Čínské akcie jsou potenciální zlatý důl, ale také past na investory!

Čínská ekonomika, která je druhou největší na světě, chytila ošklivou formu dlouhého covidu – a pokud brzy něco neudělá, Německo, Japonsko nebo Indie by mohly z letošního roku učinit nejhorší rok draka v historii.

Od roku 2020 tíží Čínu slabý hospodářský růst, problémový sektor nemovitostí a hroutící se akciový trh – odrazují místní i zahraniční investory.

Vývoj hodnoty indexu CSI 300 od února 2021

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

CHNComp / CHNCOMP

Načítání

Načítání

Obchodujte u XTB Váš kapitál může být ohrožen

---

Obchodovat!

Jak špatná je situace v Číně?

Závažnost je patrná z výrazné ztráty hodnoty, kterou čínský akciový trh zaznamenal od svého vrcholu v roce 2021 a která činí celkem 6,3 bilionu dolarů.

Index CSI 300 (neboli čínský S&P 500) ztratil polovinu své hodnoty – zaznamenal tři roky poklesu v řadě. A Čína a Hongkong skončily v roce 2023 jako globální trhy s nejhoršími výsledky.

Už toho bylo ale asi dost a znepokojení čínští představitelé berou věci do svých rukou.

Jaký je podle nich recept na léčbu problémů?

• Aby místní vláda podpořila churavějící trh, začala v rámci stimulačního balíčku v hodnotě 278 miliard dolarů nakupovat akcie domácích společností.
• Ve středu země zakázala institucionálním investorům prodávat více akcií, než kolik jich nakoupí během prvních a posledních 30 minut každého obchodního dne – snaha, která má omezit volatilitu trhu a medvědí sázky.
• Země se také zavázala omezit krátký prodej (shortování) a vysokofrekvenční obchodování, které působí proti trhu, přičemž nejméně jednomu velkému kvantovému fondu hrozí dočasný zákaz obchodování.

Stojí čínské akcie za to, abyste do nich nyní investovali?

Čínské akcie vypadají při současných oceněních levně – iShares MSCI China ETF se obchoduje s poměrem ceny k zisku (P/E) 11,5 bodu – což je výrazná sleva oproti 23násobku indexu S&P 500.

Indický akciový trh pokračuje v raketovém vzestupu! Vyplatí se do něj investovat?

Nicméně i s politikou a stimuly na své straně může být ponoření se do trhu odvážným a potenciálně riskantním krokem.

• V posledních několika letech často skončili investoři, kteří se pokoušeli nakoupit pokles na čínských trzích, s neuspokojivými výnosy ve srovnání s trhy v USA, Indii a Evropě.
• Dokonce i čínští občané začali upřednostňovat zámořské indexy, protože více než 200 milionů drobných investorů v zemi přišlo na čínském akciovém trhu o miliardy a teprve nedávno začali opět nakupovat domácí jména.

Investoři by pak měli zvažovat také rizika druhého prezidentství Donalda Trumpa, které by mohlo zmařit návrat čínských akciových trhů.

Trump, který zavedl cla a protičínskou obchodní politiku, již pohrozil, že v případě znovuzvolení zavede další cla na čínské zboží ve výši až 60 %.

Takže ano, čínské akcie se jeví levně, zejména v porovnání s americkými technologickými akciemi.

Hodnotový investor na místním trhu pravděpodobně naleznete zajímavé tituly k investování. Vzhledem ke specifikům místního trhu je však třeba k těmto příležitostem přistupovat obezřetně.