Výsledková sezóna umí být krutá i k firmám, kterým se daří.
AMD vydělalo ve druhém čtvrtletí nejvíce v historii, tržby z datacenter mu meziročně vyskočily o 107 % – a akcie hned další den odepsala skoro devět procent.
Robinhood vykázal rekordní kvartál a jeho akcie po zveřejnění výsledků také oslabila.
Obě firmy přitom splňují všechno, co od růstového titulu čekáte. Nadprůměrný růst tržeb i zisku, silnou pozici v odvětví, které se rozšiřuje, a příběh, který drží pohromadě na několik let dopředu. Hlavní otázka pro investora zní jinak: kolik z toho příběhu už je v ceně?
AMD: datacentra dělají už 58 % tržeb
AMD vykázalo za druhé čtvrtletí 2026 tržby 11,5 miliardy dolarů, meziročně o 50 % více a nejvíce v historii firmy.
Motorem je datacentrový segment: 6,7 miliardy dolarů, meziroční růst o 107 % a 58 % celkových tržeb. Ještě před dvěma lety žilo AMD hlavně z procesorů do počítačů a herních konzolí.
Zisk rostl rychleji než tržby. Čistý zisk podle účetních standardů GAAP dosáhl 2,3 miliardy dolarů, což je meziročně o 163 % více, a zředěný zisk na akcii vystoupal na 1,38 dolaru.
V očištěném vyjádření firma vydělala 1,66 dolaru na akcii, tedy o 246 % více než před rokem. Hrubá marže se zvedla na 54 %, očištěně na 56 %.
Váš kapitál může být ohrožen
•
Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.
Na třetí čtvrtletí firma cílí na tržby kolem 13 miliard dolarů s tolerancí 300 milionů, tedy na meziroční růst zhruba o 41 %. Finanční ředitelka Jean Hu k tomu dodala, že prodeje v datacentrech ve druhé polovině roku ještě zrychlí.
Za obratem stojí dvě zakázky, které AMD posunuly z role věčné dvojky.
OpenAI se zavázalo odebrat nejméně 6 gigawattů výpočetní kapacity napříč generacemi čipů, přičemž první gigawatt na akcelerátorech Instinct MI450 se nasazuje ve druhé polovině letošního roku.
Anthropic pak přidal objednávky až na 2 gigawatty od roku 2027.
Poznámka
Gigawatt je jednotka výkonu, ne počtu čipů. V datacentrových zakázkách se dnes měří právě v gigawattech proto, že úzkým hrdlem není poptávka po čipech, ale dostupná elektřina a chlazení.
Slabinou zůstává herní divize. Tržby z ní klesly o 31 % na 779 milionů dolarů kvůli nižším objednávkám polozakázkových čipů do konzolí. Klientský byznys naproti tomu přidal 23 % na 3,1 miliardy a vestavěné systémy 19 % na 977 milionů dolarů.
Robinhood: třináct byznysů přes sto milionů dolarů ročně
Broker Robinhood už dávno není jen aplikací, ve které mladí Američané obchodují módní akcie. Za druhé čtvrtletí 2026 vykázal čisté tržby 1,31 miliardy dolarů, meziročně o 32 % více a nejvíce v historii.
Čistý zisk stoupl o 48 % na 573 milionů dolarů a zředěný zisk na akcii na 0,62 dolaru.
Do zisku se však promítl jednorázový výnos 129 milionů dolarů z odkonsolidování fondu Robinhood Ventures, tedy 0,14 dolaru na akcii. Bez něj by růst vypadal o poznání skromněji.
Zajímavější než samotný zisk je struktura tržeb. Transakční příjmy vzrostly o 44 % na 776 milionů dolarů a nejvíce je táhly kontrakty na události, takzvané prediction markets, s tržbami 156 milionů dolarů. To je více než desetinásobek loňského čtvrtletí.
Opce přidaly 342 milionů dolarů (+29 %) a akcie 129 milionů (+95 %). Kryptoměny naopak spadly o 38 % na 100 milionů dolarů.
Váš kapitál může být ohrožen
•
Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.
Firma dnes provozuje třináct byznysových linek s ročním obratem přes 100 milionů dolarů.
Předplatitelů Robinhood Gold přibylo meziročně 39 % na rekordních 4,8 milionu, aktiva na platformě vzrostla o 32 % na 369 miliard dolarů a průměrný výnos na zákazníka o 24 % na 187 dolarů.
Kreditní karta Gold překročila milion klientů s ročním objemem nákupů 17 miliard dolarů a takzvané Trump Accounts nasbíraly od července přes sedm milionů registrací.
Akcie se 5. srpna na konci dne obchodovala kolem 93 dolarů při tržní kapitalizaci 84 miliard dolarů.
Koncentrace zákazníků: většina nových objednávek stojí na OpenAI a Anthropicu, a pokud jeden z AI gigantů zpomalí tempo výstavby, výhled se okamžitě posune.
Exekuce: akcelerátory MI450 a stojanová platforma Helios se teprve nasazují a softwarový ekosystém kolem CUDA od Nvidie zůstává tvrdým soupeřem.
Cena vstupů: paměti HBM i kapacity výrobců čipů zdražují a marži to tlačí dolů.
Jeho tržby závisejí na chuti drobných investorů obchodovat, a ta se otáčí rychle. Pokles krypto příjmů o 38 % je toho ukázkou.
Prediction markets, dnes nejrychleji rostoucí linka, stojí a padají s regulací v USA.
Konkurence nespí: Coinbase i tradiční brokeři nabízejí čím dál podobnější produkty.
Společný jmenovatel obou titulů je valuace. Ani jedna akcie nesnese zaškobrtnutí, protože v ceně už je zabudovaný několikaletý růst.
Slovo závěrem
AMD dokázalo, že v AI akcelerátorech nehraje statistickou roli, a s objednávkami od OpenAI a Anthropicu má vyprodáno na roky dopředu.
Robinhood proměnil aplikaci pro spekulanty ve finanční ekosystém se třinácti byznysy nad sto milionů dolarů ročně. Obě firmy rostou rychleji než trh a obě za to platí valuací, která nedovoluje chybu.
Rozhodující otázka tedy nezní, jestli růst bude pokračovat. Zní: jste ochotni ho zaplatit dopředu, a unesete pokles o třetinu, než se ukáže, kdo měl pravdu?
Objevili jsme akcii, kterou většina investorů už dávno odepsala
Po více než 90% propadu ji investoři vidí jako firmu bez budoucnosti. Co když se ale trh mýlí?
V této analýze rozebíráme, co se ve firmě změnilo, jak je dnes oceněná a jaká rizika by investoři neměli přehlédnout.
Jde o jednu z nejzajímavějších podhodnocených akcií současnosti, nebo jen o další past na investory?
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí zaměřující se na hodnotové investování a akciové trhy. Vystudoval České vysoké učení technické v Praze (ČVUT).
Ve své investiční strategii kombinuje aktivní i pasivní přístup a zaměřuje se především na kvalitní růstové společnosti a value investice. Ve svých článcích se věnuje investičním strategiím, psychologii investování a analýze jednotlivých akcií.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
