Burze se v srpnu daří. Většina indexů se obchoduje mnohem výše než před krizí. Výjimkou není ani Pražská burza, která i přesto, že byl pátek 13., uzavřela na hodnotě 1275 bodů. Sice jsme ještě daleko od absolutních rekordů z let 2007, ale i tak se index obchoduje nejvýše za 10 let. Otázkou však zůstává, co zde budeme obchodovat.
Pražskou burzu totiž v budoucnu opustí Avast, který provedl fúzi s americkým Nortonem. Následně likérka Stock oznámila, že společnost CVC učiní nabídku 377 pencí za převzetí společnosti. Akcie Stocku tak vystřelily o 40 % za jeden den. Akcie O2 se také přestanou na pražské burze obchodovat. Jelikož ještě vůbec není jasné, jak to dopadne s Monetou, pražská burza bude muset přitáhnout nové firmy, jinak se stane nezajímavou jako slovenská BCPB.
Zdroj: Pse.cz
Vývoj akcií Stock Spirit Group
Z pohledu technické analýzy je většina indexů, ale i velkých akciových společností v silné růstové tendenci. Tento elán jistě potrvá ještě několik dní. Na obloze ale je spousta mračen. Tím největším je inflace. Poslední čísla o americké inflaci ukazují, že znovu přesáhla 5 %. Inflace tak nebude přechodná, ale dlouhodobá. Je otázkou času kdy si to centrální banky uvědomí a budou muset začít jednat. Samozřejmě všichni centrální bankéři vědí, že zvedání sazeb je dnes hrozbou číslo jedna. Proto se budou snažit našlapovat opatrně jako na tenkém ledě. Hlavním cílem je naordinovat pacientovi, tedy světové ekonomice, terapií, která nebude šoková. Avšak neléčit pacienta znamená, že šok přijde sám od sebe a bude možná horší.
To je největší strach na světových trzích. Abychom jej i my trochu rozptýlili, připomeňme, že centrální banky v novodobé historií zatím krizi zvládly. Uvidíme, zda se podaří tuto situaci uřídit i v roce 2021. V každém případě bude inflace ostře sledovaný makroekonomický údaj i v příštích měsících. Investor by proto měl velmi pečlivě sledovat kalendář statistických úřadů zveřejňujících údaje o inflaci. Jinou možností je sledovat úroky z amerických dluhopisů. Proč by žádný investor neměl ignorovat situaci na dluhopisovém trhu si můžete přečíst zde.
Jestli úroková sazba u dluhopisů roste, znamená to, že sentiment trhu očekává, že úrokové sazby klesnou. A naopak jestli úroky u dluhopisů klesají, znamená to, že trh sází na brzké zvýšení sazeb.
Když se podíváme na výnosovou křivku dluhopisů amerických desetiletých dluhopisů, vidíme, že se nic zásadního neděje. Trhy jsou ve fázi neutralizace, neboli vyčkávají. To znamená, že Fed ještě není připraven rychle jednat a v nejbližší době sazby pravděpodobně nezvýší.
Zdroj: Investing.com
Vývoj desetiletých amerických dluhopisů
Důležitým datem bude též 26. až 28. srpen, kdy se bude konat tradiční setkání centrálních bankéřů v Jakson Hole. Toto setkání napoví, jakou měnovou politiku zaujmou přední centrální bankéři do konce roku a jaký bude výhled pro rok 2022.
Indexy: Pozitivní sentiment převládl
V Asií japonský index Nikkei vzrostl o 0,5 % a to i přesto, že po skončení olympijských her v Tokiu, počet pozitivně testovaných roste o desítky tisíc denně. Japonsko je tak velmi blízko kritické situaci, která by měla dopad i na japonskou burzu. Burza v Hongkongu rostla o 0,7 %. Burze v Šanghaji se podařilo trochu umazat ze ztrát z minulého měsíce a přidala 1,7 %.
I v Evropě se burzám dařilo. Francouzská burza rostla o 1,1 %. Už jen 1 % dělí tento index od absolutního rekordu ze září 2000. Cesta k 7000 bodům je volná. Německý Dax a britský FTSE přidal shodně 1,3 %. Překvapivě nejlépe z celé Evropy si vedla milánská burza, která přidala solidních 2,4 %.
V zámoří se trhy se držely u svých rekordních hladin. Průmyslový Dow Jones přidal 0,87 %. Index S&P 500 přidal 0,71 %. Technologickému Nasdaq100 se však nedařilo dostat týdenní obchodování do zelených čísel. A zakončil na červené nule se s ztrátou 0,09 %. V tomto indexu zazářila firma eBay, která za pouhý týden přidala 13 %. Na opačném konci žebříčku se umístily společnosti Micron – 13 %, Zoom Video -7,89 %, čínské Baidu – 7,19 %. Nedařilo se ani akciím Moderny, které poté, co orgán evropské unie vyslovil podezření na několik konkrétních případů vedlejších účinků vakcíny, oslabily o 5,73 %.
Komodity: Vyslyší těžaři volání politiků po zvýšení těžebních limitů?
Jelikož Fed ani ECB nejsou bezprostředně připraveni jednat tváři tvář inflaci, převzali iniciativu přední politici. Ty inflace ohrožuje nejvíc, protože až se lidé vrátí z dovolených a budou muset začít platit větší výdaje spojené se začátkem školního roku, uvědomí si, že jim velmi silně klesá kupní síla. Jelikož se velké zvedání platů z důvodů nejistých vyhlídek do budoucnosti zřejmě nebude konat, současní vládní politici po celém světě riskují, že se jím situace může velmi rychle vymknout z rukou.
Politici se rozhodli vyzvat země OPECU ke zvýšením těžebních limitů. Toto zvýšení by mělo automaticky za důsledek pokles cen ropy. Avšak dlouhodobě vidíme napětí mezi Saudskou Arábií a Spojenými Arabskými Emiráty ohledně těžebních limitů. Přední politici se tak postavili na stranu Emirátů proti Saudské Arábii. Je otázkou zda Saudská Arábie se nepokusí, tak jak to má ve zvyku, z tohoto napětí něco získat. Je pravděpodobné, že Saudi zaujmou přesně opačný postoj a budou poukazovat na variantu delta, a že je potřeba naopak limity snížit pro udržení stabilní ceny.
V každém případě se můžeme v několika dalších týdnech dočkat zvýšené volatility na ropě.Ropa Brent se udržela nad 70 dolary a prodávala se na přesně na 70, 9 dolarů za barel. Barel americké lehké ropy WTI se dal pořídit za 68,9 dolarů.
Kurz zlata i stříbra je dnes velkou záhadou. Roste Bitcoin, nemovitosti i komodity, tedy všechny hodnoty, které mohou sloužit jako ochrana před inflací. Zlato ani stříbro však žádnou spanilou jízdu nepředvádí. Zlato se obchodovalo na úrovni 1781 dolarů za unci. Z pohledu technické analýzy zlato má proto kam klesat. Velká spodní rezistence se nachází až na úrovni 1690 dolarů za unci.
Komodity: Chystá se velký short squeeze na stříbře?
Podobně stříbro se obchoduje bez velkých změn a to i přesto, že se jedná o komoditu využívanou v průmyslu. Stříbro se obchodovalo na úrovni 23,74 dolarů za unci. Právě přesto, že ceny ostatních průmyslových kovů rostou, stříbro stagnuje. Už delší dobu se spekuluje, že kurz stříbra se manipuluje a je uměle držen dole. Tato skutečnost neunikla investorům z fóra Reddit, kteří vidí za nízkou cenou spekulaci shortařů (kdo jsou shortaři?). Podobně jako v aféře GameStop vybízejí k nakupování stříbra.
Tentokrát však se chystají zasadit dvojitý úder, protože vyzývají k nákupu fyzického stříbra. Fyzické zlato může být velmi mocným nástrojem pro short squeeze. Pokud na trhu nejsou žádné volné akcie, shortař má dvě možnosti, jak se z pasti dostat.
Buď je koupí na přímo od někoho kdo vlastní podíl mimo burzu. Za tyto akcie musí většinou zaplatit ještě mnohem více než je jejich cena na burze. Nebo daný podnik vydá nové akcie a tím se zvýší kapitalizace, firma si může polepšit a získat nový kapitál. To však v případě fyzického stříbra není možné.
Kupci fyzického stříbra z Redditu očekávají, že se brzo zhroutí papírový systém investování do stříbra, protože fondy nebudou mít dostatek fyzického stříbra pro krytí. Nutnost nákupu fyzického stříbra shortaří by mohla jeho cenu vystřelit do nevídaných výšin. Avšak na rozdíl od akcií komoditní trh je méně volatilní a pružný. Cena stříbra určitě nevyskočí tak v krátkém časovém úseku jako u akcií GameStop a nebo AMC. Pokud chcete v dlouhodobém horizontu investory z Redditu podpořit, tak si můžete koupit několik stříbrných investičních mincí.
Slovo závěrem: Ofenzivní nebo defenzivní strategie?
Investor se nachází v těžké situaci, protože indexy se nachází na rekordních hodnotách. Všem je jasné, že po rekordních hodnotách musí přijít propad. Samozřejmě nikdo neví kdy. Co však investor může udělat je vyjasnit si svojí investiční strategií.
Buď bude ofenzivní a bude se snažit využít současného růstu, jelikož silné stoupající tendence se nezmění z hodiny na hodinu. V tomto případě by se mělo jednat o investice nejlépe v horizontu dní. A nebo se začne pomalu připravovat na budoucí výprodeje tak, že začne navyšovat svoji hotovost, navyšovat pozice u drahých kovů nebo popřípadě pokud si věří začne některé akcie shortovat. Ať se rozhodnete jakkoliv, důležité je tyto strategie nekombinovat a mít jasno jestli budujete ofenzivní nebo defenzivní portfolio.
Investujete nyní defenzívně nebo ofenzivně? Podělte se s námi o vaši aktuální strategii.
Publicista a investor s více než desetiletou praxí.
První zkušenosti získal na pražské burze. Následně se specializoval na evropské, zejména francouzské, a zámořské trhy. V současné době se zaměřuje především na hodnotové investování, přičemž při svém rozhodování zohledňuje měnovou politiku a geopolitickou situaci ve světě.
Doktorát z filosofie získal v Paříži. Rád píše o slavných investorech a snaží se poučit z jejich rozhodnutí. Věří, že je vždy užitečné napodobovat ty nejlepší v oboru. Mezi jeho oblíbené investory patří Ray Dalio, Warren Buffett, Michael Burry a Charles Gave.
„Chcete-li na trzích vydělávat peníze, musíte myslet samostatně a být skromní.“ – Ray Dalio
Dobre dopoledne, osobne si myslim, ze stribro je znacne podhodnocene o proti jinym invest. kovum. Kdyz si vezmeme kde vsude se vyuziva, v nekterych zpracovatelskych odvetvich nenavratne “ztraceno”. Zlato se da odkovit a znovu pouzit. Stribro v zrcadlech, zdravotnictvi, jako katalyzator atd nikoli. Mozna je to schvalne, jinak by hodne veci markantne zdrazilo.
Abychom mohli poskytovat co nejlepší služby, používáme k ukládání a/nebo přístupu k informacím a funkcím technologie, jako jsou soubory cookies. Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití konkrétní služby, kterou si odběratel nebo uživatel výslovně vyžádal, nebo pouze za účelem provedení přenosu sdělení prostřednictvím sítě elektronických komunikací.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
95 %
90 %
Dobre dopoledne, osobne si myslim, ze stribro je znacne podhodnocene o proti jinym invest. kovum. Kdyz si vezmeme kde vsude se vyuziva, v nekterych zpracovatelskych odvetvich nenavratne “ztraceno”. Zlato se da odkovit a znovu pouzit. Stribro v zrcadlech, zdravotnictvi, jako katalyzator atd nikoli. Mozna je to schvalne, jinak by hodne veci markantne zdrazilo.