za poslední dva roky snížily o 24 %,
Nové “projekty”: Altria se snaží diverzifikovat své podnikání, ale její pokusy o vstup do nových oblastí, jako je marihuana a bezdýmný tabák, nebyly dosud úspěšné. Ačkoli akvizice společnosti NJOY poskytuje určitou naději, její přínos zatím nestačí na kompenzaci poklesu tradičních produktů.
Slabá rozvaha Firma se potýká s poměrně velkou zadlužeností a má záporné vlastní jmění. Zapomenout nesmíme také na goodwill, který ve výši 6,7 miliardy dolarů tvoří více než 80 % zisku z roku 2023. V případě výrazného poklesu poptávky hrozí jeho odepsání.
Hrozby do budoucna
Největší hrozbou pro Altrii je v každém případě klesající základna zákazníků. Kouření je na ústupu, a pokud se Altria nepřizpůsobí novým trendům, bude mít problémy udržet ziskovost v dlouhodobém horizontu.
Firma je sice dividendovým králem, ale nedělejme si iluze, i králové občas padnou, když včas nezachytí změny, které se odehrávají na trhu a nepřizpůsobí se. Takovým příkladem je z poslední doby například padlý dividendový král Leggett Platt.
Tennant Company, lídr v oblasti mechanizovaných čisticích zařízení, zvyšuje své dividendy již 51 let.
Od roku 2000 tato společnost překonala výkonnost indexu S&P 500 a dosáhla celkového výnosu přes 700 %. Nedávný 25% pokles ceny jejích akcií představuje jedinečnou investiční příležitost.
Tennant má 14% podíl na trhu v odvětví mechanizovaného čištění v hodnotě 9 miliard dolarů a 36 % svých tržeb generuje z výnosů z poprodejních služeb, což jí zajišťuje stabilní opakující se příjem.
Zaměření společnosti na autonomní mobilní roboty (AMR) posílilo její růstové vyhlídky.
Uvedení modelu X4 ROVR, AMR s technologií společnosti Brain Corp. zvýšilo výrobu, aby bylo možné uspokojit poptávku.
Tento posun směrem k AMR zlepšil ziskovost Tennantu a zvýšil čistou ziskovou marži a návratnost investovaného kapitálu (ROIC). Zisková výnosnost (zisk na akcii/cena akcie) společnosti, která v současné době činí 6,3 %, naznačuje potenciální podhodnocení.
Firma má silnou rozvahu a postupně snižuje svoji expozici vůči dluhovému financování, které se za posledních 5 let snížilo o 30 %.
S dividendovým výplatním poměrem 19 % podporuje Tennant výplatu dividendy ve výši 1,2 %, přičemž existuje prostor pro její větší zvýšení. Dosavadní úspěšné fúze a akvizice podtrhují její schopnost integrovat nové podniky a zvyšovat ziskovost.
Slovo závěrem:
Dva dividendoví králové, dva diametrálně odlišné modely, dvě různé perspektivy.
Na jedné straně Altria s dividendovým výnosem přesahujícím 8 %, ovšem s nejistými vyhlídkami do budoucna, na druhé straně Tennant, který nabízí dividendu lehce přes 1,2 %, ale s mnohem silnější rozvahou. Kterou společnost si vybrat?
Záleží samozřejmě na preferencích každého investora. Zkušenosti ale ukazují, že pokud se firma pohybuje v prostředí, jehož růst je omezen regulatorními zásahy nebo změnou preferencí životního stylu, která bude vyžadovat zásadní změnu nabízeného produktu, bývá to v dlouhodobém horizontu rizikovější investice.
Uvažujete o investování do akcií? Zvážit můžete některého z námi recenzovaných brokerů:
U 51 % retailových investorů došlo při obchodování CFD u této společnosti ke vzniku ztráty.
Poslouchejte naše podcasty, ať vám nic neunikne!
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Vladimír vystudoval ekonomiku a management na VUT – Podnikatelské fakultě v Brně. Je držitelem mezinárodního účetního certifikátu ACCA, což mu dává solidní předpoklady pro analýzy účetních výkazů firem. Zkušenosti s oceňováním firem a auditem velkých mezinárodních společností kotovaných na burze získal u PricewaterhouseCoopers. Později působil v bankovnictví na pozicích ředitele controllingu a interního auditu.
V roce 2017 zahájil svoji novou kariéru soukromého analytika a copywritera se zaměřením na finanční trhy, investice, trading a různá podvodná schémata. Kromě psaní článků a e-booků o financích se Vladimír věnuje výuce angličtiny. Je aktivní na platformě X, kde jej můžete sledovat pod profilem KMFTraders.
Motto: “Na každém kroku záleží. Keep moving forward.”
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
89 %
Diskuze (0 komentářů)
Tento článek zatím nikdo neokomentoval. Přihlašte se a buďte první! Napište svůj názor a zahajte diskuzi.